加州, CPA board上的成绩怎么还没有登上啊?# Accounting - 会计审计
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来源:[广发基金周刊第241期 广发基金(曹磊)] 日期:2009-02-12 阅读次
数:6571
在马达加斯加岛,有一种植物叫猴面包树。这种树从来不在白日开花,而是将所有的美
丽在夜间绽放,而且绽放的过程可谓惊艳:一分钟之内,一颗高大的树木上隐蔽的花骨
朵全部吐出洁白如玉的花蕊,同时有如琼浆般甜美的花蜜涌出。
可惜了这千万朵美丽的花,千百年来都在夜间开放,让酣睡在夜间的人类无缘见其艳丽
闻其芬芳品其甘甜。其实这个世界上有太多的美丽是我们无缘得见的,很多丑恶也是—
—我们从自己所处的这个世界得到的信息是不完全的。
由此可以推断一下我们的投资行为:我们据以做出各种投资决策的信息,是完全和可靠
的吗?这些信息对我们的买卖决策有什么样的意义?
这些问题其实涉及到了投资学中的市场有效性理论。有效市场理论是描述资本市场定价
效率的理论,它依据当前市场价格反映市场信息的速度和程度将市场分为弱势有效、半
强势有效和强势有效三种状态。随着市场从无效向有效次第演进,投资者通过主动投资
获取超额收益的概率将不断降低。当市场足够成熟以致达到强势有效时