老板说Beers on me 的确切意思是什么?# Overseas - 瞟杨过,孩触过六穴
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1 楼
一、美国次级债市场概述
美国房地产贷款系统里面分为三个层次,即优质贷款市场、次优级的贷款市场
、次级贷款市场。第一层次贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠的优质
客户,这些客户的个人信用分数在660分以上,贷款主要是选用最为传统的30年或1
5年固定利率按揭贷款;第二层次贷款也称“ALT-A”贷款市场,这个市场面向信用
分数在620到660之间的主流阶层,也包括少数分数高于660的高信用度客户,但是不
能或不愿意提供收入证明的客户;而第三类贷款市场是面向收入证明缺失、负债较
重的客户,因信用要求程度不高,其贷款利率比一般抵押贷款高出2%~3%,但其利
润是最高的,所以风险也是最大的。
前些年,在美国楼市火热的时候,许多按揭贷款公司和投资银行为扩张业务而
介入次级房贷业务。为分散美国抵押贷款机构的信用风险及流动性风险,美国的投
资银行通过资产证券化这一金融创新工具,将同类性质的按揭贷款处理成债券形式
在次级债市场出售。通过一系列的结构安排和组合,对其风险、收益要素进行分离和
重组,同时实施一定的信用增级,从而将组合资产的预期现金流的收益权转换成可
以出售和流通、信用等级较高的债券或
美国房地产贷款系统里面分为三个层次,即优质贷款市场、次优级的贷款市场
、次级贷款市场。第一层次贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠的优质
客户,这些客户的个人信用分数在660分以上,贷款主要是选用最为传统的30年或1
5年固定利率按揭贷款;第二层次贷款也称“ALT-A”贷款市场,这个市场面向信用
分数在620到660之间的主流阶层,也包括少数分数高于660的高信用度客户,但是不
能或不愿意提供收入证明的客户;而第三类贷款市场是面向收入证明缺失、负债较
重的客户,因信用要求程度不高,其贷款利率比一般抵押贷款高出2%~3%,但其利
润是最高的,所以风险也是最大的。
前些年,在美国楼市火热的时候,许多按揭贷款公司和投资银行为扩张业务而
介入次级房贷业务。为分散美国抵押贷款机构的信用风险及流动性风险,美国的投
资银行通过资产证券化这一金融创新工具,将同类性质的按揭贷款处理成债券形式
在次级债市场出售。通过一系列的结构安排和组合,对其风险、收益要素进行分离和
重组,同时实施一定的信用增级,从而将组合资产的预期现金流的收益权转换成可
以出售和流通、信用等级较高的债券或