BAC交易小结:
1. 11.26和12.3分两次买入,all in,2013年1月的看涨期权,平均价格$3.60。 1.
12以$6.00卖出,收益66%。
2. 买入原因:详见下面的分析。个人觉得风险收益比合理,抄底问题股票,认为价
格<行倒闭。在牛市中,如果公司基本面不出问题,导致股价下跌的问题解决前股价会随着
一波行情而大逆转,比如这两年的GOOG, GS, C,BP。
3. 买入卖出的Market timing: 我觉得market timing 是所有投资者面临的最大的
难题,金融危机中赚了100多亿美金的Paulson虽然在做空房地产债券中发了大财,但他
也提早一年多就开始做了(2005年4月),在大赚之前已经亏了很久了。同样他买入C和
BAC也不是在最低点买入的,他的C成本价应该是3-3.5左右(09年3季度和4季度买入)
,BAC成本价在9-10。
4. 卖出的market timing我不知道BAC在短期会走多远,我只是感觉短期的风险收益
比已经不合理了(无论是个股还是大盘),长期来看应该还是值得持有的,所以就在这
两天设了个价格卖出。下面分析了近两年来BAC和大盘在财报期间的表现,我相信历史
,觉得这个可以提高交易的胜率。
5. 买入的market Timing:11.26大盘回调到50日均线,入1/3仓位。两天之后道琼斯
跌破50日均线,标普均线支撑仍旧有效,市场又出来wikileak的传闻,当时感觉恐惧了
,之后两天市场反弹,BAC连续反弹,个人感觉50日均线支撑有效,结合1月份可能出现
的财报预期,市场会出现一个趋势性的行情。于是12.3 all in。做长线,要在恐惧中
买入,虽然运气成分很大,但市场的确很健忘,在下跌和底部市场只关注一些负面新闻
(mortgage buyback, wikileak,bankruptcy),但现在上涨了,包括我自己,开始又
想到什么$2.69的每股收益(Paulson09年底时说过的),2T的净资产(PB现在在所有大
银行里面还是最低的),去年$15的机构增发价。
6. 总结:我一直觉得形势比人强。赚钱是因为出现了你预测的形势,或者运气好你
蒙对了。形势无法准确预测,这次交易唯一的风险控制是买了两年期的call,用时间来
降低风险。运气不错,市场的确在50日支撑有效情况下走出趋势行情,1月份果然出现
了财报预期行情。股价比个人预期的涨得快,短期风险收益比不太合理了,就暂时下船
了。
7. 未来:我相信BAC的下降趋势已经结束了,技术上来看,以及突破了好几个价格
极限了,还突破了200日均线,以后BAC回调我还会all in同样的call,如果股价不下来
我估计就上不了船了。以后几个关注的事件:wikileak,BAC在1.21财报出来后的股价
反应,mortgage buyback 的官司,还有2月中的时候看看Paulson在去年四月份到底是
卖出了还是买入了。现在全部成 cash了,个人是个机会主义者,哪怕在牛市中,等下
一个买入机会吧,不一定是BAC了,呵呵。