摩根士丹利：如果贸易局势不缓解 全球经济将于三个季度内衰退# Stock
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半个月前，摩根士丹利曾在一份报告中指出，如果贸易摩擦继续升级，美国企业将难
以消除关税对其盈利所带来的负面影响，美国经济可能陷入衰退。如今，这家投行再发
报告，将衰退的“躺枪”范围进一步扩大。
6月2日周日，摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya发布研报称，投资者们普遍认为贸
易争端或将持续更长时间，但他们似乎忽视了其对全球宏观经济前景所带来的潜在影响。
他还在上述研报中警告称，尽管目前的结果具有高度不确定性，但一旦美国开征更多关
税，全球经济可能在三个季度内滑入衰退。
报告进一步指出，由于投资者没有充分认识到资本支出减少的后果，这就可能会拖累全
球需求。这也就意味着，成本上升、客户需求放缓和企业削减资本支出将是全球增长受
到影响的几大原因。
此外，虽然政策制定者可能采取行动遏制贸易摩擦的负面影响，但“由于政策措施对实
体经济的影响习惯性滞后，全球增长放缓似乎不可避免”。
近来，不散的贸易阴云已经致使美股大幅下挫，标普500指数在刚刚过去的5月跌逾6%，
道指也在上周五结束后创下连跌六周的纪录，为八年来连续下跌时间最长的一次。
图片
但与此同时，特朗普仍没有停下以关税为枪炮的脚步，墨西哥意外“中枪”之余，澳大
利亚也差一点就成为了最新的一位受害者。
上周五，特朗普发布声明表示，自6月10日起对进口自墨西哥的所有商品征收5%的关税
。他还威胁称，税率会从7月1日起逐月上调，“如果危机持续，到10月1日对墨西哥的
关税税率将上调至25%，并保持这一水平，直到非法移民问题得到解决。”
而据《纽约时报》援引知情人士透露，特朗普政府上周曾考虑对来自澳大利亚的进口商
品征收关税，但在军方官员和国务院的强烈反对下，决定不对其征收关税。
另外，日本与美国也在上周举行了首脑会谈，可惜的是，会谈未就日美贸易谈判中双方
关心的实质性问题达成一致。
以消除关税对其盈利所带来的负面影响，美国经济可能陷入衰退。如今，这家投行再发
报告，将衰退的“躺枪”范围进一步扩大。
6月2日周日，摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya发布研报称，投资者们普遍认为贸
易争端或将持续更长时间，但他们似乎忽视了其对全球宏观经济前景所带来的潜在影响。
他还在上述研报中警告称，尽管目前的结果具有高度不确定性，但一旦美国开征更多关
税，全球经济可能在三个季度内滑入衰退。
报告进一步指出，由于投资者没有充分认识到资本支出减少的后果，这就可能会拖累全
球需求。这也就意味着，成本上升、客户需求放缓和企业削减资本支出将是全球增长受
到影响的几大原因。
此外，虽然政策制定者可能采取行动遏制贸易摩擦的负面影响，但“由于政策措施对实
体经济的影响习惯性滞后，全球增长放缓似乎不可避免”。
近来，不散的贸易阴云已经致使美股大幅下挫，标普500指数在刚刚过去的5月跌逾6%，
道指也在上周五结束后创下连跌六周的纪录，为八年来连续下跌时间最长的一次。
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但与此同时，特朗普仍没有停下以关税为枪炮的脚步，墨西哥意外“中枪”之余，澳大
利亚也差一点就成为了最新的一位受害者。
上周五，特朗普发布声明表示，自6月10日起对进口自墨西哥的所有商品征收5%的关税
。他还威胁称，税率会从7月1日起逐月上调，“如果危机持续，到10月1日对墨西哥的
关税税率将上调至25%，并保持这一水平，直到非法移民问题得到解决。”
而据《纽约时报》援引知情人士透露，特朗普政府上周曾考虑对来自澳大利亚的进口商
品征收关税，但在军方官员和国务院的强烈反对下，决定不对其征收关税。
另外，日本与美国也在上周举行了首脑会谈，可惜的是，会谈未就日美贸易谈判中双方
关心的实质性问题达成一致。