最大金属期货交易所断网救市；科技股大跌，巴菲特重回全球富豪榜前五

03 月 08 日最重要的商业新闻：

• 镍价两天涨 250%，伦敦金属交易所暂停交易

• 科技股大跌，巴菲特重回全球富豪榜前五

• 抖音电商降低运营岗底薪、但增加三个月年终奖，说为了激发员工战斗力

• 华泰证券认为商品涨价因素驱动中国 1-2 月进出口数据增长

• 油价快速上涨，不一定利好石油化工行业

• 香港企业和居民的人民币存款首次超过万亿元

镍价两天涨 250%，伦敦金属交易所暂停交易

经历过大风大浪的比特币投机者看到期货镍的暴涨可能也会吓一跳，感慨想象力还是不够丰富。

这周，伦敦金属交易所（LME）的镍合约报价不断刷新三十五年来的单日涨幅纪录，从每吨不到 30000 美元涨到最高 101365 美元、单日涨幅最高超过 110%。其下游商品，比如不锈钢的价格也跟着大涨。

但北京时间周二下午，LME 暂停镍交易、发布包括允许投资者延迟履行实物交割义务在内的一系列应急措施，晚间宣布取消所有在英国时间 2022 年 3 月 8 日凌晨 00:00 或之后（北京时间 8 日早上八点）在场外交易和 LME Select 系统（电子系统）执行的镍交易。

LME 在一份声明中说，他们与特别委员会密切讨论过，在有序市场基础上做出暂停交易的决定。LME 是全球工业金属交易中心，有 145 年历史，2012 年被香港交易所收购。

暂停交易时，伦敦镍的价格是每吨 80000 美元、涨幅约 66.4%。如果交易回滚到 3 月 7 日，那么镍价将回到每吨 49500 美元左右。

市场曾怀疑这些措施对控制极端行情能有多大效果，大宗商品经济商 Marex 接受英国《金融时报》采访时说，尽管几乎想不到镍价被 “轧空” 到如此程度，随着流动性枯竭，似乎 “天空才是极限”。

极端涨幅已经无关供需。

市场传闻经营镍矿的中国青山实业在这一轮期货镍价极端行情中巨亏。他们被传大约卖空 20 万吨期货镍，但因为种种原因可能没有那么多实物镍可以还给交易所。

这类成天和大宗商品打交道的实业公司，通常会在交易实物商品的同时，在期货市场买入或者卖出一定数量、价值的商品合约，抵消实物价格的潜在波动。企业可以在合约到期前买入同等数量的合约冲销，或者等合约到期把约定数量、品质的商品送到交易所指定仓库。

上月，彭博社注意到有位至少控制 LME 一半镍库存的投资者成了青山实业的对手方，买入合约、推高价格，逼迫市场上看跌的投资者认输退场 —— 方式是买入合约，加入推涨镍价的队伍。原来的空头被迫买涨，也就形成了所谓的 “轧空”。

据第一财经报道，青山实业回应传闻说 “老外的确有些动作，正在积极协调…青山是家优秀的中国企业，仓位和经营都没有问题”。

镍主要用于生产不锈钢，电动汽车电池原料应用量现在只有个位数占比。根据美国地质调查局的数据，2021 年全球产镍 270 万吨，印尼占 100 万吨、俄罗斯占 25 万吨、澳大利亚占 16 万吨、加拿大占 13 万吨、中国占 12 万吨。他们是全球最主要的产镍国。

青山实业在印尼拥有大量镍矿权益。不过印尼镍矿主要是低品位的红土镍矿。而可以炼成纯度 99.8% 镍 —— 符合 LME 交易品质 —— 的精镍矿，大约 1/3 在俄罗斯。尽管目前西方没有限制这些原产自西伯利亚镍矿的贸易，复杂局势还是推动前期镍价不断上涨。

此外，去年 5 月开始 LME 镍库存持续走低，低库存支撑镍价已经老生常谈。因为以 2021 年全球 281 万吨的原生镍消费量来看，目前全球精炼镍显性库存量（LME 库存 7.5 万吨）仅够一周的消费周期。（龚方毅）

科技股大跌，巴菲特重回全球富豪榜前五

• 随着科技股下跌、硅谷富豪身家缩水，巴菲特在全球富人榜上回升到第五，最新财富数字是 1170 亿美元、是前五里唯一较年初增长的。

• 上周巴菲特和芒格合伙的伯克希尔哈撒韦公司公布年报，账面利润接近翻倍、达到 900 亿美元。现金储备高达 1467 亿美元。

• 第一二名的马斯克和贝佐斯的财富今年以来分别缩水了 23%、15.8%。对应的，特斯拉和亚马逊的股价今年以来分布跌逾 23%、17%。

抖音电商降低运营岗底薪、但增加三个月年终奖，说为了激发员工战斗力

《晚点财经》了解到，字节跳动电商运营岗在近日进行了薪酬结构调整，由过去 12 个月基本工资 + 3 个月基本年终奖调整为 12 个月基本工资 + 6 个月基本年终奖。同时，员工每月基本工资将下调 17.8 %。

• 知情人士称，抖音电商对内解释此举是为了激发员工战斗力。

• 新的薪酬制度将在 3 月 1 日起正式执行。基本工资的调整会对员工社保公积金缴纳、加班费、换新工作薪酬谈判等产生实质影响。

• 叠加字节跳动此前在 2021 年取消大小周制度后带来的影响，抖音电商员工收入降幅将超过 30% 。

•  一位知情人士称，抖音电商早期花高价从阿里巴巴、拼多多等电商平台招揽了一波电商人才，薪资涨幅超过 30% – 50% 不等。运营岗目前已有超过 2000 名员工，负责包括商家引入等除产品研发以外的工作。

• 《晚点财经》了解到，2021 年，抖音电商 GMV （商品交易总额）在 8000 亿元左右，为拼多多 2020 年全年 GMV 的 1/2。（高洪浩）

华泰证券认为商品涨价因素驱动中国 1-2 月进出口数据增长

中国海关总署统计的以美元计价进出口数据显示，1-2 月中国出口金额 5447 亿美元，同比增长 16.3%。进口金额 4287.5 亿美元，同比增长 15.5%。

• 华泰证券分析师认为涨价因素令进出口金额保持增长。

• 整体进出口价格和数量指数更新到去年 12 月，当月出口价格和数量指数分别同比增长 9.3% 和 7.3%。同期进口价格和数量指数分别同比增长 16.5% 和同比减少 0.4%。

•  商品分类后的进出口价格和数量指数更新到今年 2 月。出口端，芯片、汽车等品类量价齐升高，但家电、手机等商品出口量同比减少、跌幅扩大。海外需求收缩、去年高基数都有影响。

• 进口端，除铜外，其他主要工业原料进口量均同比下跌，原油（-5%）、集成电路（-4.6%）、钢材（-7.7%）、汽车（-4.4%）等。但这些商品的价格指数几乎全部同比两位数上涨。煤价同比涨 160.2%。




• 年初中国商务部有关负责人已经在例行发布会上回应了市场关心的问题，确定 2022 年为 “外贸巩固提升年”，指充分正视困难，更要坚定信心，将坚持稳字当头、稳中求进。（龚方毅）

油价快速上涨，不一定利好石油化工行业

华西证券研究所最近在专题报告中分析了油价上涨对产业上中下游的影响，基本结论是上游开采直接受益，中油炼化有限受益，下游利润受损。

• 最利好上游油气开采业，因为新开采的石油更贵、已经开采的货值升高。

• 中游炼制环节有限利好，原油价格上涨提高了炼化厂采购成本，但成品油或者其他石化产品出厂价转嫁能力有限，通常油价高于每桶 100 美元时，炼化企业要和下游共同承担成本上涨压力。

• 涨价层层传导，下游利润同行受损，报告指航空运输业、服装家纺业在油价上涨阶段，企业毛利率、ROE 均不同程度下滑。（龚方毅）

香港企业和居民的人民币存款首次超过万亿元

香港金管局的统计数据显示，今年 1 月底，当地人民币存款首次突破万亿关口，达到  10958.89 亿元，为有数据统计以来（2004 年）最高。

• 其中定期存款约 8311.68 亿元，也是历史最高。活期及储蓄存款 2647.2 亿元，较 2021 年末少约 220 亿元。

• 香港是中国跨境贸易和离岸金融最重要节点之一，也是三大离岸人民币中心之一。根据工银和中银研究的数据，香港人民币存款规模大约是新加坡的 6 倍、伦敦的 18 倍。

• 彭博研究说香港人民币存款净流入速度为十年最快。

• 加快的原因可能包括中资企业在港发行离岸人民币债、离岸人民币外汇交易规模增加、沪深港通股票交易增多，以及人民币升值预期下的套利保值需求。（龚方毅）

OTHER NEWS

中国大小公司在妇女节这天说些什么？

妇女节这天，电商总爱夸一夸女用户们，即是一种感谢，也是一种人文关怀，比如京东说女性买了更多的力量型运动器材、高科技产品、军事图书，精神上更男女平等了；携程说女性在旅游上的人均花费比男性高 33%，更懂得享受生活。雇主们也不吝称赞女员工的贡献：元气森林说产品岗位 60% 是女性、平均年龄只有 28 岁；达达说女骑手们好评率有 95%，因为她们有亲和力、工作稳定、有耐心。B 站说今天给女员工放了半天假，引同行员工羡慕——虽然放假是国务院规定。

国际油价触及每桶 130.5 美元高位后回落。

因为担心西方更严格地限制石油贸易，周一纽约商品期货交易所原油报价涨至 130.5  美元 / 桶的近十四年来高点。消息称白宫正与另一个产油国委内瑞拉政府秘密谈判，可能放松对该国石油进出口的限制。欧佩克（OPEC）周一表示，对当前局面没有掌控力，目前全球没有足够产能来弥补缺口。因为能源安全问题的复杂性，以及对高通胀延缓经济复苏的担心，国际油价触及高位后回落至每桶 120 美元附近。

通用汽车将进口高端车来中国卖。

据《财联社》，通用汽车中国确认将成立高端进口车业务、引入全新车型，可能采用直营模式，相关招聘工作已经开始。上周通用高层也公开提到，新建的中国高端进口车业务是完全独立的部门，享有高度自主权，将聚焦小众细分市场、快速应对中国市场需求；此外也会加大电动车和自动驾驶投入。

中国今年第二次大规模储备猪肉。

最近一周猪粮比价 4.89:1，连续两周处于一级预警区间，发改委宣布开展年内第二次冻猪肉收储工作。2 月底，中国启动今年首次、共计约 4 万吨的冻猪肉收储。此前，国内几家最大养猪企业发布产销快报，销售均价仍环比下跌。

西安要开太古里，内地第四座。

太古地产近日宣布，将在西安曲江新区建设中国第四座 “太古里”，项目总投资约 100 亿元，太古地产持有该项目 70% 权益，曲江新区管委会下属国企西安城桓文投持有 30% 权益。项目将以零售主导，包含零售商场、文化设施、奢华酒店、商业公寓等业态。此前太古地产在北京、上海、成都经营太古里。它还在上海、广州等地经营太古汇、酒店等地产项目。

巴黎圣日耳曼足球俱乐部在纽约第五大道的旗舰店开业。

近日，巴黎圣日耳曼足球俱乐部在纽约第五大道的精品旗舰店开业，店内除了出售球队球衣、配饰、耐克和乔丹队服等，还有与设计师合作的独家款、签名球衣等。巴黎圣日耳曼近十年来一直活跃在时尚圈，目标是成为全球最伟大的运动品牌之一，目前在巴黎香榭丽舍大道、洛杉矶、日本东京、韩国首尔、卡塔尔多哈等地都有零售门店。

贵州茅台首次发布月度经营数据，1-2 月营收净利同比增长 20%。

贵州茅台昨晚公告显示，今年 1-2 月实现营收约 202 亿元、净利润约 102 亿元，都同比增长了 20%，并表示春节期间市场呈现旺销态势。这是茅台首次发布月度业绩，被认为有提振信心之意。此前曾有报道指今年春节白酒销售疲软，至昨日收盘，茅台股价年内跌了近 17%，今日股价一度涨超 4%。

印度红辣椒受灾减产，价格四个月内上涨 80%。

由于虫害和降雨增加，印度红辣椒预计今年将减产 20%，现货价格较 4 个月前涨了 80% 至 234 美元 / 百公斤。印度贸易商提到，一方面是农民预测价格会上涨、所以囤货惜售，另一方面采购商也积极进货，共同推高价格。虽然价格上涨，但辣椒口味受产地影响，较难被替代。

高途扭亏为盈，因为裁员、退租。

高途 2021 年前三季度净营收 52.9 亿元，净亏损同比增长 343% 至 33.9 亿元。四季度净营收 12.7 亿元，其中 88% 来自 K12 学科教育；实现净利润 2.9 亿元，主要是因为薪酬、租赁成本大幅减少。高途上月提到，已在去年三季度末前基本完成遣散费、退费、租赁违约等费用支出，并于去年底停止 K9 学科类校外培训业务、今年 2 月底前将停止高中课外学科辅导服务。未来发展重心转向成人教育、职业教育等。

传英特尔旗下自动驾驶部门 Mobileye 在美申请 IPO。

据路透社报道，英特尔的自动驾驶部门 Mobileye 周一在美秘密申请 IPO，按去年底估值超 500 亿美元，预计是美股今年最大 IPO 之一。Mobileye 的自动驾驶技术涵盖视觉、激光雷达两条路线，客户包括大众、宝马、福特、蔚来、理想等。英特尔去年提过上市计划，透露将获得上市大部分收益，一部分将用于建造芯片工厂，同时仍保留 Mobileye 多数股权。

劳力士 2021 年销售额约 550 亿元人民币，在瑞表品牌中保持绝对领先。

摩根士丹利联合钟表行业咨询公司 LuxeConsult 发布的 2021 年瑞士手表行业报告显示，劳力士 2021 年产量为 105 万只，销售额约 550 亿元人民币。这表示劳力士不仅从疫情中恢复——2020 年其减产 20% 到 80 万只手表——并且销售额创历史新高。在瑞士手表行业中，劳力士扩大了其绝对领先地位，零售市场份额从 24.9% 增长到 28.8%，是之后五名（欧米茄、卡地亚、浪琴、百达翡丽、爱彼）的总和。

绿茶餐厅预计本月末上市，计划未来两年餐厅数量翻倍至约 460 家。

绿茶餐厅已通过港交所聆讯，预计 3 月末 4 月初上市。绿茶餐厅于 2008 年创立于杭州，招股书显示其在全国有 236 家门店。绿茶餐厅 2021 年前三季度营收 16.93 亿元，净利率 5.6%，人均消费 60.2 元，均较疫情前有所增长。但翻台率为 3.32，略低于疫情前水平。公司计划将上市募集资金用于 2022 年至 2024 年开设约 225 家餐厅，相较于招股书数据翻倍。

乐高去年营收增长 27%。

丹麦玩具制造商乐高今日公布 2021 年业绩，全年营收 80.6 亿美元，大幅高于上年的 63.6 亿美元、19 年的 56 亿美元。管理层说在全球 130 多个市场都实现了两位数增长，原因之一是疫情居家期间，更多消费者购买乐高积木作为消遣；预测今年恢复个位数增长。乐高 2020 年新开 134 家零售店、其中 91 家在中国，21 年再新开 165 家门店、95 家在中国。目前乐高全球门店总数 832 家，中国占 340 家。

2 月全国乘用车市场零售同比增长 4.2%。

据乘联会数据，中国 2 月乘用车市场零售 124.6 万辆，同比增长 4.2%；部分是因为今年春节提前至 1 月底，2 月零售因春节前后停工损失较小。1-2 月累计零售 332.4 万辆，同比微降 1.8%。新能源车延续增长，2 月零售销量 27.2 万辆，同比增长超 180%。乘联会秘书长崔东树表示，短期镍涨价对销量影响不大，不过车企仍面临普遍的成本压力，未来自主品牌对东欧出口也存在不确定性。

亚马逊说云业务仍在快速增长。

亚马逊近日表示，AWS 云业务增长未见放缓，去年营收增速 37%，高过上年的 30%。与视讯平台不同，企业 IT 业务迁至云端将是长期趋势，不受居家结束影响。亚马逊强调，云业务在各行业都有广泛应用潜力，虽然去年底 AWS 两次严重宕机，但仍比大多数企业自有的数据中心更稳定可靠，成本也更低。

贝恩资本成立 5.8 亿美元加密货币专门基金。

继红杉后，贝恩资本也宣布推出加密货币投资专门基金，价值 5.8 亿美元，将在 2-3 年内投资约 30 家公司。合伙人表示确信当下正处于未来数十年技术转变的开端，不在意短期波动，未来可能推出更多以加密货币为重点的基金。

阿迪达斯更换大中华区业务总负责人。

据《金融时报》，阿迪达斯宣布更换大中华区总业务负责人 Jason Thomas，新负责人萧家乐曾任阿迪达斯香港区总裁、都市丽人 CEO。报道称，自去年上半年抵制风波以来，大中华区业绩连续两季度下滑约 15%，促使阿迪达斯着手推动中国业务全面改革。除了管理层调整，还将增加本土化产品、加强本地营销等。

以上简讯由龚方毅、林广英，实习生王玉晴提供

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