华尔街准备如何应对潜在的美债违约？

随着债务上限谈判进入最后阶段，华尔街的银行和资产管理公司一直在准备应对潜在违约的影响。
交易员11日在纽约证券交易所(NYSE)交易大厅工作。（图片来源：路透社）
路透社报道，金融业以前就为此类危机做过准备，最近的一次还是在2021年9月。但一位高级行业官员表示，这一次谈判，达成妥协的时间相对较短，令银行家们感到不安。财长耶伦周日重申，距离6月1日的最后期限还有不到两周时间。
花旗集团首席执行官简•弗雷泽（Jane Fraser）表示，这场关于债务上限的谈判比之前的谈判“更令人担忧”。摩根大通首席执行长戴蒙（Jamie Dimon）表示，摩根大通每周都在召开会议讨论这些影响。
美债是全球金融体系的支柱，因此，很难全面估计违约将造成的损失，但华尔街高管们预计，股市、债市和其它市场将出现大幅波动。
华尔街高管警告称，美债市场失灵将迅速蔓延至衍生品、抵押贷款和大宗商品市场，因为投资者将质疑被广泛用作交易和贷款担保品的美债的有效性。分析师表示，金融机构可能会要求交易对手方更换因拖欠还款而受到影响的债券。
即便是短暂突破债务上限，也可能导致利率飙升、股价暴跌，以及贷款文件和杠杆协议违约。
穆迪分析（Moody’s Analytics）表示，短期融资市场可能也会冻结。
银行、经纪商和交易平台正准备应对美债市场的混乱以及更广泛的波动。这通常包括规划如何处理国库券支付;关键的融资市场将如何反应，确保有足够的技术、人员能力和现金来处理高额交易，以及检查对客户合同的潜在影响。
大型债券投资者警告称，保持较高的流动性水平对于抵御潜在的资产价格剧烈波动非常重要，避免在最糟糕的时机抛售资产。
债券交易平台Tradeweb表示，该公司正与客户、行业团体和其他市场参与者讨论应急计划。
领先的行业组织——证券业与金融市场协会（SIFMA）有一本战术手册，详细描述了美债市场的利益相关者——纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）、固定收益清算公司（FICC）、清算银行和国债交易商——将如何在可能错过国债支付的日子之前和期间进行沟通。
SIFMA考虑了几种情况。更有可能的情况是，财政部在债券到期日来到之前宣布，将对到期债券进行展期（编者注：推迟或延长已定下的日期和时间），每次展期一天，从而为偿还债券持有人争取时间。这将使市场继续运转，但延迟付款可能不会产生利息。
最不好的情况是，财政部不能同时支付本金和票息，也不延长到期日。这些未偿债券不能交易，也不能在联邦电信证券服务公司（Fedwire Securities Service）上转让，该公司用于持有、转让和结算美债。
每种情况都可能导致严重的业务问题，需要每天手工调整交易和结算过程。
SIFMA常务董事兼资本市场副总法律顾问罗布•图米(Rob Toomey)表示:“这很困难，因为这是前所未有的，但我们正在努力做的，只是确保我们与成员们一起制定计划，帮助他们度过可能造成混乱的局面。”（完）