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美元又来了

美元又来了

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英国首相特拉斯宣布下台,英国虽然再次陷入混乱,但总比乱推政策的好。目前英国欧洲面临一系列压力,乱搞大动作随时引来更高通涨以及金融体系崩溃,可谓举步维艰。

对此,美元指数又有强反弹迹象,美国10年期国债收益率已经创下自2008年来新高,股市又再次承压。

事实上,近日股市都是差不多情况,如果盘中急跌了,大多会出现反弹,但后续也是力有不逮。整体看,指数虽然不怎样,但板块还是有持续轮动,而业绩好的个股也会大涨,例如兖煤澳大利亚。

在煤价高企下,公司Q3继续大赚,更重要的是,公司已完成提前偿还10亿美元的债务,于贷款期内令融资成本总额减少约2.07亿美元,目前债务总额不足8亿美元,且自7月起已保持现金净额状况。截止9月30日,公司的现金余额达34亿澳元。

之前提过,高分红以及低负债,是判断目前周期股价值的两大因素,明显公司在这两方面也做得很好。

当然,在全球混乱下,长期煤价中枢虽然会上移,但到底什么才是合适水平不好说,何况冬季令煤炭需求大增,所以相信股价波动还是会很大。

相比煤价,石油应该更好判断。一方面,需求相对平稳,另一方面,各方的利益群体在互相制衡,例如OPEC+减产支撑油价等。

而为应对高油价,这周拜登决定再投放1500万桶战略原油储备到市场,但同时,他亦放话计划在油价67至72美元以下进行补库存。这个“回购价”或许是长期石油价格水平的一个指标,基于目前石油企业不愿扩产,这价格或许是给他们作为会否投资新产能的一个参考。

特别是高利息水平要维持一段时间,相对价格要有更大的利润空间才够吸引力。简单来说,商品价格会回调,但可能不会大跌。

因此,高分红的油企如中海油还是值得持续观察,高油价只要维持两三年,通过分红说不定已经达到一半市值。


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海南:静待擦亮的“沧海遗珠”
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