刚刚,郑州道歉:深感不安,不再无差别封小区!呼和浩特:不准对居民一封了之!中信:右侧买点确认!海通:历史大底!国金:反转级行情!
上周以来,政策、经济、汇率和地缘环境预期全面迅速改善,市场从情绪性恐慌交易,转向基于政策预期的博弈性交易,全面修复行情的右侧买点已经确认,节奏上稳步持续,配置上继续侧重弹性。一方面,从几个前期制约因素来看,政策上,“二十大”后各部委密集表态,具体的政策图景更加细化和明朗;经济上,防疫举措不断细化更加精准,未来经济修复可期;汇率上,人民币对美联储加息脱敏,资本流出担忧情绪迅速缓解;地缘上,近期密集的外交接触释放积极信号,地缘环境预期迅速改善。另一方面,从投资者的行为特征来看,北上资金流出趋势逆转,活跃私募仓位在10月以来持续保持低位,市场呈现活跃资金定价的特征,私募加仓和交易型外资回流是重要边际力量,市场当前处于政策驱动的全面修复行情的上半场,预计基本面和估值切换驱动的行情将在下半场接力。
在越来越多改善信号出现后,是时候关注在经历了长期需求与景气下行后,有多少行业格局优良和供应瓶颈明显的中国公司的产能价值被大幅低估了。尽管基本面仍有波折,但是相较于可能存在的有限损失,投资者更应关注当史诗级别机会展开时我们是否拥有足够的头寸。需要强调的是,当所有好事发生,有色金属或将是弹性最大的方向。当下投资者应当把握最确定的方向,维持对于大宗商品对应行业的年度级别推荐:有色(铜、铝、金、钼、锂)、油、资源运输(油运、干散运)、煤炭;关注消费修复相关:大炼化、煤化工、啤酒和婚庆;成长关注:军工、新能源车。
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来源: qq
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