定了！雅诗兰黛197亿收购Tom Ford

一到年底就想疯狂Shopping

财大气粗的雅诗兰黛也不例外

在疯传3个月后

终于以28亿美元（约合人民币197亿）打败开云

拿下Tom Ford（TF）

一脚踏入梦寐以求的奢侈品圈！

cr. Reuters

早在几周前，WSJ曝出雅诗兰黛愿意按照高盛给出的30亿美元定价收购Tom Ford时，业内不少Banker就直呼：怨种！简直就是找大怨种！

原因嘛，也不难理解。

据Vogue报道，Tom Ford的年收入仅在8亿美元左右。

cr. Vogue

对比下来，30亿美元确实算得上是“天价”，but，高盛之所以为TF定这个价格，还不愁没人买，只能说对买卖双方都拿捏的死死的👌🏻

被誉为“时尚金童”的Tom Ford曾身兼开云旗下Gucci和YSL双品牌创意总监，创造了将濒临倒闭的Gucci从年销售额仅2.3亿提升至超过40亿美元的奇迹。

cr. Tom Ford本人也以“性感”出名

02

高盛M&A组Banker：来，上大活儿！

相信看完这整起并购案，连你也不得不佩服高盛对于买卖双方公司的掌握，以及对行业的了解。

当然TF最初就选择高盛也不是没有理由：

• 第一，高盛在美妆行业有参与过知名收购，尤其是与潜在买方雅诗兰黛有过具体合作（2016年Too Faced收购案）。

cr. Business Wire

• 第二，在M&A业务中，高盛是名副其实的老大，根据League Table统计，高盛2022年在M&A收入高达29亿，共完成100笔Deals。

cr. Financial Times

高盛之所以开出30亿美元的“高价”，除了基于对市场的判断，也离不开对自己钱包的考量——卖得价格越高，投行能从中抽取的佣金就越多，WIN-WIN！

在Tom Ford这笔收购中，高盛所抽取的佣金比例可达1%-2%左右，也就是说接这个案子的Banker团队将获得大约2,800w美金。

落到第一年Analyst的口袋里，Base+Bonus平均下来能达到接近20w美元，随着Level的水涨船高，分配到的奖金还会更多

cr. efinancialcareers

看到这里，你是不是已经迫不及待了，先别急✋🏻

想进投行做M&A，还需要知道…

和IPO同为IBD的主要业务，M&A组的Banker也自嘲为爆肝俱乐部，至于为什么，看完M&A的全流程（Sell-side）你就明白了：

其中First-year Banker需要Cover的部分有：

发现没有，M&A的日常工作也非常考验人，尤其对候选人的数学能力有一定要求。

至少前三年，为了给将要收购或出售的公司估值，Analyst基本都需要用Excel进行估值建模。

“并购仍然非常依赖数学，”Nomura的全球招聘负责人Malcom Horton表示，“如果你在并购领域，你需要具备非常优秀的数学能力，这样你才能搭建出来支持交易的估值模型。”

看到这里你也懂了，M&A作为IBD的核心业务，当你杀进高盛、大小摩面试，离Offer近在咫尺时，面试官们就会立刻拿出“杀手锏”：

• 说一下最近你在看的M&A Deal？

• 财务数据给你，High Multiple公司收购Low Multiple公司，增厚利润还是摊薄？

• 你了解全流程吗？自己投递的职位会如何参与M&A流程？

• 为什么要M&A？好处有哪些？风险有哪些？

如果能熟练回答这些问题，将会是面试中非常Impressive的一个亮点。

所以，主页君今天还会送你一个投行M&A资料大全，好好学习才能揽下上亿美元的Deal！

福利一览：

①投行M&A面经+难点梳理：投行M&A面试问题合集及详细答案，以及知名投行出具的M&A难点汇总高清PDF；

②投行M&A全流程资料包：包括Tesear、CIM等书面材料模板，以及尽调、估值建模等M&A每一步中会涉及的技能，主页君已经帮你整理好了！

Part.01 投行M&A面试真经全梳理

福利1 投行M&A面试问题&答案解析

福利2 拥有最强M&A组的精品投行Houlihan Lokey出具的企业M&A难点梳理高清PDF文档。

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Part.02 投行M&A全流程资料包

Step1：尽调阶段-Teaser、NDA、CIM等书面材料撰写

投行尽调工具书.PDF

📄文件页数：1,000+

涉及尽职调查全流程的关键问题

对照入座就能找到答案

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Step2：投标前阶段-结合买卖双方财务报表，进行估值

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