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全面拥抱注册制改革!财通证券章启诚:聚力打造"科创投行""国资投行""共富投行"特色名片

全面拥抱注册制改革!财通证券章启诚:聚力打造"科创投行""国资投行""共富投行"特色名片

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全面实施注册制,给券商投行业务转型再添一把火。





近日在接受券商中国记者专访时,财通证券党委书记、董事长章启诚指出,全面注册制后,证券监管机构把定价权直接还给市场,把审核责任压实给了各方中介机构,对中介机构专业胜任能力、内部机制健全等提出了更高的要求。


“经历科创板、北交所试点注册制及创业板注册制改革后,证券公司在一定程度上已具备迎接全面注册制的能力,但仍需在系统、人员、流程、管理等方面进一步加强,以适应全面注册制的更高要求。”在他看来,未来投行业务模式转型将主要体现在行业专业化、集团一体化和业务合规化三个方面。


此外,章启诚还向券商中国记者表示,全面注册制推行后,中小券商面临头部效应加剧等挑战,差异化、专业化、特色化的发展模式才是中小投行突出重围的“胜负手”。预计立足区域深耕和全生命周期服务,IPO储备塔基雄厚的区域龙头券商将长期收益。


市场化改革压实投行责任


券商中国记者:你认为全面注册制中影响最重大的改革措施有哪些?


章启诚:首先是板块定位更加清晰,有利于深化多层次资本市场改革。明确了主板聚焦“大盘蓝筹”,各板块实施错位发展。主板服务大型成熟企业,科创板服务“硬科技”企业,创业板服务成长型创新创业企业,北交所服务专精特新中小企业。


其次在发行标准上,指标更加多元、流程也更加简洁。例如上市标准层面,新增市值指标,主板上市标准三选一;注册环节层面,监管将在20个工作日内作出是否同意注册的决定,提高审核注册的效率和可预期性;上市门槛层面,仅以最低预计市值指标衡量,主板上市门槛不低于50亿元,北交所上市门槛不低于2亿元,科创板和创业板的上市门槛均不低于10亿元等。


此外,在监管机制上,加速形成常态化退市机制、放管结合、深入推进中介机构廉洁从业建设,保证信息披露的真实准确完整。包括加强事前事中事后全过程监管,证监会转变职能,加强对交易所审核工作的统筹协调和监督,以及加速形成常态化退市机制等。


券商中国记者:券商投行该如何更好把握全面注册制实施后的新机遇?


章启诚:全面注册制后,证券监管机构将不对发行人的资质进行实质性审核,把定价权直接还给市场,由券商对公司价值作出判断,这将进一步强化券商功能。同时,监管部门把审核责任压实给了各方中介机构,投行、会所、律所等中介服务机构的责任和风险比以前更大,也对中介机构专业胜任能力、内部机制健全等提出了更高的要求。


作为券商投行,一要加强团队能力建设,提高信息披露质量,不断完善信息披露的内容和形式,为投资者提供更加真实有效的信息,包括提升披露内容的针对性、减少冗余信息、形成差异化披露。


二要加强集团内协同,为企业提供全生命周期综合金融服务。比如投行应主动联合投资、经纪、做市等业务部门,针对企业具体需求提供对应服务,并提高对企业的筛选、推荐能力。


三要提高行业研究、估值定价能力,做好对企业的合理估值,精准挖掘企业价值。


四要持续提升企业后续督导能力建设,做好提前预警,防止企业发生因经营波动引起的各类重大风险。


秣马厉兵备战全面注册制


券商中国记者:投行业务转型升级是当下的热议话题,你对此有何思考?


章启诚:我们认为在全面实施注册制后,投行业务模式的转型的方向主要体现在三个方面。


一是“行业专业化”,投行从业人员需提升自身专业能力,深耕细分行业领域,加强对新兴行业的认知,致力于成为“行业专家”;二是“集团一体化”,投行业务可与研究、销售等多方有效协同,以适应注册制下市场化的定价发行方式;三是“业务合规化”,投行应进一步完善内控体系建设,坚守合规执业底线,切实发挥资本市场“看门人”作用。


事实上,在经历了科创板、北交所试点注册制及创业板注册制改革后,证券公司在一定程度上已具备迎接全面注册制的能力。但同时,证券公司仍需要对系统、人员、流程、管理等方面进一步加强,提高服务水平,以适应全面注册制的更高要求。


具体而言,证券公司应加强信息系统和风险管理系统建设,以更好地支持业务发展;加大对人员素质和专业知识的培训力度,以提高服务水平;完善业务流程,提高业务效率,提升服务质量;强化风险管理,保证业务安全和稳定。


券商中国记者:为迎接全面注册制时代,财通证券在战略规划、人力建设、组织架构等方面做了哪些准备?


章启诚:一迎接全面注册制到来,最首要的任务是完成战略规划擎画。为此,财通证券大力实施“137N”战略体系,其中“1”是以党建统领、打造一流现代投资银行为主线,“3”是实施“三个三”创新发展行动,“7”是在服务全局、深化改革、龙头带动、双碳落实、共富探路、风险防控、数字变革七大领域展现更大作为,“N”是要打造N个财通特色的标志性成果。多管齐下,助力“十四五”期末财通投行影响力进入全国前十。


二是加大人才队伍建设。例如开展“抢才”专项行动,抓好人才招聘工作,通过公司、投行条线人力、投行关系资源等通力合作,多渠道、多维度完善人才库,引进“能战能胜”的优秀团队及人才。


三是重塑组织架构。财通投行以“活前台、强中台、稳后台”为指引,以客户为中心,围绕运营市场化、管理扁平化、业务协同化、服务专业化,公司领导靠前指挥,明确了投行条线作为一流现代投行“一号工程”中“牛鼻子”重要定位,全面实施组织变革。同时全国首创构建投行指挥系统——战略投行总部,形成方向性指导,落实投行“集团军”作战模式打造。坚持专业化分工,进一步优化投行条线管理体制。


四是优化投行体制机制。通过全面实施组织变革,财通投行优化了激励机制,重塑了组织架构,完成了大部制改革,明确了一级部门、二级团队设立标准,推进扁平化管理,试行专班化管理模式,为未来预留充足的发展空间。


五是构建投投联动机制。打造投资机构、链主企业合作一本账并推进落实,着力提升投行产业服务能力和投投联动能力,引领投行客户层次升级,个别领域实现突破,启动“雄鹰伴飞”跟进计划,有序服务链主型企业。


深耕区域融入改革大局


券商中国记者:你能否结合财通投行近年来的实践,谈谈中型券商如何实现投行业务突破?


章启诚:全面注册制推行后,中小券商面临头部效应加剧等挑战。我们认为中小投行差异化、专业化、特色化的发展模式是中小投行的“胜负手”,立足区域深耕和全生命周期服务,IPO储备塔基雄厚的区域龙头券商将长期收益。


财通证券近年来围绕国家重大战略、浙江经济社会发展大局,聚力打造“科创投行”“国资投行”“共富投行”特色名片,持续深耕浙江和浙江人经济,深耕企业全生命周期,深耕山区26县跨越式高质量发展,展现了浙江省属金融国企的责任和担当。截至目前,财通证券在审及在辅导沪深主板股权项目共14单,其中浙江省内13家,排名行业前列,更有一批已立项在执行沪深主板股权项目持续推进中。


2022年,财通投行股权业务实现历史性突破,IPO过会数量、北交所上市数量等多项指标位列浙江第一,重大资产重组独立财务顾问、北交所上市家数、创业板过会家数等多项细分领域也进入行业前十。债券业务亦实现逆势增长,浙江省内承销市占率创历史新高,储备项目倍增。


财通投行2022年还走访企业近1300家次,为近200家客户提供综合金融服务,为客户融资共计715.63亿元,业务范围覆盖浙江省全域,并在绍兴、台州、嘉兴等地实现业务突破,同时服务北京、上海、山东等国内大部分省市,深耕浙江与服务全国并进,服务质量与效率同步提升。


展望2023年,财通证券将继续秉持“金为实服务”理念,以“打造一流现代投资银行”为主线,深耕浙江经济和浙江人经济、山区26县跨越式高质量发展、企业全生命周期陪伴成长。加快打造“科创投行”“共富投行”“国资投行”特色名片,为企业提供战略资源搭配、治理体系提升、财富管理、市值管理等综合金融服务,全面拥抱注册制改革,助力更多企业走向资本市场,以更大作为推动我国资本市场高质量发展。


责编:李雪峰

校对:杨立林


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