震撼!VC正集体关闭这个赛道
企业服务赛道确实很冷,但它会冷多久?
今天看到一篇投中网的报道,说“FA正集体关闭这个赛道”:企业服务。(点击蓝字可阅读详情 FA正在集体关闭这条赛道)
我坐下来思考了一下,确实是这么回事。当然,FA关不关闭无所谓,更准确地说,是VC们正在关闭这个赛道。
我先翻译一下,“企业服务”这个词是从美国引用过来的,国内一般叫“产业互联网”。中国的消费互联网元年是1995年,繁荣至2015年,累计20年。2015年,产业互联网开启元年,至今才8年历史。
其实,产业互联网和我们说的“数字经济”是一回事。2年前,《十四五规划》发布,对数字经济的期许很高,是第七章的主要内容。
那么问题来了。一个被国家提上长期日程的产业,寿命居然只有7-8年——它会长期冷下去吗?我认为不会。
首先,我们要客观地承认,企业服务的市场当下很冷。
大约两周前,铅笔道组织一场数字经济的小会,想邀请几位关注“企服”的投资嘉宾。一通邀请下来,发现大家已经关注得很少。国内一家TOP10的基金向铅笔道透露:这个赛道目前很冷。
从投融资事件来看,据铅笔道DATA抽样统计,产业互联网的融资事件不到5%。1个月前,我把2022年投融资事件阅览了一遍,研究了其中约2000个公司业务——发现80%以上的钱都投到了这几个赛道:搞药的、搞零件的、搞材料的、搞芯片的。
它们有一个核心特征:阶段性研发周期至少3年以上,商业化周期至少8-10年。创业进入一个“慢时代”,这和消费互联网的规律是相反的。
在消费互联网繁荣的20年里(1995-2015),资本追求的是快:拿到钱后,不断做大规模,继续融资继续做大规模,为了冲刺IPO不断拿钱换时间。
而当下,我们进入了一个“to B创业时代”:客户多半是企业。我们必须用“慢”作为核心竞争力,比如依靠技术。
资本当下为什么如此痴迷有技术含量的公司,为什么如此追捧科学家创业?因为技术壁垒越高,才能形成更长的时间壁垒,才能在更长时间保持高利润。
而很显然,产业互联网并不符合这个特征,因此VC当下不青睐它。
产业互联网有几种典型的商业模式,一种是SaaS,一种是SaaS+服务——服务可以指很多,比如交易服务、培训服务、咨询服务等等。
首先,这类公司没什么技术含量。从结果来看,业绩更优秀的产业互联网公司,创始人更可能是业务/产业背景,而非技术背景。
比如“呼叫中心”赛道。说的通俗点,就是为企业提供“电销SaaS”服务。但凡企业需要电销获客,就需要用这类服务。
该赛道大约有2-3个头部玩家:其中一个公司创始人是产品技术背景,融资金额超过14亿元(据铅笔道DATA);另一个公司几乎没融资,成立于2006年,创始人为市场销售背景。
你们猜猜,谁能在市场竞争中取胜?从我目前得到的消息,答案是后者。
第一家公司虽然融了很多钱,但是目前业绩压力很大。而第二家公司反而率先登陆IPO,每年营收3-4亿元,净利润能有5000-7000万元。
不止是“呼叫中心”赛道,很多产业互联网赛道是如此。
比如产业互联网独角兽汇通达,为乡镇村商家提供交易SaaS+服务。其创始人也非技术背景,而是产业背景,创立过家电零售企业(五星电器)。
再比如财税SaaS赛道,头部玩家为“云帐房”,创始人也非技术背景,他曾经在税务系统当了10多年的公务员,而后创立南京同盟软件,2年后被金蝶收购,曾任金蝶税务事务部总经理——也是典型的产业背景。
我个人认为,对于产业互联网而言,创始人的理想画像并非“科学家”,也并非技术天才。他们最好是这样一群人:在该产业深耕多年,深知产业需求及痛点,有较高的KA(大客户)攻坚能力,懂市场懂销售。
因此,在科技创新的时代,缺乏技术含量的“产业互联网”被冷落——这是正常的。
然而,更重要的问题来了:它会冷多久?是短暂地冷,还是长久地冷?我认为是前者,产业互联网只是进入了周期谷底,长期还是会慢慢上扬。
消费互联网繁荣了20年,根据铅笔道此前的调研结论:产业互联网的发展周期更长,大约是消费互联网2倍。以IPO周期为例,消费互联网的周期为6.67年,而产业互联网的周期为13年。
以此结论为依据:产业互联网才开始7-8年,周期至少还有25年以上。
产业互联网之所以短期会冷,有很多短期因素:一个是二级市场的表现,另一个是短期的供过于求,竞争极为内卷,导致公司业绩不佳。此外再加上3年疫情,企业预算短期减少,导致行业信心不振。
但这些都是短期因素。长期来看,“数字中国”始终是一项国家使命,在国有资本占据主导的创投时代,产业互联网始终有长期发展动力。
创业者需要做的是:等待周期过去——在融资不景气的时代,扎扎实实做好业绩,做出利润,静待友商出局,熬到供需平衡,最终剩者为王。
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