加速！券商“母基金化”，又有大消息！

中国基金报记者  莫琳

券商继续加码私募股权投资。

6月16日召开的国务院常务会议审议通过了《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，提出要把支持初创期科技型企业作为重中之重，加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。

6月21日晚间，海通证券及国泰君安就先后发布公告，分别于上海浦东新区发起设立产业引导母基金，助力浦东高质量发展。

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上海又迎来两只母基金

海通证券公告显示，公司全资子公司海通开元投资有限公司（简称海通开元）拟作为基金普通合伙人、执行事务合伙人及管理人设立上海海通引领区产业引导母基金合伙企业（有限合伙）（暂定名）。

公司的关联人上海国盛（集团）有限公司（简称国盛集团）、中国太平洋保险（集团）股份有限公司（简称中国太保）拟与海通开元共同投资该基金。基金的形式为有限合伙企业，认缴出资总额为40亿元，其中海通开元拟作为普通合伙人出资13亿元，出资比例为32.5%。

除此之外，其他LP还包括上海浦东引领区投资中心(有限合伙)、重庆渝富资本运营集团有限公司、上海国际信托有限公司、上海张江高科技园区开发股份有限公司、伊泰股权投资管理有限公司，共出资16亿元。

另据上海张江高科技园区开发股份有限公司公告显示：海通引领区产业基金以子基金投资为主，按协议约定进行子基金投资和项目直投。投资方向主要包括主集成电路、先进制造、生物医药、人工智能、双碳与环保、金融科技等产业。

国泰君安公告称，全资子公司国泰君安创新投资有限公司拟与中国太平洋保险（集团）股份有限公司及包括上海浦东引领区投资中心（有限合伙）在内的其他第三方出资人共同发起设立上海浦东引领区国泰君安科创一号私募基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，以下简称“浦东引领区科创一号基金”）。

据介绍，浦东引领区科创一号基金目标总规模100亿元，首期目标规模40亿元，目前意向出资规模为41亿元。

其他LP中，记者发现了熟悉的身影——上海浦东引领区投资中心(有限合伙)、上海张江高科技园区开发股份有限公司和上海国际信托有限公司。

据了解，浦东引领区科创一号基金将以子基金投资为主，按协议约定进行子基金投资和项目直投。关注领域为新兴科技、医疗健康、绿色发展等。

对于参设母基金，国泰君安表示：为深化服务科技强国的国家战略，助力浦东引领区高质量发展，拥抱上海未来产业发展高地，推动公司科创金融新生态的构建；海通证券表示：为贯彻金融支撑科技创新、支持实体经济发展的重要使命，积极服务浦东新区引领区战略。

券商“母基金化”进程加速

近年来，政府引导基金对优秀管理人的需求增大，越来越多的券商私募子公司成为母基金管理人首选，这也为券商私募子公司发展带来新的机遇。

近日，杭州城西科创大走廊科技金融服务联盟成立大会暨浙江城西科创制造业股权投资母基金签约仪式在杭州举行，会上规模百亿元科创制造业股权投资母基金成立。母基金由财通证券、城西科创大走廊管委会、物产中大、浙大控股联合发起，此次签约40亿元，目标规模100亿元，财通证券子公司财通资本担任母基金管理人。

此外，据执中ZERONE数据显示：2023年第一季度有27家券商系LP共计44笔出资投向39支私募股权基金。东吴证券、长江证券、深圳开源证券旗下的另类子公司东吴创新、长江证券创新投、深圳开源证券投资都出资超过3笔以上。

比较大额的出资来自于：

长江证券创新投出资15亿元至宜昌产投长证绿色产业基金合伙企业（有限合伙）；

上海海通证券资产管理有限公司出资10亿元至上海国盛海通民企高质量发展私募投资基金合伙企业（有限合伙）；

国泰君安证裕分别出资10亿至上海国有资本投资母基金，出资7亿至长三角协同引领（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）。

去年以来，多家券商私募子公司不断向市场化母基金发起人+管理人角色发展，第一季度有3家母基金与券商有关。

国泰君安证裕投资有限公司

国泰君安证裕投资有限公司认缴出资10亿元至上海国有资本投资母基金，该基金由孚腾资本资本管理。该基金首期规模200亿元，重点服务国家重大战略和上海市重大任务，加快国资布局优化和战略性产业培育，推动国有企业高质量发展。

据执中ZERONE数据显示，2018年国泰君安证裕成立至今共投资21支基金，其中19支基金可获知总投资基金认缴资本51.26亿元，主要投资以创业基金、成长基金为主。其中创业基金8支，占比38.1%；成长基金6支，占比28.57%，二者占据66.66%。投资项目所属行业以先进制造、医疗健康、企业服务与生产制造为主。

招商证券投资有限公司

招商证券投资有限公司出资盐城招商高新技术产业投资母基金（有限合伙），该基金由招商致远资本管理。

3月招商致远完成一个20亿元规模的母基金备案，由盐城市产业投资母基金出资引导，招商致远资本、盐城高新区投资集团及黄海金控集团所属汇创公司共同参与设立的20亿元的盐城招商高新技术产业投资母基金。基金将主要投资于盐城高新区范围内电子信息、高端装备、新能源等主导产业，集成电路、新型显示等新兴产业领域的产业项目，促进盐城高新区主导产业发展及重大项目落地，打造全市高质量发展科创龙头、产业高地。这也是招商券商系的第一支母基金。

长江证券股份有限公司

长江证券股份有限公司与宜昌产投集团共同发起宜昌产投长证绿色产业基金合伙企业（有限合伙）备案成立，长江证券创新投子公司和长江成长资本投资有限公司分别出资15亿和10亿，由长江成长资本担任基金管理人。

该基金投资方向主要为清洁能源、新一代信息技术、装备制造、绿色化工等产业领域。

从2022年年报来看，部分券商私募子公司业绩逆势增长。如国泰君安创投2022年实现营业收入4.19亿元，同比增长79.83%；方正和生实现营业收入3.29亿元，同比增长28.06%；华安嘉业实现营业收入1.18亿元，同比增长73.53%。

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