投行这一榜单大洗牌！申万跃居首位，建投冲进前5，6家退出前10

近日，北交所、全国股转公司发布了2023年第二季度券商执业质量评价结果。结果显示，在101家参评券商中，申万宏源、开源证券、中泰证券、东吴证券、中信建投位居前五。在今年一季度的结果中，开源证券、申万宏源、中信证券、国金证券、华泰证券位居前五。

相比之下，一个季度的时间，券商名次变化比较激烈。中信证券、国金证券、华泰证券退出前五，中泰证券、东吴证券、中信建投则冲进了前五。二季度的前五名中，有2家头部券商，一季度是3家，申万宏源在二季度跃居首位。

据悉，今年的评价规则有所修订。在去年底，北交所、股转公司对券商执业质量评价规则进行了修订，包括新增北交所做市业务类别，将原“综合业务”明确为“研究业务”；增设“保荐龙头上市家数”“新股申购倍数”“新股首日涨跌幅”等指标。 

按照惯例，北交所、股转公司都会在每年第一、二、三季度结束后的第15个交易日前发布季度主办券商执业质量评价结果。7月20日，北交所、股转公司发布了2023年第二季度主办券商执业质量评价结果的公告，评价结果显示共有101家券商参评。与一季度相比，少了一家参评券商。

北交所、股转公司季度主办券商执业质量评价体系由专业质量得分、合规质量扣分等两部分组成：基础分为100分，专业质量得分会加分，合规质量问题则是扣分，以此来得出最终的合计分值；然后根据最终的合计分值来排名。

业内人士表示，券商总体得分越高或直接反映了其执业能力越强，但并不意味着分值越低的券商执业水平不足，因为分值还受项目周期、监管罚单等多重因素的影响，例如当期券商北交所、新三板项目不够等。

根据7月20日发布的二季度主办券商执业质量评价结果，其中合计分值排名前十的券商分别为申万宏源、开源证券、中泰证券、东吴证券、中信建投、广发证券、长江证券、金元证券、方正证券以及中金公司。这其中，出现了多家头部券商，也不乏部分在北交所新三板领域有特色的中小券商，比如开源证券等。

与一季度结果相比，前十券商有6家出局。中信证券、国金证券、华泰证券、东莞证券、国信证券以及财通证券退出了前十的名次；另一方面，中信建投、广发证券、长江证券、金元证券、方正证券、中金公司进入了前十。头部券商中信建投、中金公司等也有不俗的表现。

中信建投在去年年报中展望时表示，该公司高度重视北交所业务，持续不断地加大投入，助力创新型中小企业发展。

据了解，主办券商执业质量评价结果的合计分值高低通常由专业质量指标得分的多少决定。专业质量指标包括三大类：北交所业务，全国股转系统业务，北交所、全国股转系统经纪及研究业务；北交所业务包括保荐业务、发行并购业务、做市业务；全国股转系统业务包括推荐挂牌业务、发行并购业务、持续督导业务、做市业务等指标；北交所、全国股转系统经纪及研究业务包括经纪业务、研究业务两项指标。

评价结果的合计分值，除了专业质量得分外，还有合规质量的扣分。

券商中国记者注意到，今年二季度，在合规质量上扣分较多的券商包括：首创证券被扣了8分，财达证券被扣了4.67分，华林证券被扣了4分，中信建投被扣了4分，申万宏源被扣4分，开源证券被扣4分。

具体来看，首创证券因股转公司持续督导业务被扣分，华林证券因股转公司做市业务被扣分，财达证券因股转公司持续督导业务被扣分，中信建投因北交所做市业务被扣分，开源证券因北交所保荐业务被扣分，申万宏源因北交所发行并购业务被扣分。

据了解，合规质量指标包括主办券商在各项业务开展过程中出现的执业质量负面行为记录情况、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况。

执业质量负面行为是指主办券商在开展推荐挂牌、发行并购、持续督导、做市、经纪及综合业务等执业过程中因未勤勉尽责而出现的工作质量低或不规范，但未被采取自律监管措施的行为。

被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况，是指主办券商及其业务人员因违反全国股转系统业务规则而被全国股转公司采取自律监管措施或纪律处分，以及在从事涉及全国股转系统相关业务过程中因违法违规被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施、行政处罚的情况。

去年底，为适应北交所高质量发展要求，北交所、股转公司对券商执业质量部分指标进行了修订，自2023年1月1日起施行。

《北京证券交易所 全国中小企业股份转让系统证券公司专业质量评价指标及计算方法》指标满分为100分，其中北交所业务45分、全国股转系统业务25分、跨市场业务30分；纳入评价的业务类型共9类，合计29项评价指标，新增北交所做市业务类别，将原“综合业务”明确为“研究业务”；增设“保荐龙头上市家数”“新股申购倍数”“新股首日涨跌幅”等指标。

《北京证券交易所 全国中小企业股份转让系统证券公司执业质量负面行为清单》按照专业质量业务类型与负面行为类别基本对应的原则，设置了8类业务共73条负面行为，删除综合业务负面行为，新增北交所做市业务负面行为，补充保荐业务上市委审议相关的负面行为。

《北京证券交易所 全国中小企业股份转让系统2023年度证券公司执业质量专项评价指标及计算方法》主要结合今明两年市场改革发展重点工作，分别设立“跟投保荐新股家数”“上市公司研究报告数量”“期末融资融券余额”及“做市商为其保荐新股做市家数”4个专项评价指标。

北交所、股转公司表示，证券公司执业质量评价制度自2016年4月实施以来，在引导证券公司增强规范执业意识、强化社会公众监督、提高执业质量等方面发挥了积极作用，受到了行业的高度认可。下一步，北交所、股转公司将结合市场改革发展实际，持续完善评价内容，不断丰富评价指标和维度，进一步增强评价体系的科学性，引导证券公司持续加强规范执业意识、提高服务中小企业能力。