年营收1.6亿，市值两万亿，警惕这只中国妖股

财经

2022-08-05 11:08

“年营收1.6亿，市值两万亿，太魔幻了。”

”

作者 | 覃倩雯

编辑 | 王川

近期一只名不见经传的中国妖股，在纳斯达克搅动风云，令市场备受震动。

在短短13个交易日里，股价从7.8美元涨至1679美元，暴涨215倍。这家公司，就是7月15日刚登陆纽交所的尚乘数科。

许多股民大喊“离谱”。离谱到什么程度？

雷峰网注意到，这家公司市值最高的时候，一度超越中国两大互联网巨头阿里、腾讯，也将京东、中石油、拼多多、网易等一众热门股远远甩开，是全球市值第13大公司、最大的中概股。

8月2日美股收盘时，尚乘数科市值曾达到3107亿美元，约合近2万亿人民币，仅次于4463亿美元的台积电。而同期，在一众热门中概股中，阿里巴巴市值2453亿美元（约合人民币16560亿元），京东市值932.83亿美元（约合人民币6298亿元），拼多多市值619.3亿美元（约合人民币4181亿元）。

换算下，尚城数科当时的市值，相当于3个多京东的市值、6个多拼多多的市值，而这仅仅花了13天的时间。

不少人质疑，这只股价是人为炒作起来的，充满了泡沫。业内人士表示，该股票基本面没有发生任何明显变化的情况下，短期内实现200倍以上的上涨，大概率只能用炒作和泡沫来解释。也许有人说，它是潜力股，但无论是泡沫还是潜力股，短短时间内股价如此巨大的波动，都应值得警惕。

妖股被扒：没有业绩支撑

股价疯涨背后，大量股民和媒体开始深扒这家公司的背景。

人们惊奇的发现，高达两万亿市值的尚城数科，其营收收入仅有1.958亿港元(约合1.68亿人民币)，而整个公司仅有50名员工。

2019财年-2021财年，尚乘数科营收分别为0.15亿港元、1.675亿港元和1.958亿港元；同期利润分别为0.22亿港元、1.58亿港元和1.72亿港元。

从这里可以明显的看到，2021年是尚乘数科的业绩高光时刻，其营收也只有1.68亿元、利润1.48亿元。而同时期，2021年阿里的营收为8530亿元，净利润为1364亿元；腾讯2021年营收为5601.18元，净利润为2248.2亿元。

此外据《招股书》，尚乘数科的营收增速也有所下滑，具体来看，截至2022年2月，尚乘数科营收增速低至4%，而2021年的年营收增速约为17%。

再从主营业务来看，2019财年至2022财年的前十个月，数字金融服务业务营收分别为867.1万港元、986.9万港元、1172.1万港元和1008.8万港元。同期，利润为186.3万港元、476.5万港元108.4万港元和108.9万港元。2022财年前十个月，数字金融服务业务营收和利润都出现了同比下滑，其中利润下滑幅度达到18%，远大于营收下滑的2.74%。

“年营收1.6亿，市值两万亿，市盈率已超万倍，太魔幻了。”

此时股民们开始将这家打入纳斯达克的中概股，称为新一代“妖股之王”。

通常，股市上把那些股价走势奇特、怪异的股票称为"妖股"。它们走势与大盘或常理相悖，完全不符合基本的技术分析规律。妖股离奇暴涨，又离奇暴跌，人们根本不知道它为什么涨得如此凶猛，也不知道它为何又突然暴跌。

接下来我们来简单盘点一下，这只妖股近期波澜壮阔的上涨之路：

2022年7月15日，尚乘数科在纽交所上市，首发价格仅7.8美元。上市首日涨幅高达107.82%，第二个交易日又大涨逾71%，之后连续跌了三个交易日，跌幅分别为10.5%、16.8%和1.84%。

这之后，尚乘数科股价一路走高，7月22日、26日、27日、28日、29日、8月1日、2日涨幅分别为234.65%、28.42%、36.19%、134.71%、122.36%、85.38%和126.28%。

8月2日股价最高触及2555.30美元，最终收报1679美元，当天振幅达254.35%。富途显示，其静态市盈率已高达13762.30。此时的尚乘数科，总市值也由上市时的不到30亿美元，涨至3107亿美元。

到8月3日美股开盘后，尚乘数科股价在短暂横盘后出现快速下跌，最高跌幅达到41%，触发熔断。截至收盘，股价为1100美元，市值2035亿美元。

有人发问，如此高的市值，那么这只股票应该是市场的热门股？

其实，不尽然。

数据显示，尽管8月2日尚乘数科的股价大涨126.28%，但其成交额仅4.72亿美元，成交量也仅有35.12万股，换手率为2.19%。另外，虽然尚乘数科的总市值超过了3100亿美元，但流通市值仅268.64亿美元，公司总股本数1.85亿股，流通股数仅1600万股，占比仅8.64%。

爆炒备受质疑，背后“关联人”

紧急划清界限

资料显示，尚乘数科是一家数字金融服务提供商。公司主要有两大业务线，一是数字金融服务和蛛网生态系统解决方案；一是蛛网生态系统解决方案。

尚乘数科的控股股东，是尚乘集团。而尚乘集团的成立，与李嘉诚有着密不可分的关系。2003年，李嘉诚旗下的长江集团和记实业有限公司和澳大利亚联邦银行成立尚乘集团，它的股东除了李嘉诚家族外，还包括另一大地产家族恒基兆业地产李兆基的长子李家杰、远东发展的邱达昌、还有酒店大王之称的富豪酒店国际控股的罗旭瑞。

2014年，尚乘集团引入新股东摩根士丹利亚洲私募股权投资基金后，李氏家族就退出了集团的日常管理运营。在接下来的发展中，香港商人蔡志坚成为尚乘集团的实际控制人。

美国SEC文件披露，蔡志坚独资的Infinity Power Investments持有尚乘集团32.5%股权，并间接控制尚乘数科，两方面累加后，蔡志坚个人实际占有宏达理财20.4%股东权益和51.3%的表决权。也就是说，蔡志坚通过A/B类股股权架构，对宏达理财、尚乘数科两家上市公司均形成了50%以上的绝对控股。

有意思的是，在尚乘数科被市场爆炒引发外界广泛的质疑后，李嘉诚旗下的长江集团紧急发布声明与尚乘数科划清界限。

据悉长江集团发声明澄清称，长江集团旗下公司没有直接持有尚乘数科之股权，亦与该公司没有任何业务往来。尚乘数科之母公司为尚乘集团。长江集团于接近10年前已经出售绝大部份持有之尚乘集团权益，现在仅剩余当时未一并出售之不足4%极小量权益。长江集团出售绝大部份持有之尚乘集团权益后，已将仅剩之小量尚乘集团权益归类于众多财务投资中之一个小额项目。

此外，现时尚乘集团董事局没有长江集团的代表；长江集团亦没有参与尚乘集团的营运，并对该集团之任何业务及计划一无所知。

实控人被指控金融诈骗，

与小米深度绑定

44岁的蔡志坚，是香港金融圈“风口浪尖”的人物，且近期疑似遭遇了香港监管层的重点关注。

2014年至2015年，蔡志坚在瑞银工作期间参与的两个项目，由于存在利益冲突及信息披露问题，遭到香港证监会调查。后来的2019年，蔡志坚又被中民投追债，并被指控金融诈骗。那一次的金融诈骗事件，令蔡志坚受到了极大的影响。

这个金融诈骗事件，具体是什么呢？

简而言之，蔡志坚掌管的尚乘集团，在受托管理中民投数十亿资金后，被中民指控称杳无音讯。随着中民投债务危机爆发、董文标卸任，中民投开始向蔡志坚追讨这笔钱。

2020年8月，多次讨债无果的中民投，雇人在尚乘集团写字楼前拉起横幅，指控蔡志套取、挪用资金高达数亿美元。随后，蔡志坚通过媒体回应称，自己从未担任过中民投集团或其下属控股子公司的法人代表或授权人士，亦从未拥有任何银行账户的授权，或资金调动许可权。

此事，在香港一度引起轩然大波。随后，蔡志坚火速卸任了尚乘数科的董事长职位。

据财新网引述知情人士消息称，蔡志坚今年疑似为躲债而离开了香港，2022年3月至4月期间，曾现身新加坡。

除此之外，2022年1月，香港证监会向蔡志坚发出《决定通知书》，裁定蔡志坚有披露及公平对待、利益冲突两项违法行为，并对其做出禁业两年的处罚决定。蔡志坚随后提出了复核申请，并提出了闭门聆讯申请。不过，蔡志坚的闭门聆讯申请并没有通过，目前该案尚待审理，禁令暂未生效，正式聆讯将在2022年12月12日至16日间公开举行。

随着蔡志坚的相关履历被媒体挖出来，其与小米集团的密切联系，也浮出水面。

据21财经报道，2018年，尚乘集团获得小米集团在港上市的承销资格，蔡志坚也借此与小米完成牵线搭桥。同年，尚乘集团与小米金融合资设立天星银行，小米持股90%、尚乘集团持股10%。相传，当时小米还获得了香港金管局颁发的八张虚拟银行牌照中的一张。

后来，小米集团入股尚乘基金成为其战略投资者，后基金将其名称改为“尚米基金”。此外，尚乘基金会总裁、尚乘数科董事长唐伟章曾担任香港理工大学校长达十年，他还是小米集团的独立董事。在小米港股上市时，尚乘是联席账簿管理人及联席牵头经办人之一。

2019年，尚乘国际上市前的一轮募资中，蔡志坚更是请来雷军的小米、美图董事长蔡文胜创办的隆领投资、多位香港富豪家族包括邱达昌（丹斯里拿督）、新鸿基李明治、李成煌家族，富豪酒店集团罗氏家族等共同助阵。

那些曾经的中国妖股，

结局如何？

在资本市场上，妖股炒作，是比较常见的事情。除了在A股炒作外，纳斯达克也曾出过一些知名的中国妖股。

稳盛金融，就是典型的妖股之一。资料显示，稳盛金融在开曼群岛注册，66%的营收都来自山西晋中，该股2015年在纳斯达克上市后，曾一度险些遭退市。

2016年，稳盛金融被称为中概股里著名的“妖股”之一。原因是，从2016年6月底至2017年2月一跌暴涨4500%，而该公司还无法解释背后原因。

其中，仅在2016年上涨了1408%，成为了2016年纳斯达克指数涨幅排名第3的股票，并在2017年3月创下历史最高465美元/股，股价相比发行价上涨45倍，公司市值也突破了90亿美元。

要知道，2015年10月，稳盛金融IPO之时，每股价格才6.5美元。

当时，据彭博汇总的数据显示，该公司只有约9%的流通股为机构投资者持有。但是好景不长，2017年3月30日开始，稳盛金融的股价开始回落至280.6美元，从最高点跌去近40%。仅一天后，稳盛金融再次暴跌35.39%，报收于144.99美元，市值缩水到29.1亿美元，不到最高点的三分之一。

值得一提的是，在稳盛金融股价飙升的2016年12月，稳盛金融控股股东王宏将其持有的67.7%股份以每股不到20美元的价格转让给民众金融科技，仅为当时股价的21%。

据悉，2017年稳盛金融的股价暴涨之后，纳斯达克一度计划让稳盛金融摘牌退市，理由是稳盛金融违反了几条上市法规，从而造成了一路暴涨，且该公司无法解释背后原因。但后来纳斯达克在10月撤回摘牌决定，稳盛金融也在12月4日复牌交易。

此后，稳盛金融的股价在2018、2019年继续一路暴跌。到2020年6月8日收盘时，稳盛金融股价为6.9美元/股，目前总市值为1.37亿美元，仅为历史最高总市值的1.5%。

2020年6月9日，民众金融科技发布公告，其持股67.7%的纳斯达克上市公司稳盛金融未能在规定时间内提交截至2019年6月30日年度的年报，因此收到纳斯达克的除牌决定书。纳斯达克要求除非稳盛金融在2020年5月29日或之前就除牌决定上诉，否则其股份将于6月2日暂停交易，且此后将被除牌并撤销注册。

后来的2020年10月21日，稳盛金融发布公告宣布，正式遭到纳斯达克摘牌退市。

回到本文的主角尚乘数科，在最近的一个交易日中，尚乘数科盘中闪崩暴跌，多次触发美股熔断机制。其后续的走势会不会和稳盛金融一样，目前尚未得知。但很显然，其业绩和如今的两万亿高市值，是严重不匹配的，基本面难以支撑估值。

END