1200亿！央行买买买

2023-11-07 15:11

中国基金报记者张玲

央行连续12个月增持黄金！

最新数据显示，截至2023年10月末，我国外汇储备规模为31012亿美元，环比降幅为0.44%。不过，10月末黄金储备达7120万盎司，环比增加74万盎司。

值得注意的是，继去年11月增持以来，央行已连续12个月增持黄金，如按区间均价计算，累计增持总额近1200亿元。

连续12个月增持黄金

11月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年10月末，我国外汇储备规模为31012亿美元，较9月末下降138亿美元，降幅为0.44%。

对此，国家外汇管理局表示，2023年10月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据、地缘政治等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济保持恢复向好态势，经济发展的基本面没有改变，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

汇管研究院副院长赵庆明也表示，10月末外汇储备环比减少，主要是汇率折算造成的账面上损失，债券价格下跌也是一个原因。

不过，在黄金储备上，央行已连续连续12个月增持黄金。数据显示，中国央行10月末黄金储备规模达7120万盎司，环比增加74万盎司。

这也是央行继去年11月重启增持以来，连续12个月增持黄金，区间已累计增持856万盎司黄金。如按区间均价计算，对应增持金额约1190亿元。

对此，赵庆明表示，虽然央行连续多月增持黄金，但我国国际储备中黄金储备的占比依然偏低，并且我国持有的黄金储备的绝对量也不高，增持黄金符合长期的利益考量。

另据世界黄金协会11月公布的最新数据，截至9月末，我国央行黄金储备2191.5吨，相较于上期增加了26.1吨，不过占比仍只有4%。与黄金储备较多的部分国家相比，其在官方储备的占比仍处于较低水平，如美国、德国、意大利、法国的黄金储备占总储备比均超60%，俄罗斯黄金储备占比也超20%。

全球央行购金创下新纪录

根据世界黄金协会10月底发布的三季度全球黄金需求趋势报告，今年三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量；同时，2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨，创下了协会有该项数据统计以来的最新纪录。

世界黄金协会高级分析员Krishan Gopaul在11月初的一份报告中指出，新兴市场的银行一直是购买和销售两方面的主力，不过新加坡金融管理局则是其中唯一的发达市场的央行。

具体来看，年内购金前三位分别是中国、波兰和新加坡的央行，销金前三位则是土耳其、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的央行。

黄金投资上，今年第三季度黄金投资需求为157吨，同比增长56%，但与五年平均水平相比仍显疲软。全球黄金ETF今年迄今为止已经流出189吨，并且已经连续六个季度出现负需求。此外，在金价持续走强的情况下，三季度珠宝消费略有放缓，同比下降2%至516吨。

金价持续震荡

过去的10月里，金价曾一路走高。以伦敦金现为例，10月初还在1820美元/盎司左右徘徊，月末便冲破2000美元大关，月内区间最高涨幅一度超10%。不过11月以来又开始震荡走低。截至发稿前，伦敦金现报1966.336美元/盎司，跌幅0.57%。

对此，西南证券表示，10月美国新增非农就业15.0万人，失业率上升0.1%至 3.9%，平均时薪环比回落至 0.2%，Markit 服务业 PMI 终值 50.6，各项数据均低于市场预期。十年期美债收益率和美元指数大幅下行，市场对美国基本面的韧性预期减弱，对降息时点的预期或有提前。短期美债收益率的大幅下降利好金价，加之地缘政治冲突持续，黄金仍在多头趋势中。并长期维持看好金价，随着美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；避险情绪频发，黄金战略配置地位提升。

国泰期货研报指出，结合骤降至46.7%的10月ISM制造业PMI数据，交易节奏的重心将逐渐从经济韧性中剥离，转而更加敏感地关注边际走弱经济的环境。大方向定调后，顶部回落的利率及美元将释放风险情绪，利多权益资产。对黄金来说，或许将接棒避险逻辑，成为黄金后续的上行主驱动。

金石期货研报则表示，此前美黄金总体走势保持偏强，一是受益于美联储结束加息周期的预期，二是巴以地缘冲突仍未现缓和迹象。后续是否继续上冲破历史新高，尚需要更强的因素来去推动，建议谨慎操作。

编辑：舰长

审核：许闻

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