终极之战——中美博弈最后篇章！

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2024-03-22 02:03

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杨风公众号言论中肯，不哗众取宠，纯粹以推理，逻辑，以及对未来的可验证性作为参考标准，请大家通过上面或文末的卡片关注他。

2018年，特朗普发动对中国的贸易战。

2019年，由于中美贸易和关税谈不拢，于是，特朗普改为和中国经济脱钩。然而脱钩之路却行不通。

2020年，虽然全球面临疫情的冲击，美国依然对华为采取零技术的芯片封锁，并且持续扩大实体清单上的名单，将更多中国企业和实体机构放入实体清单的制裁名单上。

美国对华斗争每一年都会有新的名堂，扩大新的斗争领域。

2021年拜登初上任，拜登改为联合盟国对付中国的策略。除了延续特朗普时期对中国的斗争路线外，拜登政府在该年运作、筹谋了好一段时期，于此期间强打“台湾牌”和“民主牌”，以及印太新经济框架。

其目的就是为了第二年对中俄大打出手做准备，包括对俄乌冲突拱火和启动猛烈加息循环。

2022年，果然俄乌冲突爆发，美国也于同时期开启了40年仅见的快速加息和快速缩表的措施，对全球施展吸星大法，进行金融收割。

只不过，俄乌冲突和金融收割似乎都进行得不顺利。因此，美国于2023年期间的对外大国博弈，出现了停滞现象，难以推出新的博弈措施。

一方面，这是因为美国的通货膨胀仍然处于相对高档。二方面，美国的猛烈加息措施也导致该年3月，美国金融业出现连续暴雷事件，美国需要缓和加息的措施，等待美国的经济情势明朗化。三方面是，去年10月巴以冲突爆发，让美国缓不出手来。

巧的是，中国于2023年也遇到了房地产暴雷，和人民消费不振的情形。

当中美都各自遇到难题，双方博弈似乎缓和下来。

然而，这只是表象，虽然美国于该年无力针对中国，但美国除了在年初时期联合日本与荷兰ASML公司，对中国扩大芯片设备的出口外，美国也同时在暗地里对华进行金融战。

时序进入2024年的今明两年，将是中美金融战的关键时刻，这关乎今后两国博弈的胜负。正如同我们于2021年3月5日，向大家提出的推论，“中美通膨大战这会是中美博弈的新战场 ”。在这期内容我们说，往后两年中美两国将围绕着通货膨胀，展开经济和金融的争斗。这攸关两国今后国力的消长。

如果中国顶住了美国的金融攻击，美国今后再难以对中国发动新的攻势，即便是美国联合盟友，也难以对华产生新的阻碍。

1 美国无力对华军事打击

几年下来，美国对华发动了各式各样的攻势，到目前为止仅仅余下军事冲突和金融战可用，其余都发挥不了多大的作用。就算是过去最管用的芯片战，也在强弩之末。

美国有可能对华发动军事攻击吗？这是许多人担忧的地方，连美国前国务卿基辛格也于去年过世前，频频发表担忧中美冲突的说法。

事实上，美国根本无力发动对华战争。这十年来，美国接连对华做出错误的军事判断，其中最主要的有两次。

一是中国发展出能够打击美国航空母舰的中程弹道导弹：东风-21D和东风-26。有了这两款反舰弹道导弹，中国完全有能力拒止美国在西太平洋的军事行动。

二是中国的高超音速导弹。解放军于2019年国庆阅兵展示东风-17高超音速导弹后，又发展出了舰载版的鹰击-21，以及传说中的东风-27。在高超音速导弹方面，中国已经将美国远远抛在了后面。

试问，美国都还没有部署任何的高超音速导弹，凭什么妄言对中国军事遏制？难道美国想要同中国打核战争？

中国至少在2015年，第一次在阅兵中展示东风-21D和东风-26反舰导弹后，就已经达成拒止美军介入战争的军事部署。

更别说十年来，中国又完成了多项先进武器部署，包括歼-20隐身战机、歼-16多用途战机系列、歼-10C、运-20、先进无人机、052D和055驱逐舰、两栖攻击舰、核潜艇和先进常规潜艇等，以及即将入列的电磁弹射航母福建舰。

反观这边，美国造舰速度慢，军舰维修能力也欠缺。现在唯一拿得出手的是核潜艇的建造，以及新型驱逐舰伯克级III的建造。而福特级航母除了唯一的一艘福特号，在巴以冲突中亮个相，不久又提前撤出外，其余在建的两艘建造了几年，目前仍然在“建造中”。

因此，美国实在无力对中国发动军事打击。如果有头脑不清楚的美国政客，意图发动对华军事冲突，或是两国不经意间的擦枪走火，美国恐怕只会更快失去其霸权地位。

2 美国没有不打金融战的道理

中美博弈已经进行了六年，双方现在正处于僵局。算来算去，美国就只剩下金融战一途，美方也就只有金融战还可以尝试，是否能够战胜中国。

美元是世界货币，美国又拥有强大的金融能力，这是历史以来最强的金融帝国，美方断然没有不用的道理。

因此，美方必然会使出这终极法宝，对华进行金融战。除了刚刚说的原因外，还有一个原因，美国不论是对华或对外发动金融战，进行金融收割，也是为了自保。美国需要保住自身的国力，转嫁通货膨胀，转移自己的国内问题。

美方如果在金融战上不成功，就得面临霸权势力逐渐冰消瓦解的命运。美方岂能不用？

3 金融战败，美国将面临严重后果

美国若是金融战打不赢，将面临严重后果。

一，若是金融收割不成，美国通货膨胀问题无法转嫁出去，通货膨胀将长期留在国内。

二，就算通货膨胀问题最终消散、褪去，在缺乏国外资金的挹注下，美国的高债务问题不可能解决，美国债务问题终将引爆。

三，对华金融战是美国目前唯一还有希望打败中国的领域。若是连这一项都不成，美国只能够坐等中国赢得对美博弈的胜利果实。

4 历史之最的金融较量

这一场中美金融博弈将十分精彩，而且是过往没有，前所未见。

1985年，美国偕同英国、法国和德国，迫使日本签订广场协议，让日元大幅升值。这样的汇率战不算什么。

1994年墨西哥面临金融危机，墨西哥货币比索大跌，没什么。

1997年的亚洲金融风暴，东南亚诸国和东北亚的韩国接连爆出金融危机，也不算什么。

2022年，美国偕同欧洲诸国，限制俄罗斯使用美元和欧元，冻结俄罗斯的外汇资产，被称为人类历史上最大规模的金融制裁，在此波中美金融战面前，也算不上厉害。

中美金融博弈将涉及汇率、利率、股市、楼市、债市、经济贸易和产业。这将是人类历史上最为复杂，牵涉最为广泛的金融较量。

5 中国经济现状

中美目前各自的情况是。

中国经济增长还保持一定的速度，但是在股市和楼市方面，中国承受一定的压力。

在对外贸易方面，2023年中国货物贸易出口23.77万亿元人民币，增长0.6%；进口17.99万亿元人民币，下降0.3%，对外贸易可以说是微幅增长。虽然这个增长幅度不能让人满意，但相较于传统出口国家如韩国、日本和越南，中国对外贸易表现无疑是良好的。之所以只是微幅增长，这是因为全球经济表现欠佳，尤其是美欧等国家等进口下滑所致。

有趣的是，由于美国于2023年的进口相较于前一年是下跌的，这使得美国2023年贸易逆差降至三年来的最低水平。美国2022年的贸易逆差是9512亿美元，2023年的贸易逆差是7734亿美元，逆差减少了1778亿美元。

这意味了，尽管美国一直想要同中国经济脱钩，又利用美加墨自由贸易区中的加拿大和墨西哥，作为美国近岸外包的生产地，印度和越南等东南亚国家，作为其友岸外包的贸易对手国，但中国仍然保持其商品贸易的竞争力。

虽然美国在国际上极力鼓吹“摆脱对中国经济的依赖”，尤其是利用友岸外包和近岸外包，想要迫使中低端产业离开中国。

但中国反而釜底抽薪，强力进入中高端产业，并且于2023年大放异彩，在中高端领域取得优异成绩。2023年，中国汽车出口超越日本，成为世界第一大汽车出口国。

又，中国的纯电动汽车、电动汽车电池和太阳能电池等所谓的出口新三样都是世界第一。中国已经成功迈进中高端产业链。

依此推算，就算美国在未来几年持续推动中美经济脱钩，企图说服国际“摆脱对中国经济的依赖”，也无法达到成效。

在这方面如果没有更厉害的杀招，美国将走入死胡同。因为就算一些中低端产业离开中国，但中国也会透过产业升级，在中高端产业拿回失去的份额。

更何况，一些离开中国的中低端产业，也有部分是中国自己的厂商在外投资设厂，或由中国厂商掌控。

中国去年的经济增长率是5.2%，经济状况仍然处于良好状态，外汇储备是3.2万亿美元。有待改善的是消费信心的提振，以及防止楼市和股市继续下滑。

6 美国经济现状

美国去年的经济增长率是2.5%，低于平均增长率的3%。但总算不是经济低增长或衰退。

比较亮眼的是，美国股市去年大放异彩。

道琼指数全年上涨13.70%，标普500指数全年上涨24.23%，纳斯达克指数全年上涨43.42%。相较之下，美国股市去年的表现远比其经济增长优异得多。

虽然美国去年出口微幅增加350亿美元，但进口下降1427亿美元，全年进出口总额下跌1077亿美元。

不仅仅如此，美国去年电力消耗下跌，联邦政府财政总收入下跌，同比下降9.3%。美国个人所得税收入也下跌，同比大降17%。

这些数据都下跌，照道理美国去年不是进入经济衰退，起码也应该是经济“低增长”才对。然而，拜登政府“好样的”，在这种不利的真实经济数据下，美国经济增长竟然还能够达到增长2.5%。美国搞金融的确是一流，冠绝天下。就不知道拜登政府的经济数据是怎么来的。

7 如何预判中美终极之战胜负？

重点来了，我们姑且相信拜登政府的经济增长数据是真实的，问题是，美国股市荣景还能够撑多久？

美国股市现在是依靠科技股在支撑，尤其是几个前沿的科技大股谷歌、亚马逊、苹果、脸书Meta、微软、英伟达和特斯拉等七只股票的表现。上星期，美国标准普尔500指数还创下历史新高，超越5000点。

相较之下，中国上证指数虽然在农历年前连三涨，但终究是停留在2800点的低档位置。

不过，换一个角度来想，美国现在要将其股市往上推容易，还是中国支撑或拉抬其股市容易些？

从“势”的角度来看，中国股市已经如此低了，还能够被往下灌压多少？

农历春节前我们也曾经提过，中国股市有可能在过年收官之前上涨，这是由于政府的托市（不是救市），好让大家过一个好年。请参考上星期《A股春天什么时候来? 中美金融最终战!》这一期。

上证指数在农历春节前轻易的三连涨，这就验证了中国政府有能力支撑股市，并且在未来适当时机将股市推升上去的能力。

而近来美国科技大厂频频传出裁员的风声。一个解释是，美国科技大厂想要节省资金，投入于人工智能领域。我们（姑且）暂时采信这个说法。

然而，只要这些科技大厂出现获利不佳的情形，美国股市可能就会往下翻转。

另外，自去年秋季以来，美国长天期债券的发行数次面临困难，越来越卖不动了。

美国拥有美元世界货币地位，竟然出现美国国债难卖的情形。而美国又不得不继续发债，借以筹集资金，应对美国国内外各项开支，还要支付高昂的利息。

因此，把时间拉长，中美两国今后的金融战哪一方更容易支撑？

8 结论

虽然美元是世界货币，美国比一般的国家更能够印钞，更能够搞量化宽松，发行更多的比例的国债。然而，美国不可能长期无限制地印钞，即便美元是世界货币。

以刚刚描述的中美两国的经济和金融现状，中国要稳住股市不是太大的问题。中国只要能够稳住楼市，能够在两三年内拖住楼市，中国经济将平稳度过。

至于人民币汇率，1997年亚洲金融风暴，2016年的人民币汇率保卫战，中国从来没有在汇率战上败过。去年人民币下跌，也始终稳在7.3兑换1美元。

照此推理，今后两年大家要看的是美国的表现。看美国如何继续增发国债，看美国如何应对高昂的利息负担，看美国到底是否会降息。

总之，美国那边的难关更多，更不确定。这是泥菩萨自身难保啊！

今天的内容是一个总纲，主要是揭示未来两三年，中美将面对的各种经济和金融上的交锋。

尤其是，明年此时特朗普可能会卷土重来。这是中美新的变量，交织持续不断的金融战交锋。

当然，现在持续的科技战、军事斗争和地缘政治的角力等，依然会持续进行。

今天的分析和推理就到这里，关注杨风我们下期再会。

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来源: qq

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