痛失10000亿！孙正义后悔卖掉英伟达股票

公众号新闻

2024-06-24 09:06

来源：有新Newin（ID:NewinData）

“我很后悔卖掉英伟达股票。”

在近日举行的软银集团股东大会上，公司创始人孙正义这样说道。就在他说这句话前两天，英伟达一度超过微软，成为全球最有价值的公司。

公开资料显示，软银旗下愿景基金于 2019 年出售了所持有的 4.9% 英伟达股份，获得了 33 亿美元（当前约 240.23 亿元人民币）的投资回报。

按照本周五收盘的市值计算（3.11 万亿美元），如果软银当初继续持有这些股份，如今价值将达到约 1500 亿美元（当前约 1.09 万亿元人民币）。粗略估算，前后损失近1万亿人民币。

值得一提的是，孙正义在会上宣布，软银的使命是实现 ASI，并相信这将推动人类社会的巨大进步。ASI 是 AGI 的升级版，智能水平是人类的 100 倍甚至 10000 倍，

他还表示，尽管经历了WeWork 的挫折，但去年，软银的净资产价值（NAV）已从14万亿日元增长到 34 万亿日元。他坚信，通过愿景基金的投资，软银将在未来 AI 领域占据重要位置。

以下为孙正义股东大会演讲的全部内容：

过去一年，我一直在解复杂的联立方程式。两天前，每天只睡了 3 小时，可能是多巴胺分泌的原因。在朦胧的意识中，常常会冒出一些好主意。

今天早上 4 点，终于解开了这个难题。这是我一年以来一直在思考的。于是，我立刻开始疯狂地打电话到美国，确认我的想法是正确的。今天，我非常开心，感觉非常爽快。

去年狂赚20万亿日元

原因是 ARM

现在，我们要举行股东大会，这是一个重要的活动。非常感谢大家在百忙之中参加。根据公司章程第 13 条规定，我将担任今天的会议主席。这是第 44 届定期股东大会。软银已经成立了 44 年，虽然年纪渐长，但我们仍然充满激情......接下来，我将介绍公司的未来战略。

股东们今天来到这里，或者通过互联网观看，主要是关心软银的股票是高还是低，以及未来的发展方向。

我首先会讲一下我们的业绩，然后再谈谈我们的愿景。视频中提到，我们的收入达到 6 万亿日元，增长了 2%～3%。尽管有些业务亏损了 2000 亿或 5000 亿日元，但有些业务在增长。

我认为，总结来说，股东价值的增加意味着我们的业务模式在不断进化，并通过销售能力将其推向市场。这是进化和扩展的过程。

回顾过去的 44 年，我认为我们一直在不断进化和扩展。如果没有进化，竞争对手就会以更低的价格赶超。日本经济在过去 30 年没有增长，是因为日本缺乏新的重大产业进化，而被其他国家逐渐超越。

股东价值从财务角度来看，是持有的股票价值减去负债。对于投资者来说，关键在于他们的股票投资价值和负债之差。大企业的管理者应该像投资者一样看待自己的业务部门，并每天评估其价值。

有人问我是投资者还是企业家，我认为我是两者兼具的。大企业的管理者应该同时具备这两种视角。如果他们只用财务会计的眼光看待问题，他们就不称职。大企业的 CEO 应该每天评估自己的业务部门的企业价值。

软银的管理重点是每天查看集团的总股值和净负债，以最大化股东价值。尽管我被称为“借债大王”，但我认为借债是为了成长。重要的是，我们需要最大化扣除负债后的股东价值。回顾过去的 44 年，这是我的体会。

结局，这是一部进化和增殖的历史。

首先，第一个阶段是个人电脑软件的流通，在日本通过雅虎进行。接着是移动互联网阶段，开始了宽带业务，推出了雅虎日本，并借此势头进军移动互联网领域，收购了沃达丰日本，并与苹果达成在日本独家销售 iPhone 的协议。

也就是说，从个人电脑时代到移动互联网时代，是一个进化的过程。通过收购或启动新业务，提前抓住了新时代的进化，并不断扩大。不仅限于日本，因为在日本一时无法超越 NTT，所以转而进军美国，收购了 Sprint ，并将其与 T-Mobile合并。最终成为了世界第一。

如视频中所述，尽管有人批评收购 Sprint 是一个巨大的失败，债务缠身，但结果是成为了世界第一。现在不再是日本第三的软银，而是成为了全球最大的通信公司，成为了其大股东。这是进化和增殖的第三阶段。

接下来是中国，互联网在中国扩展。我们成为阿里巴巴的主要股东，实际上是我向马云提供了商业模式，当然，马云出色地执行了这一模式。我认为这是一个极好的合作伙伴关系。

这也是一种进化。将美国和日本的互联网带到中国，在中国互联网的起步阶段，推动中国互联网的发展和扩展。

此外，还有愿景基金。愿景基金的重点是 AI ，作为 AI 初期的种子投资。尽管经历了 WeWork 的巨大挫折和反思，去年的股东大会时， ARM 尚未上市，大多数资产价值仅与购买时相当。

当时软银的股东价值，由于大部分持有的都是上市公司股票，因此每天都在评估价值，扣除借款后的净资产价值（NAV）约为 14 万亿日元。

那么一年后的今天呢？已经增长到 34 万亿日元。也就是说，在一年内从 14 万亿增长到了34万亿。尽管中间有很多复杂的数据，但总结来说就是如此。

所有的损益表、资产负债表、财务会计、审计报告等都可以忘记，只需要看这一页就能找到答案。我每天早上都会检查这一页，它是由 AI 自动处理和计算生成的，每天早上8点准时收到。这一页包含了所有分析结果。

通过这一页，我可以每天知道公司的生存状况和压力。大家如果持有 10 种股票，每天都会关注这些股票的涨跌。睡觉前，你会想知道今天赚了多少，亏了多少。大家会花很多心思在这些上面，但你不会每天去检查每家公司的详细财务报表。你会关注增长的公司是否表现良好，低迷的公司是否有问题。

所以，我也每天检查自己持有的股票价值的变化。我认为大公司的 CEO 每天都应该仔细检查各业务部门或子公司的情况。有些人批评子公司上市，但我认为这种想法有些狭隘和过时。

实际上，我们在国内外拥有数百家甚至上千家公司。如果这些公司没有上市，我们无法知道它们的价值。如果子公司上市，每天市场都会评估它们的价值，这比单纯的财务报表要有效得多。所以，我认为让子公司上市，接受市场的每日检查，才是真正健康的做法。

去年，我们的公司价值增加了20万亿日元，原因是 ARM 。两年前，我决定专注于 ARM ，让其他人处理财务报告和客户关系。我每天都与 ARM 的 CEO Rene 保持紧密沟通，通过 WhatsApp、电话和 Zoom，每天进行 5～10 次交流。Rene 担任 CEO 以来，我们配合得非常好，我感到非常幸福。

我们以 3.3 万亿日元收购了 ARM ，当时它是一家上市公司，我们支付了40%的溢价，从2万亿日元提高到 3 万亿日元。尽管有人批评这是高溢价收购，但结果是3万亿日元的资产现在价值 24 万亿日元。

为了完成收购，我们借款了，由瑞穗银行的佐藤先生鼓励我们全额收购。尽管公司内部也有反对声音，但最终我们迅速达成了协议，并增加了工程师的数量，尽管初期业绩下降，但这些新增工程师和新技术现在正迅速发挥作用，应用于各个领域，包括PC、服务器、云计算、汽车和高端物联网和 AI 相关领域。

通过借贷，我们实现了更大的资本增长，这是杠杆原理。尽管过程中有很多冒险和挑战，但最终结果证明了我们的成功。

回顾过去 40 年，我们在进化和扩展中不断成长，尽管有许多失败，但这些都是进化过程中的一部分，正是这些失败让我们生存并壮大，公司价值增长了约 700 倍。

这就是我们的前半部分历史，通过不断进化和增殖，我们大幅增加了股东价值。尽管当时面临许多困难和挑战，但现在回头看，我们的进化和增长是显著的。

我哭了两周，觉得一无所成

直到发现了软银的新使命

那么，今天的关键词是“进化”。

我们来看看人类进化的历程，约 20 万年的历史可以在 20 秒内展示出来。人类发明并使用了各种工具，只有人类才能这样做。其他动物无法发明和使用工具，而人类通过这些工具不断地延伸自己的手、脚、耳和眼的功能，能飞得更远、跑得更快、听得更多、看得更远。

人类通过工具的使用实现了进化和扩展。这是关键词——进化和增大。在过去的一年里，我特别激动，因为我看到了软银的使命。

在过去，大家都问软银孙正义究竟做了什么，创造了什么。两年前，我感觉自己老了，人生有限，而我什么都还没有成就，这让我非常痛苦。我在去年的股东大会上说过，我觉得自己还什么都没做到，这样老去并死去真的可以吗？作为企业家孙正义，我到底在哪里？

我非常崇拜并与史蒂夫·乔布斯建立了深厚的友谊。在他去世前的五年里，我们几乎每个月都会见面。他发现了自己的使命，并全身心投入其中。这不仅仅是金钱或荣誉，而是一种使命感和愿望——改变人们的生活方式，并通过一件作品来实现这一目标。这让我非常感动。

我哭了两周，觉得自己一无所成，感到非常焦虑。然而，我终于看到了软银的使命——推动人类的进化。是的，这个目标听起来非常宏大，但我确实如此认为。

这一目标是什么呢？是实现 ASI （Artificial Superintelligence，人工超级智能）。

我在去年 6 月 11 日决定了这个目标，但没有公开宣布，因为我不确定我们是否真的能够实现它。过去一年，我每天都在思考这个问题，并逐步解决了这个复杂的方程式。今天早上，我终于解决了其中最难的部分，这让我非常兴奋。

ASI 是什么？简单来说，它是 AGI （Artificial General Intelligence，人工通用智能）的升级版。AGI 是指具有一般智能的人造系统，其智能水平相当于最聪明的人类，甚至超越一倍到十倍。

AGI 能够在各个方面超越人类的智慧和知识。然而， AGI 只是一个阶段， ASI 则更为强大，其智能水平是人类的 100 倍甚至 10000 倍。

我认为软银的使命是实现 ASI ，这也是我为什么来到这个世界上的原因。我坚信我们能够做到。过去一年，我一直在解决这个问题，今天早上终于找到了答案，感到非常有信心。

接下来几年， AGI 将会实现。我认为可能在三到五年内， AGI 会成为现实。而之后， AGI 将推动进化，因为它比人类更聪明。AGI 将互相刺激，推动更快的进化，最终达到 ASI 的水平，这将是人类智慧的10000倍。

我们正处在历史的关键节点，未来十年将是人类 20 万年历史中的一个重要转折点。ASI 的出现将彻底改变所有的常识和社会结构。智能机器人将成为现实，不仅能够在工厂里生产，还能进行清洁、购物、洗衣、建筑等各种物理活动。

软银从十年前开始就推出了 Pepper 等机器人，虽然有人觉得 Pepper 的表现可能不尽如人意，但这些机器人技术实际上已经深深融入了我们的组织中。我们虽然卖掉了波士顿动力公司 80% 的股份，但仍保留了 20%，并继续与波士顿动力公司及其他机器人公司密切合作。

我们的愿景基金还投资了许多其他机器人公司。由于时间有限，我想展示一下波士顿动力公司的最新机器人视频。请看它的腿部角度和动作，它可以从不同的方向起身，颈部和身体能瞬间旋转。

这些只是人形机器人的初步阶段。在接下来的十年里，会有更多这样的机器人出现，并最终与 ASI （人工超级智能）联系在一起。大规模生产、加工、物流等将逐渐被机器人取代。比如自动驾驶，我们的愿景基金也投资了这方面的公司，请看一下这个视频。

这个自动驾驶技术不同于以往依赖激光雷达和高精度摄像头的系统。它主要依靠便宜的摄像头和 AI ，通过生成式 AI 进行实时判断。不同于传统自动驾驶依靠预先测绘和精密地图，这种技术能够通过 AI 学习驾驶技能，无需提前了解地图。

这意味着，像人类驾驶员一样，这种技术可以在从未去过的城市中顺利驾驶。这就是自动驾驶2.0，我们是这波浪潮的主要股东，紧密连接着生成式 AI 的进化。

ARM 已成为我们的核心企业

此外，中心角色当然是 ARM 。在我们的集团中， ARM 在云端、数据中心和边缘计算方面都发挥着关键作用。边缘计算包括手机、汽车和机器人等设备。ARM 的芯片出货量是全球最大的，展示的图表显示其增长呈现出漂亮的二次曲线，应用于各个领域，未来将扩展到 ASI 的世界中。

ARM 的强大在于其设计能力，位于英国剑桥的天才设计团队，凭借出色的设计能力，使其计算性能和能效达到最佳组合。这对于未来的 ASI 世界至关重要， ARM 的生成式 AI 芯片将无处不在。

当然， ARM 无法单独完成这一切。我们与Nvidia等公司合作，Nvidia的CPU使用 ARM 的授权技术。此外，微软、谷歌、亚马逊和甲骨文等公司也使用 ARM 的技术。全球99%的手机市场由 ARM 技术支持，实际上几乎是100%。

在 ASI 的世界中，这些 AI 芯片必不可少。我们会与Nvidia、AMD、Intel等公司合作，在全球范围内建立 AI 数据中心。

未来，我们会继续推动 AI 机器人技术的发展，虽然这需要大量资金和技术，但我们会与志同道合的伙伴一起努力实现目标。单独行动并不是必须，与伙伴共享目标，共同实现这一壮大的使命才是关键。

软银的使命和我的决心

就是实现 ASI

最后，我要强调的就是 ASI 。软银的使命和我的决心，就是实现 ASI 。

我认为，过去所做的一切都是为这一目标做准备。与这一壮大的使命和梦想相比，每天的股价涨跌、自公司股票回购和分红等问题显得微不足道。今天的股东大会上，如果有人关心这些问题，我认为那只是些小事。

因此，与这个宏大的使命和梦想相比，今天的股价涨跌、自公司股票回购或分红这些事情显得非常渺小。

今天的股东大会上，有人可能想问这些问题，但它们其实都是小事。去年一年赚了20万亿日元，但这只是个误差而已。与之相比，那些只是钱的问题，并不重要。

各位股东，今天我来这里有两个理由。大家都关心软银的股价会不会上涨，对此感到担忧。但我们应该忘记这些，因为这并不重要。如果大家相信孙正义的梦想，那么就请支持我。

但为什么我们要追求这个目标呢？当人类的智慧被超越一万倍时，大家会想，我该怎么办？工作的意义是什么？劳动的意义是什么？幸福是什么？这样的机器出现真的好吗？这些问题涉及到人类的根本问题，值得我们深思。

是的，我们应该质疑这些问题。古希腊的哲学家们每天都在质疑这些问题，哲学就是从这里诞生的。思考根本问题非常重要，我们为什么要追求一万倍的智慧？

去年，我失去了父亲，他因癌症去世。我每天都在痛哭，感到绝望。我想，如果有一万倍的智慧，也许可以解决这个问题。普通的智慧做不到，这就是为什么 AGI 还不够，一倍的智慧无法解决问题。

我们要消除癌症，预防中风和脑梗塞。我母亲也曾患脑梗塞，这让我非常悲伤。我们需要能显著减少交通事故的自动驾驶技术，真正解决问题，而不仅仅是减少司机数量。

如果一颗小行星正飞向地球，人类的智慧无法阻止毁灭，但拥有一万倍智慧的 ASI 也许可以。它可以帮助我们避免下一次冰河期、应对大地震和其他灾难，以及传染病和大流行病。

人类在过去20万年的历史中承受了无数的痛苦，如果我们能拥有一万倍的智慧，也许可以摆脱绝望，找到幸福的意义。

我们是否需要继续汗流浃背地工作，只为了维持生活？以前，人们花费整天去打水，现在有了自来水系统，人们不再需要那样做。

我们工作是因为需要满足基本需求，而不是为了享受劳动过程。如果 ASI 和机器人能解决这些需求，人们可以在哭着来到这个世界、哭着离开这个世界之间的时间里过得更幸福。

信息革命是为了让人们更幸福，这是软银创立以来一直未变的理念。有人说软银的业务总是变来变去，但我们从未改变我们的核心业务——通过信息革命让人们更幸福。

我们不断进化我们的手段，采用新技术，因为这是必然的。那些说我们业务变来变去的人，是因为他们不理解进化的必要性。软银的唯一使命是实现 ASI ，并推动人类的巨大进步。

我的演讲到此结束，接下来进入提问环节。虽然我们几乎已经卖掉了所有 Uber 的股份，但我们仍然是重要股东， Uber 的高层几周前与我见面，共同探讨未来的合作。我们的愿景基金投资了许多公司，包括机器人公司，这些公司将与 ASI 紧密联系。

愿景基金的目标是推动进化，种下这些进化的种子。未来，随着 ASI 的实现，这些公司将在各自领域成为领导者，并产生巨大的协同效应。软银持有的股票价值中，超过一半是 ARM 。ARM 已经成为我们的核心企业，今天我很高兴能有机会分享这些想法。

*免责声明：本文章为作者独立观点，不代表i黑马立场。

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来源: qq

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