跌麻啦！七翻身行情有戏么

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风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：老司基一枚

来源：雪球

不知不觉，2024年行情即将过半，明天就是上半年最后一个交易日了。

老司基发现，自5月20日沪指创下年内新高3174点以来，市场便切换成了“震动模式”。先有微盘股的深度回撤，再有红利风格的一波三折，一路跌跌撞撞之后，沪指从年初的3000点出发，又重回3000点下方，感觉玩了个寂寞。

单纯看指数点位，似乎只是“回到最初的起点”，但大多数小伙伴的感受却更为煎熬。毕竟，之前2021-2023年，市场已经持续调整了3年。

都说五穷六绝七翻身，这种说法究竟靠不靠谱？暗无天日的调整何时结束，今年的七翻身行情还有戏么？

超9成板块下跌，48%个股创新低

这段时间以来，各主题行业此起彼伏，电风扇行情轮动，但赚钱效应却难寻觅，个股下跌导致市场赚钱效应局限在个别行业。

老司基拉了一下数据，5月20日以来，31个申万一级行业中只有电子和公用事业两个板块取得微弱上涨，且涨幅仅1%；多达29个板块出现下跌，有19个板块跌幅超过10%，综合、房地产和轻工制造等板块跌幅居前，近1月跌幅均超过19%。截至27日收盘，全市场5365只个股中，共有2595只个股价格已跌破2月初2635点的低点，占比高达48%！

31个申万一级行业涨跌幅情况

从2024年表现来看，截至6月27日，仅有8个行业录得上涨，银行、煤炭和公用事业位居涨幅榜前3名，年内涨幅10-16%之间；共有23个行业出现下跌，综合、商贸零售、计算机位列跌幅前3名，年内跌幅均超过24%。

从近3年表现来看，仅有4个行业出现上涨，煤炭板块一枝独秀，累计涨幅高达43.26%，位居榜首；共有27个行业出现下跌，17个行业跌幅超过30%，基金重仓的医药生物、食品饮料和电力设备等板块，累计跌幅均超过40%。

七翻身有戏么？

股谚有云：五穷六绝七翻身。

你还别说，这个套用在今年A股行情，还真是合适。大盘2月初见底反弹，2-4月是连涨3个月，5月开始调整，6月迎来大幅下挫。

问题来啦！这5也穷了，6也绝了，7会翻身么？我们先来看一个数据。

Choice数据显示，过去20年，上证指数在5月、6月、7月的下跌概率分别为55%、50%和40%。从涨跌概率看，5穷和6绝的说法存在一定的夸张，6月居然有一半时间是上涨的。

从月度涨跌幅来看，相比5穷，6绝现象更加明显。如2004年、2008年和2013年的6月，上证指数跌幅均超过10%，个股跌幅想必更加剧烈。而7月，上证指数上涨概率为60%，涨跌幅平均数为1.67%，2007年、2009年和2020年的月涨幅均超过10%，7翻身的说法相对来说更靠谱一些。

有些小伙伴估计好奇："五穷六绝七翻身"这个说法不是起源于港股市场么，A股为何也信这一套？

老司基觉得，这或许可以从上市公司的业绩披露时间轴找到一些蛛丝马迹。

一般来说，5月和6月是财报的“空窗期”，年初的春季行情影响逐渐消退，同时5月底企业所得税清算缴纳期可能造成资金紧张，导致“五穷”。然后，6月由于银行的期中考核，市场流动性可能进一步降低，这可能带来“六绝”的情况。

到了7月，市场流动性通常会得到缓解，加上政策红利的发布和实施，以及5月和6月的震荡行情，存在“七翻身”的可能性。

老司基认为，历史数据更多是提供参考意义，并不能预测未来。A股今年是否能迎来“七翻身”行情，最好还是从当下去判断，我们不妨从市场情绪、指数估值及未来事件驱动等方面分析一下。

从市场情绪来看，毋庸多言，现在的市场成交、新基金发行都是什么情况，相信大家都看到了。主动权益基金根本卖不动，发行降至冰点。明星基金经理早已光环褪尽，还有基金经理业绩太差，回炉当研究员的。

从指数估值来看，截至6月26日，代表蓝筹风格的沪深300指数最新市净率（PB）为1.25倍，位于近10年估值百分位的5.09%；代表全市场个股的万得全A市净率为1.39倍，位于近10年估值百分位的0.59%。这意味着，当前A股市净率处于近10年来的最低水平，妥妥的底部。

从事件驱动来看，7月中旬即将召开的三中全会是市场关注的重要事件，或将聚焦全面深化改革、推进中国式现代化问题，各项改革方针的推出值得期待，市场对于中长期发展的预期有望随之重新校准。

面对下跌，有些投资者选择卧倒不动，有些投资者选择逆市加仓，还有些则含泪清仓，不是“别人恐惧我贪婪”，而是“别人恐惧我崩溃”。

历史经验告诉我们，基金投资的过程，80%的时间都是在忍耐和等待中度过的，真正快乐的时光不到20%。投资收益从来不是线性的，你要能耐得住80%时间的寂寞。

时间是永远的盲点，我们看到事后似乎都挺容易，但当下都很难。在这个关键和难熬时点，正是考验我们投资耐心和耐力的时候。

五穷六绝七翻身，初闻不知曲中意，读懂已是翻身人。

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