Baillie Gifford眼中影响全球电动汽车趋势的因素

2024-07-03 08:07

很多人对于Baillie Gifford的了解，是从它投资特斯拉赚百亿美元开始的。Baillie Gifford的超长期投资方法，以及对于科技变革的底层逻辑的追求，能够让它在2013年开始就持有特斯拉，并且陪伴至今。

在这波汽车电动化的浪潮中，虽然由特斯拉推动，但是电动汽车最快速的发展发生在中国。短短10年，中国弯道超车，从汽车产业的跟随着，成为领军者。众多中国的造车新势力和传统车企纷纷入局电动汽车，帮助中国企业打造了先进且完备的电动汽车产业链，引领电动汽车产业发展的新趋势。Baillie Gifford也一样，也曾经重仓了中国电动汽车产业链的宁德时代、蔚来汽车等企业。

中国汽车通过电动汽车技术和制造的领导地位重塑了全球汽车行业。这方面很像20世纪8，90年代的日本。

当时日本丰田等车企，通过突破性的技术和管理创新颠覆了传统的大规模生产方法，达到了无与伦比的制造效率，实现了远超美国的生产率和产品完成率，实现了对美国车企的超越。

随着电动汽车的普及，电动汽车市场继续强劲增长。2024年第一季度，全球电动汽车销量比前一年增长了25%。今年电动汽车销量可能达到1700万辆，占全球汽车销量的20%以上。

在这亮眼数据的背后，电动汽车企业也有各种问题。一方面，行业“内卷“成为新的热门词汇；一方面，中国电动汽车产业出海，在这几年也快速发展，引来了众多投资者的关注。同时，欧美通过关税保护等措施，限制中国车企的进出口。现在汽车行业的发展态势，似乎扑朔迷离。

当这个时候，投资者应该跳出自身环境，从客观的角度去分析、观察纷繁复杂问题背后的发展趋势。最近，Baillie Gifford又讨论了电动汽车众多问题背后，对于未来趋势的思考。它认为，最终，全球的电动汽车的采用和成功，将受到以下几个趋势的影响。我们把这部分内容摘录出来，供大家思考。

1.电动汽车的可负担性因地区而异

电动汽车产业发展的如火如荼，但是每个地方的发展进程却相差巨大。例如，电动汽车的销量占比因地区有很大差异。在美国，约十分之一的汽车销售是电动汽车。在欧洲，电动汽车销量占比为四分之一。而在中国，电动汽车几乎占新车销量的一半。Baillie Gifford认为，这种巨大的差异，很大程度上是费用可负担性的结果。

根据国际能源署的数据，去年在中国销售的电动汽车中，超过60%的电动车价格低于普通内燃机汽车。中国的入门级电动汽车现在低于1万美元。然而，在美国和欧洲，电动汽车仍比内燃机汽车贵10%至50%。

2.新兴和发展中市场支撑着电动汽车的普及

为了保护本国汽车产业，西方政府提高了对中国电动汽车的关税，以抵消中国制造商所获得的补贴。欧盟对从中国运输的电动汽车征收了高达近40%的临时关税。与此同时，美国已将中国电动汽车的关税提高到100%以上。这种关税实际上阻止了几乎所有中国电动汽车进口。

尽管采取了这些早期措施，但Baillie Gifford相信，中国制造商将继续进入西方市场，尤其是欧洲市场。对于比亚迪这样具有卓越利润结构的垂直整合制造商来说，情况尤其如此。

但对中国汽车企业来讲，新兴市场和发展中市场的电动汽车销量的增长速度将决定其在全球的成功。

在拥有大型汽车市场的新兴经济体中，电动汽车的渗透率仍然相对较低。在印度（电动汽车占2%的市场份额）、巴西（3%的份额）、印度尼西亚和马来西亚（各占2%的份额），主要来自中国制造商提供的更便宜的车型正在支撑着人们的消费。

3.充电基础设施正在改善，但仍是一个挑战

技术进步，尤其是电池技术，是电动汽车革命的核心。该行业见证了电池容量的显著提高，新车型的续航里程超过1000公里。蔚来汽车的ET7最近完成了一次充电后近650英里的旅程。

然而，充电基础设施的发展仍然是电动汽车广泛采用的一个关键挑战。虽然有明显的电气化趋势，但基础设施的准备情况和政府法规的一致性在不同地区差异很大。

电动汽车行业在过去10年已经打造了坚实的基础，尤其是在中国。但是，汽车行业的未来一定是全球市场。在Baillie Gifford看来，可负担性、新兴和发展中市场的电动车普及、基础设施的升级，将是影响未来全球电动汽车市场能否占领更多市场的关键要素。

让我们拭目以待。

来源：他山之石观投资

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来源: qq

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