基金（含ETF）投资与交易常见问题解答

在rolia上开了个基金（含ETF）投资与交易小组。 下面是我想到的一些常见问题并作答，只是个人观点，不一定对，欢迎大家补充问答和修正。 免责申明：读者风险自负，YMYD。 问： 为什么要开辟MF/ETF 交易小组？ 答：rolia 论坛上开辟有多种投资论坛和组群，大多数都是讨论北美和中国股票的投资和当日冲销（DT），讨论基金投资和交易的话题很少，渐出人们视线。实际上，基金投资在当今波动变化无常的股票市场中，由于其分散性的特点，仍然不失为一种有效减少风险的方法，是投资理财中不可缺少工具。对于那些不能DT而又没有太多时间研究股市的朋友，投资和交易基金不失为一种省心省力的办法。开辟这样的小组的目的就是为投资基金的朋友搭建一个学习交流的平台，共同提高，共同致富。 问：我是新手上路，想了解有关基金的基本知识，在那里可以查到这些资料？ 答：在互联网上，用google可以查到许多有关介绍基金的资料。也可到参阅春闺梦和本人博客中有关基金部分栏目，博客地址见连接。笔者强烈推荐春闺梦的博客，其中有许多很好的介绍基金投资的文章，博主本人有丰厚的基金投资和交易经验，特别是他撰写的有关基金交易实战技巧的文章，可以说是不可多得的基金交易教程。 问：基金投资和交易有何区别？不是说基金是做长线吗？为什么称基金交易？ 答：笼统说，投资就是做长线（一般时限是一年以上，甚至终身）。交易通常就是指短线如DT 和波段交易等，时限通常是当天，几天，或几周不等。中长期指一月到数月不等。由于购买基金通常有个holding period 的限制（有的基金公司是30天，有的公司是90天），若在规定的holding period时限内卖出有2~5%的罚金。为了避免罚金，卖出基金需要30到90天之后。这里所指的基金交易是区别于长线投资，通常是30天到一年内的基金买卖。原则上，基金投资是做长线，但刚刚过去的金融风暴经验教训告诉我们，buy and hold 仍有很大的局限性，过分依赖于长线，有可能导致我们原本的盈利变为亏损。适当的止赢或卖出策略（基金交易）是必要的。 问：基金交易和股票交易有何不同？ 答：1 。股票交异是实时进行的，甚至还有盘前盘后交易；而基金不能实时交易，也没有盘前盘后交易，每天只有一个收盘价。2．交易方法上也有不同。股票交易通常采 用止损技术，而基金交易一般采用向下平摊技术。3。交易费用：股票交易收手续费；而基金交易通常没有手续费（有的公司在卖出时若借助于基金下单收$43，或$45不等）, 但基金公司运作有2%~5%不等的管理费。注意：对于基金交易者，这个管理费仅反映在影响基金回报率性能上，而不是实际交易费用。有些经纪代理收Front-end sale charge （2~3%不等），即买入时折扣的手续费。但大多数的银行不收。问：ETF 和基金交易有何不同？答：ETF 是一种指数基金，跟踪指数，有单一跟踪，还有双倍，三倍等ETF，正向和反向之分。它与一般基金最大的不同是可以像股票那样实时交易。交易方法上，更倾向于使用股票交易技术。 问：基金的管理费是怎么回事？我买一个基金后，基金公司是否每年都要收我一定的管理费？有什么办法避免这个费用吗？ 答：基金管理费是基金公司从基金营运中支付给基金经理和有关人员的管理费用和业绩表彰费用，后者是指基金超过大盘多少，按一定比列支付给经理的业绩费。这些费用都是在基金公司内部扣除，而不是再从投资人那里获取。因此，一旦买入基金后，基金公司不会再从你这里拿管理费。当然，羊毛出在羊身上，管理费实质上还是从投资人本金上来的，它是通过直接影响基金回报率（通常说打了折扣）反映出来。比如，若一个基金在没有管理费的情况下回报率是15%，若收3%的管理费后，则投资人的实际获得的投资回报率是12%。我们没有办法避免管理费，但可通过基金交易减少它对投资回报的影响。比如说，基金公司在prosprctus中介绍：投资人投资的1000块中投资一年有$24.4被用作管理费（即2.44%），3年有76.91被用作管理费（7.69%），=。。。等, 这就是说，我买基金hold一年，基金real return将打2.44%折扣，hold三年打7.69%的折扣。若我买入三个月后卖掉它，则折合收的管理费只有0.6%，若买入一个月后卖掉它，则折合被收的管理费用是0.2%。所以说，适当的基金交易是可以做到减少管理费用，或者说提高基金投资回报率，这就是我为什么提倡交易基金而不是buy and hold forever （不说了，基金公司经理和经纪会骂人的！）