石油美元或将成为历史

本周比较有份量的一件事，就是普丁丁在原油六连跌之后，实在按捺不住，跳将起来，跑到中东和沙特媾和去了，现在原油对于俄罗斯，基本和蛇的七寸差不多，沙特只是少了利益，俄罗斯是要命的。

其实自页岩油技术革命以来，OPEC、美国以及石油美元相关的整体链条，基础已经有变数了，其后各种变革性的新技术不断涌现，尤其是电动车的普及趋势，使得原油的实际供求关系趋势也不断变化；地缘政治方面，和美国意愿背离的国家，打石油货币关联主意的国家，都想在石油供应和油价体系上施加影响力，而美国从石油进口国到出口国的转变，占据了更大的主动性，多年来石油美元形成的强大的金融杠杆力，两大抓手让美国在油价的影响力上加分更多，既然沙特越来越离心离德，和俄罗斯联手，那索性就不管那么所，直接出手加大产能，反正现在遏制通胀也正需要，对俄罗斯更是直接打在七寸上，产油国们联手限产也意义不大了。

美国能有那么大的力道，仅靠产能是远远不够的，主要还是具有的国际金融属性，石油美元威力尚在，不过，就我的观察，这个运行了50多年的体系，很可能随着新技术，新体系的发展，也会有易弦更张的可能，就像当初美元锚定黄金一样，到了一定的历史阶段，就会发生变化。

作为国际货币，美元是一定要找到适合的锚定物的，1971年布雷顿森林体系瓦解，美元与黄金脱钩，国际货币体系由固定汇率转为浮动汇率。石油作为最重要的国际大宗商品，成为美元锚定物的最佳选择。因此，为维护美国金融体系整体利益以及美元国际货币地位，美国需要形成美元的全球环流，保证美元回流至美国金融体系之内，石油美元体系遂应运而生。

1974年第一次石油危机后，石油美元体系正式确立，美元成为唯一的石油计价与结算货币。美国对中东产油国全面施加军事和经济影响力，于1974年8月与沙特秘密签署了“不可动摇协议”，基本框架为沙特承诺将美元作为石油出口贸易唯一的计价和结算货币，并将石油收入购买美国国债和其他资产，使得美元回流美国，支持美元债务扩张和预算融资。

此后，石油美元体系经历了两次大的发展热潮，一是1974—1981年，以OPEC成员国为代表的主要产油国积累大量石油出口盈余。随着1974年至1981年国际油价增长近3倍，OPEC成员国出口石油赚取了大量美元，并积累了巨额经常项目盈余，OPEC成员国的总体经常项目盈余由1973年的71亿美元增至1981年的420亿美元。二是2005—2014年，由于2003—2008年油价的历史性上涨，OPEC国家在2008年和2011—2014年的净石油出口收入超过1万亿美元。除OPEC国家，俄罗斯和挪威等资源出口国也积累了大量盈余。

让产油国富得流油的同时，美国通过这个循环体系获得多种金融上的主动权，大大超越了过去金本位制下的经济和金融把控力。

只是走到今天，OPEC这个小甜甜逐渐成了牛夫人，沙特和中国尝试人民币结算不说，现在和俄罗斯搞在一起，石油美元的牢固基础已经不再了。

根本上，走到这个局面也是某种必然，黄金可以锚定，已成为历史，石油符合条件，也活跃50多年了，发展的角度看，不会一直这样下去的，石油的式弱，很可能就从这次原油破位下跌开始正式拉开帷幕，起伏回转会有，但是趋势恐怕不乐观。

那么，未来，新的美元锚定物将会是什么呢？我不知道，能肯定的是，美国将是这个过程中的主动方而不是被动者，这是由技术和经济实力决定的。