看到的攀钢钢钒的分析# ChinaStock - 证券中国
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0629最新的明确的方案!!!!!!!!!!!!!!!
攀钢停牌将近三周，我们经过调研和评估，基本已经得到了较明确的方案。攀钢此次重
组以钢铁产业整体上市为主，先后将重组攀成钢，攀长钢，攀钢成都板材，新钢业，攀
长钢控股的ST长钢将卖壳。同时攀钢钛业兼并攀渝钛业，但是和先前预料有出入的是攀
渝钛业是在剥离债务和净资产卖壳后并入攀钢钛业，从这看出在攀钢整合完攀钢钢铁产
业后可能继续整合进攀钢钛业。攀锦钛业因为和承德钒钛存在后续沟通问题，暂没有处
置。
考虑到西昌新钒钛钢铁产业基地和这次重组的关联关系，我们认为基地项目已经得
到国资委的基本认可，现在问题的关键在于钢铁产业基地项目是否通过上市公司运作。
我们认为攀钢可能采用增发方式注入钢铁资产募得前期150亿资金，从攀钢十一五计划
得知，攀钢将用400亿资金大力发展矿产项目，而这部分资金，可能从钛业资产的后续
整合，以及发行公司债来募集；但以上不排除因为项目周期长，先由集团运作，建成后
在注入上市公司的可能。这种情况，攀钢将可能会需要四川的支持，得到长期低息贷款
，这与国家政策冲突，可能比较难。
对于攀钢钢钒复牌时间，按
攀钢停牌将近三周，我们经过调研和评估，基本已经得到了较明确的方案。攀钢此次重
组以钢铁产业整体上市为主，先后将重组攀成钢，攀长钢，攀钢成都板材，新钢业，攀
长钢控股的ST长钢将卖壳。同时攀钢钛业兼并攀渝钛业，但是和先前预料有出入的是攀
渝钛业是在剥离债务和净资产卖壳后并入攀钢钛业，从这看出在攀钢整合完攀钢钢铁产
业后可能继续整合进攀钢钛业。攀锦钛业因为和承德钒钛存在后续沟通问题，暂没有处
置。
考虑到西昌新钒钛钢铁产业基地和这次重组的关联关系，我们认为基地项目已经得
到国资委的基本认可，现在问题的关键在于钢铁产业基地项目是否通过上市公司运作。
我们认为攀钢可能采用增发方式注入钢铁资产募得前期150亿资金，从攀钢十一五计划
得知，攀钢将用400亿资金大力发展矿产项目，而这部分资金，可能从钛业资产的后续
整合，以及发行公司债来募集；但以上不排除因为项目周期长，先由集团运作，建成后
在注入上市公司的可能。这种情况，攀钢将可能会需要四川的支持，得到长期低息贷款
，这与国家政策冲突，可能比较难。
对于攀钢钢钒复牌时间，按