推荐冀东水泥# ChinaStock - 证券中国
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1 楼
一直停牌，重大资产重组
目前的内部消息有：
1、将引入的战略投资者为新天域，目前发行股份及发行价格都未最终确定，投行为华泰
联合。 我们预期发行价格将为20日均线下浮90%（属于尽可能低的合理价格，符合新天
域的风格），发行量估计会在2亿股以上（或现有股本的15-20%之间）。
2、对冀东水泥的影响：
目前冀东水泥实施扩张战略时遇到了资金压力，资产负债率已达67.95%。增发会改善
财务状况，增强公司并购扩张的实力；
引入新天域，将增强公司与证监会、发改委以及地方政府等管理机关的沟通能力，有
利于公司发展战略的进一步推进；
新天域将派1名董事进驻公司，不仅是监督财务，更多的意图是想对公司输入新的管
理理念及资本运作的经验；
由于新天域是以财务投资者的身份进驻，未来肯定要变现。我们认为他不会采取二级
市场逐步卖股票的方式，而是会一次性转给下任接手者。最大的可能是央企，因为新天
域在此方面有着特殊的能力，而且中建材和中材集团也一直在争夺冀东水泥的控股权。
另一种可能是海螺，其实海螺之前就已经知道新天域与冀东水泥集团洽谈参股事宜，并
在此期间继续大幅增持冀东水泥。而且
目前的内部消息有：
1、将引入的战略投资者为新天域，目前发行股份及发行价格都未最终确定，投行为华泰
联合。 我们预期发行价格将为20日均线下浮90%（属于尽可能低的合理价格，符合新天
域的风格），发行量估计会在2亿股以上（或现有股本的15-20%之间）。
2、对冀东水泥的影响：
目前冀东水泥实施扩张战略时遇到了资金压力，资产负债率已达67.95%。增发会改善
财务状况，增强公司并购扩张的实力；
引入新天域，将增强公司与证监会、发改委以及地方政府等管理机关的沟通能力，有
利于公司发展战略的进一步推进；
新天域将派1名董事进驻公司，不仅是监督财务，更多的意图是想对公司输入新的管
理理念及资本运作的经验；
由于新天域是以财务投资者的身份进驻，未来肯定要变现。我们认为他不会采取二级
市场逐步卖股票的方式，而是会一次性转给下任接手者。最大的可能是央企，因为新天
域在此方面有着特殊的能力，而且中建材和中材集团也一直在争夺冀东水泥的控股权。
另一种可能是海螺，其实海螺之前就已经知道新天域与冀东水泥集团洽谈参股事宜，并
在此期间继续大幅增持冀东水泥。而且
