今天利率为什么不涨# Living
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环球主要央行采取联合行动，降低欧洲银行业获得美元融资的成本，希望缓和欧盟猪国
债务危机对欧洲银行所带来的冲击，以致支撑全球金融系统。
股市应声上扬3+%，美国国债价格明显下挫，30和10年期的利率分别回升上3%和2%的水
平。
奇怪的是今天的贷款利率并没有跟着上涨！原因主要有以下：
美国国债是公认的零风险 “risk free”，而和贷款有关的债券是有一定风险的。
两者在正常情况下是同步的，同一方向，一起涨跌。但因最近欧盟的债务危机所产生的
违约（包括贷款之类的）风险，已被推到历史新高。意大利国债利率在10月冲破7%，上
礼拜已逼近8%！正因如此，投资者只愿买入美国国债，促使利率下降，但对有风险的贷
款债券非常犹豫。因此贷款利率并没有跟随国债利率下降太多。
直到今天环球主要央行采取联合行动，投资市场得以安抚，对美国国债的需求相对减少
，促使利率显著上涨(供求关系)。也正因为对欧盟债务问题的恐慌得以缓和，贷款以致
一般债券上的 “perceived risk”大大降低，需求因此增加，利率也就保持在昨天的
水平！ :p
债务危机对欧洲银行所带来的冲击，以致支撑全球金融系统。
股市应声上扬3+%，美国国债价格明显下挫，30和10年期的利率分别回升上3%和2%的水
平。
奇怪的是今天的贷款利率并没有跟着上涨！原因主要有以下：
美国国债是公认的零风险 “risk free”，而和贷款有关的债券是有一定风险的。
两者在正常情况下是同步的，同一方向，一起涨跌。但因最近欧盟的债务危机所产生的
违约（包括贷款之类的）风险，已被推到历史新高。意大利国债利率在10月冲破7%，上
礼拜已逼近8%！正因如此，投资者只愿买入美国国债，促使利率下降，但对有风险的贷
款债券非常犹豫。因此贷款利率并没有跟随国债利率下降太多。
直到今天环球主要央行采取联合行动，投资市场得以安抚，对美国国债的需求相对减少
，促使利率显著上涨(供求关系)。也正因为对欧盟债务问题的恐慌得以缓和，贷款以致
一般债券上的 “perceived risk”大大降低，需求因此增加，利率也就保持在昨天的
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