哎，网断了 - 未名空间MITBBS历史存档

m*i2012-11-08 08:11

1 楼

28 billion if debt is included.
Basically,the book value for HNZ is zero, their cash flow is around 1.5
billion if debt is included in the balance sheet.
So 24 billion for 1.5 billion cash flow, plus the business will grow very
slow, low single digit at best.
So why?

n*r2012-11-08 08:11

2 楼

还好手机是破解的，可以用mywi，丢人的verizon

d*t2012-11-08 08:11

3 楼

Love is love, ---Stephen Murbury

b*p2012-11-08 08:11

4 楼

一天buffet吃burger，发现番茄浆不够了，就对助手说，你去一趟把买番茄浆回来，然
后助手10个小时后回来说，搞定，把HNZ收购了，以后这事不会再发生了，您管饱。

p*o2012-11-08 08:11

5 楼

会不会买hnz实际上是买了美国的农场？比如说hnz手上有大量的长期合同。

【在 m*****i 的大作中提到】

: 28 billion if debt is included.
: Basically,the book value for HNZ is zero, their cash flow is around 1.5
: billion if debt is included in the balance sheet.
: So 24 billion for 1.5 billion cash flow, plus the business will grow very
: slow, low single digit at best.
: So why?

r*e2012-11-08 08:11

6 楼

是巴菲特还是他的学徒？

p*e2012-11-08 08:11

7 楼

Only an LBO makes sense to me. If Buffet and 3G can borrow at 3% and get
cash flow at 1.5/28=5.3%, then they can profit by about 2%. If they only put
down 10% down of their own money, then the net return could be >30%. But I
couldn't find any info on the finance structure of the buyout and check all
these "ifs."

l*22012-11-08 08:11

8 楼

brand value is not included in the balance sheet.
Cocola's book value in the balance sheet is only $2/share, but the stock
price is $37, 100 billion evaluation just for the brand.
Heinz tomato source is the more expensive than any other similar product in
supermarkets, but people still buy it for the quality and decade-long brand

【在 m*****i 的大作中提到】

: 28 billion if debt is included.
: Basically,the book value for HNZ is zero, their cash flow is around 1.5
: billion if debt is included in the balance sheet.
: So 24 billion for 1.5 billion cash flow, plus the business will grow very
: slow, low single digit at best.
: So why?

T*t2012-11-08 08:11

9 楼

而且稳啊...
其实肯定不是啥特好的deal...不入大家的法眼很正常

in
brand

【在 l******2 的大作中提到】

: brand value is not included in the balance sheet.
: Cocola's book value in the balance sheet is only $2/share, but the stock
: price is $37, 100 billion evaluation just for the brand.
: Heinz tomato source is the more expensive than any other similar product in
: supermarkets, but people still buy it for the quality and decade-long brand

g*22012-11-08 08:11

10 楼

巴菲特看重的是长期的竞争优势。这个公司虽然处于一个低增长行业，但是他有很深的
护城河，他也有一定的提价权，他的产品价格可以beat 通货膨胀。
其实巴菲特得意之作，喜诗糖果也不过提价beat 通货膨胀不到2%。
长期的竞争优势才可以充分的享受复利的力量。
芒格说过：如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了许多事
情的精髓。
巴菲特的长期投资经验告诉我们，长期持有具有持续竞争优势的企业股票，将给价值投
资者带来巨大的财富。其关键在于投资者未兑现的企业股票收益通过复利产生了巨大的
长期增值。

r*e2012-11-08 08:11

11 楼

恩，受教了

【在 g**********2 的大作中提到】

: 巴菲特看重的是长期的竞争优势。这个公司虽然处于一个低增长行业，但是他有很深的
: 护城河，他也有一定的提价权，他的产品价格可以beat 通货膨胀。
: 其实巴菲特得意之作，喜诗糖果也不过提价beat 通货膨胀不到2%。
: 长期的竞争优势才可以充分的享受复利的力量。
: 芒格说过：如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了许多事
: 情的精髓。
: 巴菲特的长期投资经验告诉我们，长期持有具有持续竞争优势的企业股票，将给价值投
: 资者带来巨大的财富。其关键在于投资者未兑现的企业股票收益通过复利产生了巨大的
: 长期增值。

n*i2012-11-08 08:11

12 楼

嗯，其实就是未雨绸缪以后通胀的压力。。。

【在 g**********2 的大作中提到】

: 巴菲特看重的是长期的竞争优势。这个公司虽然处于一个低增长行业，但是他有很深的
: 护城河，他也有一定的提价权，他的产品价格可以beat 通货膨胀。
: 其实巴菲特得意之作，喜诗糖果也不过提价beat 通货膨胀不到2%。
: 长期的竞争优势才可以充分的享受复利的力量。
: 芒格说过：如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了许多事
: 情的精髓。
: 巴菲特的长期投资经验告诉我们，长期持有具有持续竞争优势的企业股票，将给价值投
: 资者带来巨大的财富。其关键在于投资者未兑现的企业股票收益通过复利产生了巨大的
: 长期增值。

f*r2012-11-08 08:11

13 楼

Carbon Disclosure Project 2008 - Heinz had the third-highest score among the
leading companies for its approach to climate change disclosure in the
retail and consumer sector, and had the highest score among food
manufacturers
碳税是今后肯定要征收，政府肯定有强力的税务政策，谁能减碳，谁在未来的增长率最
高。
今明两年买些减碳公司，比如FSLR，肯定增肥

t*y2012-11-08 08:11

14 楼

精辟

【在 g**********2 的大作中提到】

: 巴菲特看重的是长期的竞争优势。这个公司虽然处于一个低增长行业，但是他有很深的
: 护城河，他也有一定的提价权，他的产品价格可以beat 通货膨胀。
: 其实巴菲特得意之作，喜诗糖果也不过提价beat 通货膨胀不到2%。
: 长期的竞争优势才可以充分的享受复利的力量。
: 芒格说过：如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了许多事
: 情的精髓。
: 巴菲特的长期投资经验告诉我们，长期持有具有持续竞争优势的企业股票，将给价值投
: 资者带来巨大的财富。其关键在于投资者未兑现的企业股票收益通过复利产生了巨大的
: 长期增值。

p*e2012-11-08 08:11

15 楼

你的观点我还是没有太理解。我100%同意长期持有具有持续竞争优势的企业股票，会有
好的回报。但是问题是为什么巴菲特会选一个长期回报只有5%的公司呢？别忘了，5%
的长期复利也只是5%的长期回报。同样选择别的公司，比如CMI，DIS，都有可能比HNZ
好，而且他们的净利率也高,zeng增长得还快。嗯......

【在 g**********2 的大作中提到】

: 巴菲特看重的是长期的竞争优势。这个公司虽然处于一个低增长行业，但是他有很深的
: 护城河，他也有一定的提价权，他的产品价格可以beat 通货膨胀。
: 其实巴菲特得意之作，喜诗糖果也不过提价beat 通货膨胀不到2%。
: 长期的竞争优势才可以充分的享受复利的力量。
: 芒格说过：如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了许多事
: 情的精髓。
: 巴菲特的长期投资经验告诉我们，长期持有具有持续竞争优势的企业股票，将给价值投
: 资者带来巨大的财富。其关键在于投资者未兑现的企业股票收益通过复利产生了巨大的
: 长期增值。

c*f2012-11-08 08:11

16 楼

同意如果是LBO的话这个投资很make sense

V*22012-11-08 08:11

17 楼

如果我没记错的话，HNZ是克里老婆的产业，主打产品生产番茄酱。
克里上次差点当上总统，应该算是民主党大佬。

m*i2012-11-08 08:11

18 楼

5-6% is fine, since they can leverage with lower interest loan. The problem
I have is their tangable book value is almost zero.

HNZ

【在 p******e 的大作中提到】

: 你的观点我还是没有太理解。我100%同意长期持有具有持续竞争优势的企业股票，会有
: 好的回报。但是问题是为什么巴菲特会选一个长期回报只有5%的公司呢？别忘了，5%
: 的长期复利也只是5%的长期回报。同样选择别的公司，比如CMI，DIS，都有可能比HNZ
: 好，而且他们的净利率也高,zeng增长得还快。嗯......

y*o2012-11-08 08:11

19 楼

inflation!
the dollar is trash but the food is always worthy than anything even gas,
oil, house and gold.
So I bet it is the inflation

【在 m*****i 的大作中提到】

: 28 billion if debt is included.
: Basically,the book value for HNZ is zero, their cash flow is around 1.5
: billion if debt is included in the balance sheet.
: So 24 billion for 1.5 billion cash flow, plus the business will grow very
: slow, low single digit at best.
: So why?

d*d2012-11-08 08:11

20 楼

老巴买HNZ没有问题,HNZ本身也是好股.恶心的是HNZ昨天开盘巨量破位下行,那些设止损
的估计全被止掉了,今天吐血了.
散户真不是庄的对手.

【在 m*****i 的大作中提到】

: 28 billion if debt is included.
: Basically,the book value for HNZ is zero, their cash flow is around 1.5
: billion if debt is included in the balance sheet.
: So 24 billion for 1.5 billion cash flow, plus the business will grow very
: slow, low single digit at best.
: So why?

r*g2012-11-08 08:11

21 楼

我估计Buffet 看到美国经济不行了，以后只能靠吃burger 度日了，而这会导致番茄酱
销量增加。lol

【在 m*****i 的大作中提到】

: 28 billion if debt is included.
: Basically,the book value for HNZ is zero, their cash flow is around 1.5
: billion if debt is included in the balance sheet.
: So 24 billion for 1.5 billion cash flow, plus the business will grow very
: slow, low single digit at best.
: So why?

p*e2012-11-08 08:11

22 楼

What you are saying is that it is an leveraged buyout. I suspect that's the
case on 3G side given it is a PE. But I am not sure about this on Buffet's
side. WSJ said Buffet will pay about 12-13B and get 8B worth preferred stock
. Eh, current HNZ Preferred Stock is paying 8% dividend. Assuming Buffet
also gets 8% over 2/3 of his money, then he has ~5% of fixed dividend on top
of the 5-6% long term growth. This looks like what he is after, i.e., ~10%
LT growth for BRK's capital.

problem

【在 m*****i 的大作中提到】

: 5-6% is fine, since they can leverage with lower interest loan. The problem
: I have is their tangable book value is almost zero.
:
: HNZ

H*12012-11-08 08:11

23 楼

should nuy the "dollar general "

【在 r*****g 的大作中提到】

: 我估计Buffet 看到美国经济不行了，以后只能靠吃burger 度日了，而这会导致番茄酱
: 销量增加。lol