改革发行体制 (转载)# Returnee - 海归
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1 楼
【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: znprc (znprc), 信区: Military
标 题: 改革发行体制
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jan 28 09:55:53 2011, 美东)
发信人: znprc (znprc), 信区: ChinaStock
标 题: 改革发行体制
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jan 28 09:37:31 2011, 美东)
中国经济 今天有一个结构性的缺陷，一个奇怪的现象，就是一个方面是有 大量的企业
要融资，成千上万的企业哭着喊着要融资、要上市， 另外一方面，有成千上万的老百
姓哭着喊着排队买房子，找不到 投资机会。这有点像中国社会另外一个怪现象，一方
面，有成千 上万的大龄男青年，一方面，有成千上万的大龄女青年，就是都 找不到对
象，为什么？中介不发达，中介是谁？市场，资本市场。 前两天我去浙江开会，当地
的领导和我们吃饭，说浙江有个 怪现象。改革开放的初期，全中国人都欢迎浙江人，
浙江人有钱， 来投资。但是现在全国人民是怕浙江人，浙江人炒房子，把房地 产市场
炒垮了；炒矿山，把矿山炒塌了；现在开始炒棉花、绿豆， 搞得国家统计局很紧张。
我在浙江参加一个金融论坛，我和他们 说，你们浙江人有意思，改革开放三十年好不
容易挣了些钱，非 要到山西去炒煤矿，你们家的邻居就可能在创业，可能就是下一 个
马云。可能因为没有这笔投资，就失去了成为马云的机会。而 你因为没有投资于他，
就失去了分享下一个马云成功的机会。所 以，这些资金的出路在哪里？无非是PE、OTC
、资本市场。推动 发行体制市场化改革与欧利于解决这些问题。 应该说，这些年发行
体制的市场化改革取得了巨大的成就，以前每一次发新股，都会激起市场化轩然大波。
现在恨不得天天 发新股，好像也没什么议论，这就是进步，没有市场化改革就不 会有
这样恶毒成果。 除此以外，还要完善并购机制、丰富交易品种、防范系统风 险。刚才
，我们讲到美国历史上重工业化时期，曾经出现过大量 的并购， 到了成熟期，2000
年前后，一年的并购案例在5000 起左右。今天，我们的并购举步维艰，各种制度安排
都不是很有 利于市场化的并购。河北省的钢厂把河南的钢厂并购了，河南有 什么好处
？GDP 少了，税收没有了，干部不能安排了。所以可以 想见会有很大的阻挠。我们国
家2000 多家钢厂，最小的一家在 哪里？在一个村里，哪个村？华西村。你说要并购它
？估计社员 同志们拿着锄头在村口等你呢。我想，这个市场的并购，可能应 该是市场
无形的手，和政府有形的手共同推动，才能顺利推进下 去。
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中国经济 今天有一个结构性的缺陷，一个奇怪的现象，就是一个方面是有 大量的企业
要融资，成千上万的企业哭着喊着要融资、要上市， 另外一方面，有成千上万的老百
姓哭着喊着排队买房子，找不到 投资机会。这有点像中国社会另外一个怪现象，一方
面，有成千 上万的大龄男青年，一方面，有成千上万的大龄女青年，就是都 找不到对
象，为什么？中介不发达，中介是谁？市场，资本市场。 前两天我去浙江开会，当地
的领导和我们吃饭，说浙江有个 怪现象。改革开放的初期，全中国人都欢迎浙江人，
浙江人有钱， 来投资。但是现在全国人民是怕浙江人，浙江人炒房子，把房地 产市场
炒垮了；炒矿山，把矿山炒塌了；现在开始炒棉花、绿豆， 搞得国家统计局很紧张。
我在浙江参加一个金融论坛，我和他们 说，你们浙江人有意思，改革开放三十年好不
容易挣了些钱，非 要到山西去炒煤矿，你们家的邻居就可能在创业，可能就是下一 个
马云。可能因为没有这笔投资，就失去了成为马云的机会。而 你因为没有投资于他，
就失去了分享下一个马云成功的机会。所 以，这些资金的出路在哪里？无非是PE、OTC
、资本市场。推动 发行体制市场化改革与欧利于解决这些问题。 应该说，这些年发行
体制的市场化改革取得了巨大的成就，以前每一次发新股，都会激起市场化轩然大波。
现在恨不得天天 发新股，好像也没什么议论，这就是进步，没有市场化改革就不 会有
这样恶毒成果。 除此以外，还要完善并购机制、丰富交易品种、防范系统风 险。刚才
，我们讲到美国历史上重工业化时期，曾经出现过大量 的并购， 到了成熟期，2000
年前后，一年的并购案例在5000 起左右。今天，我们的并购举步维艰，各种制度安排
都不是很有 利于市场化的并购。河北省的钢厂把河南的钢厂并购了，河南有 什么好处
？GDP 少了，税收没有了，干部不能安排了。所以可以 想见会有很大的阻挠。我们国
家2000 多家钢厂，最小的一家在 哪里？在一个村里，哪个村？华西村。你说要并购它
？估计社员 同志们拿着锄头在村口等你呢。我想，这个市场的并购，可能应 该是市场
无形的手，和政府有形的手共同推动，才能顺利推进下 去。