90%的人都被蒙在鼓里 这才是中国经济的真相(ZT)# Returnee - 海归
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1 楼
http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=914279&r=0&v=0&
近年来中国民间信贷如此迅猛发展，是当今中国经济社会体制下政府宏观政策的一个必
然结果。2008年下半年世界经济衰退以来，为应付外贸出口的急剧下降和宏观经济增速
的下滑，中国政府于2008年下半年推出“四万亿刺激经济计划”，并随之采取了极宽松
的货币政策。在2009和2010两年间，商业银行信贷总额遽增22.5万亿(来自瑞银的数据)
，广义货币也随之增加25.06万亿元。自2010年1月首度提高商业银行法定存款准备金率
以来，为遏制CPI不断上涨的趋势，央行已连续5次提高基准利率， 12次提高法准金率
，最后达到21.5%的高位。但是，今年1到9月份，中国商业银行贷款总额又高达5.68万
亿元，看来2011年全年超过7.5万亿元是完全可预期的。
在如此高的法定存款准备金率下，为什么中国商业银行贷款仍企高不下?
其原因主要在于，各级政府投资项目的摊子在“反危机时期”最大限度地铺开，以致过
去两年全中国新开工的政府项目投资规模累计为GDP的1.2~1.3倍，而且，随着“十二五
”规划的启动和各地保障房的建设，商业银行信贷很难降得下来。由于大量政府投资项
目的资金绝大部分来自银行贷款，只有很少一部分来自政府财政支出，这意味着在未来
两、三年内，商业银行的信贷规模很难出现实质性的压缩。
然而，法准金被提高到21.5%(中小银行为19.5%)高位，各商业银行内部可贷资金必然极
为短缺。地方政府和国有部门获得新的贷款困难，中小企业尤其是民营企业要获得信贷
资金就更难。结果，在有78万多亿元广义货币的情况下，全国各地大面积地出现了“钱
荒”，各行各业均感到资金链吃紧，其中包括一些国有部门。譬如，受央行的紧缩货币
政策以及7月温州动车意外事故的双重影响，主要靠银行贷款的中国铁路建设目前就大
面积地陷入资金短缺。不久前有消息说，中国铁建单位被迫暂停了一万多公里的在建铁
路，停工、半停工和进展缓慢的项目已占到中国铁路建设的70%。最近，媒体披露了中
国中铁隧道集团有限公司云南段项目经理部借民间高利贷来垫资和支付拖欠的工人工资
。中国铁建在建项目缺乏资金的严重程度，从中可见一斑。
在全国可贷资金大面积短缺的情况下，尽管中国银行系统的利率名义上还没市场化，但
在各经济部门已经市场化且政府行为也已市场化运作的当今中国，实际贷款利率上浮，
就是一个必然结果。据多种渠道获得的信息，目前大部分商业银行的贷款大都高于官方
6.1%的贷款利率(半年期)，有的甚至高于1.7倍的利率浮动上限。另外，农村信用社、
各类委托贷款、委托信托、担保公司、融资租赁公司、小额贷款公司，纷纷加入各式放
贷大军，民间高利贷更是如火如荼。当今中国，从东到西，从南到北，全国各地都在大
放高利贷。
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近年来中国民间信贷如此迅猛发展，是当今中国经济社会体制下政府宏观政策的一个必
然结果。2008年下半年世界经济衰退以来，为应付外贸出口的急剧下降和宏观经济增速
的下滑，中国政府于2008年下半年推出“四万亿刺激经济计划”，并随之采取了极宽松
的货币政策。在2009和2010两年间，商业银行信贷总额遽增22.5万亿(来自瑞银的数据)
，广义货币也随之增加25.06万亿元。自2010年1月首度提高商业银行法定存款准备金率
以来，为遏制CPI不断上涨的趋势，央行已连续5次提高基准利率， 12次提高法准金率
，最后达到21.5%的高位。但是，今年1到9月份，中国商业银行贷款总额又高达5.68万
亿元，看来2011年全年超过7.5万亿元是完全可预期的。
在如此高的法定存款准备金率下，为什么中国商业银行贷款仍企高不下?
其原因主要在于，各级政府投资项目的摊子在“反危机时期”最大限度地铺开，以致过
去两年全中国新开工的政府项目投资规模累计为GDP的1.2~1.3倍，而且，随着“十二五
”规划的启动和各地保障房的建设，商业银行信贷很难降得下来。由于大量政府投资项
目的资金绝大部分来自银行贷款，只有很少一部分来自政府财政支出，这意味着在未来
两、三年内，商业银行的信贷规模很难出现实质性的压缩。
然而，法准金被提高到21.5%(中小银行为19.5%)高位，各商业银行内部可贷资金必然极
为短缺。地方政府和国有部门获得新的贷款困难，中小企业尤其是民营企业要获得信贷
资金就更难。结果，在有78万多亿元广义货币的情况下，全国各地大面积地出现了“钱
荒”，各行各业均感到资金链吃紧，其中包括一些国有部门。譬如，受央行的紧缩货币
政策以及7月温州动车意外事故的双重影响，主要靠银行贷款的中国铁路建设目前就大
面积地陷入资金短缺。不久前有消息说，中国铁建单位被迫暂停了一万多公里的在建铁
路，停工、半停工和进展缓慢的项目已占到中国铁路建设的70%。最近，媒体披露了中
国中铁隧道集团有限公司云南段项目经理部借民间高利贷来垫资和支付拖欠的工人工资
。中国铁建在建项目缺乏资金的严重程度，从中可见一斑。
在全国可贷资金大面积短缺的情况下，尽管中国银行系统的利率名义上还没市场化，但
在各经济部门已经市场化且政府行为也已市场化运作的当今中国，实际贷款利率上浮，
就是一个必然结果。据多种渠道获得的信息，目前大部分商业银行的贷款大都高于官方
6.1%的贷款利率(半年期)，有的甚至高于1.7倍的利率浮动上限。另外，农村信用社、
各类委托贷款、委托信托、担保公司、融资租赁公司、小额贷款公司，纷纷加入各式放
贷大军，民间高利贷更是如火如荼。当今中国，从东到西，从南到北，全国各地都在大
放高利贷。
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