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1 楼
当下我觉得大家最需要掌握的知识就是关于财政，而这一领域的祖师爷就是威廉佩蒂，
17世纪的时候就奠定了统计学和财政学的基础，老愤青马克思对此人都敬仰有加，由衷
的赞叹其为：政治经济学之父。虽然他对威廉佩蒂人品及其憎恶。而威廉佩蒂的奠基之
作《政治算数》和《税赋论》一直被人沿用到现在，目前为止没有热能超越。后来这的
成绩如果说有所不同的话，那就是描述的角度不同而已，实质却没有怎么变。
当货币政策失效的时候，全世界都开始跃跃欲试直升飞机撒钱的模式，那么，每个人都
很有必要学习和掌握财政政策的作用、机制和原理。威廉佩蒂是第一个提出，财政政策
不应该仅仅局限于消费领域和环节，更应该注重生产领域。
这样无形中加大了其杠杆作用和引导经济动向的积极效用。我们都知道货币政策之所以
失效，关键是因为总需求下降所致，而总需求下降会导致企业盈利能力下降，企业盈利
能力下降会导致劳动者收入下降，劳动者收入下降会导致消费意愿下降，消费意愿下降
会导致总需求下降，这是一个很完整的死循环结构。
而威廉佩蒂提出的财政政策应该更积极的作用于生生产领域，则是抓住了问题的实质，
利用新增需求的过程，增加消费者收入，从而刺激消费，这是治本之策！如果撇开这个
要点不谈，纯粹从流通领域下手的话，实际上不仅无济于事，还更容易产生消费疲态，
加剧经济衰退的程度和深度。
但是，就目前的所有大环境而言，鄙人以为即便是直升机撒钱也是一种治标不治本的权
宜之计，目前的大环境和17世纪时候的大不相同，那个时候具备两个显著的特征，人口
基数不断扩张和贫穷人口数量广大。
随近代全球经济一体化的不断推进，全世界贫穷人口和地域逐渐减少，加上人口拐点的
出现，整个思路都需要有所创新和变化。改变人口结构才是长远之计。
就财政政策的作用机制而言，减税和扩大投资规模是不可调和的矛盾，这就必须用扩大
财政赤字来解决，国家肩负债务，增加消费者收入，所以，当前3%的财政赤字标准就显
得非常不合时宜，其限制和当前的大环境相比，已经没有什么意义和价值了，当死守一
个没有意义的标准，为此付出经济通缩的代价实在是不划算的买卖。
实际上从2016年开始，全球将进入财政政策主导经济的时代，货币政策的有效性基本上
告一段落，现在主要的问题不是钱多钱少，钱贱钱贵的问题，而是这些钱已经不能产生
效益了，合理的正常的的商业结果应该是投入1毛钱能拿回来2毛钱，而现在的实际情况
是投入2毛钱拿回来一毛钱，事实上这不符合商业规则，因此，货币政策不再是有利经
济的万能药。
当前主要的任务是如何把钱用好，这活肯定不能交给老百姓和社会资本去干，因为趋利
避害是人的天性，在没有看到希望的时候，谁也不可能冒险，所以，民间投资持续性下
降，根本原因就在于此。
因此，这个活只能让政府干，因为政府本身是没有钱的，花销的所有钱都是全体人民的
，所以，花起来比较阔绰和积极，同时由于政府所处的位置，抗风险能力也比较强，因
此，在货币政策失效的时候，只能采取直升机撒钱的办法来应对经济萧条。
那么，作为投资人我们明白了这点的意义何在？
很简单，明白了现状之后，我们关注的焦点则从央行货币政策转移到政府的财政政策，
财政政策流向的那个地方一定是有肉的地方，比如政府倡导的15万公里高速铁路，海绵
城市、国防安全的量子技术、消费升级换代的新能源汽车等等，都是我们必须关注的风
口。
同时，我们也明白，财政政策主导的经济周期，所有的机会都是局部机遇，也就是政府
干的那一块就是机遇，政府不干的那一块就是骨头和风险。我们需要密切关注发改委、
财政部以及国务院的各种关于产业行业的经济政策导向，这才是直升机撒钱时代的投资
要领。
所以，我更赞赏本届领导人的一句话：理直气壮的做强做大国有企业，在全球经济处于
通缩的泥沼之中，也只有国有经济才能救国，靠私有经济是靠不住的，你没有办法根除
人趋利避害的天性，在总需求下降，未来有能力掌控这个世界的国家，一定是国有企业
主导经济的那个国家，中国就是！
17世纪的时候就奠定了统计学和财政学的基础，老愤青马克思对此人都敬仰有加，由衷
的赞叹其为：政治经济学之父。虽然他对威廉佩蒂人品及其憎恶。而威廉佩蒂的奠基之
作《政治算数》和《税赋论》一直被人沿用到现在，目前为止没有热能超越。后来这的
成绩如果说有所不同的话，那就是描述的角度不同而已，实质却没有怎么变。
当货币政策失效的时候，全世界都开始跃跃欲试直升飞机撒钱的模式，那么，每个人都
很有必要学习和掌握财政政策的作用、机制和原理。威廉佩蒂是第一个提出，财政政策
不应该仅仅局限于消费领域和环节，更应该注重生产领域。
这样无形中加大了其杠杆作用和引导经济动向的积极效用。我们都知道货币政策之所以
失效，关键是因为总需求下降所致，而总需求下降会导致企业盈利能力下降，企业盈利
能力下降会导致劳动者收入下降，劳动者收入下降会导致消费意愿下降，消费意愿下降
会导致总需求下降，这是一个很完整的死循环结构。
而威廉佩蒂提出的财政政策应该更积极的作用于生生产领域，则是抓住了问题的实质，
利用新增需求的过程，增加消费者收入，从而刺激消费，这是治本之策！如果撇开这个
要点不谈，纯粹从流通领域下手的话，实际上不仅无济于事，还更容易产生消费疲态，
加剧经济衰退的程度和深度。
但是，就目前的所有大环境而言，鄙人以为即便是直升机撒钱也是一种治标不治本的权
宜之计，目前的大环境和17世纪时候的大不相同，那个时候具备两个显著的特征，人口
基数不断扩张和贫穷人口数量广大。
随近代全球经济一体化的不断推进，全世界贫穷人口和地域逐渐减少，加上人口拐点的
出现，整个思路都需要有所创新和变化。改变人口结构才是长远之计。
就财政政策的作用机制而言，减税和扩大投资规模是不可调和的矛盾，这就必须用扩大
财政赤字来解决，国家肩负债务，增加消费者收入，所以，当前3%的财政赤字标准就显
得非常不合时宜，其限制和当前的大环境相比，已经没有什么意义和价值了，当死守一
个没有意义的标准，为此付出经济通缩的代价实在是不划算的买卖。
实际上从2016年开始，全球将进入财政政策主导经济的时代，货币政策的有效性基本上
告一段落，现在主要的问题不是钱多钱少，钱贱钱贵的问题，而是这些钱已经不能产生
效益了，合理的正常的的商业结果应该是投入1毛钱能拿回来2毛钱，而现在的实际情况
是投入2毛钱拿回来一毛钱，事实上这不符合商业规则，因此，货币政策不再是有利经
济的万能药。
当前主要的任务是如何把钱用好，这活肯定不能交给老百姓和社会资本去干，因为趋利
避害是人的天性，在没有看到希望的时候，谁也不可能冒险，所以，民间投资持续性下
降，根本原因就在于此。
因此，这个活只能让政府干，因为政府本身是没有钱的，花销的所有钱都是全体人民的
，所以，花起来比较阔绰和积极，同时由于政府所处的位置，抗风险能力也比较强，因
此，在货币政策失效的时候，只能采取直升机撒钱的办法来应对经济萧条。
那么，作为投资人我们明白了这点的意义何在？
很简单，明白了现状之后，我们关注的焦点则从央行货币政策转移到政府的财政政策，
财政政策流向的那个地方一定是有肉的地方，比如政府倡导的15万公里高速铁路，海绵
城市、国防安全的量子技术、消费升级换代的新能源汽车等等，都是我们必须关注的风
口。
同时，我们也明白，财政政策主导的经济周期，所有的机会都是局部机遇，也就是政府
干的那一块就是机遇，政府不干的那一块就是骨头和风险。我们需要密切关注发改委、
财政部以及国务院的各种关于产业行业的经济政策导向，这才是直升机撒钱时代的投资
要领。
所以，我更赞赏本届领导人的一句话：理直气壮的做强做大国有企业，在全球经济处于
通缩的泥沼之中，也只有国有经济才能救国，靠私有经济是靠不住的，你没有办法根除
人趋利避害的天性，在总需求下降，未来有能力掌控这个世界的国家，一定是国有企业
主导经济的那个国家，中国就是！
