苹果公司的最大苦恼：现金多得没处花# Stock
S*r
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新浪 2010-08-04 08:46:00
苹果现金储备已达到将近460亿美元，居美国科技企业之首，相当于苹果市值的五
分之一。而由于苹果超保守的投资风格加之低利率环境，如此庞大的现金储备基本上未
能给苹果生财。苹果很少进行企业收购，也不习惯定期派发股息或回购股票。
咨询机构Creative Strategies的分析师提姆・巴贾林(Tim Bajarin)开玩笑
说：“奥本海默可能是世界上最令人羡慕的CFO。”
分析人士表示，苹果1990年代濒临死亡的经历有助于解释该公司为何愿意投资于安
全但收益率很低的美国国债和机构债，来保持资金的流动性。
苹果最新一季的现金和投资收益率仅为0.76%，2009财年为1.43%，2008财年为3.44
%，2007财年为5.27%。尽管收益率低，但苹果当前并未面临更好利用其现金的很大压力
。任何颇有微词的投资者都可能因苹果股价的平步青云而缄口。自2007年以来，苹果股
价已上涨两倍。
太平洋皇冠证券(Pacific Crest Securities)分析师安迪・哈格里夫斯(
Andy Hargreaves)表示：
苹果现金储备已达到将近460亿美元，居美国科技企业之首，相当于苹果市值的五
分之一。而由于苹果超保守的投资风格加之低利率环境，如此庞大的现金储备基本上未
能给苹果生财。苹果很少进行企业收购，也不习惯定期派发股息或回购股票。
咨询机构Creative Strategies的分析师提姆・巴贾林(Tim Bajarin)开玩笑
说：“奥本海默可能是世界上最令人羡慕的CFO。”
分析人士表示，苹果1990年代濒临死亡的经历有助于解释该公司为何愿意投资于安
全但收益率很低的美国国债和机构债，来保持资金的流动性。
苹果最新一季的现金和投资收益率仅为0.76%，2009财年为1.43%，2008财年为3.44
%，2007财年为5.27%。尽管收益率低，但苹果当前并未面临更好利用其现金的很大压力
。任何颇有微词的投资者都可能因苹果股价的平步青云而缄口。自2007年以来，苹果股
价已上涨两倍。
太平洋皇冠证券(Pacific Crest Securities)分析师安迪・哈格里夫斯(
Andy Hargreaves)表示：
