平板電腦熱過頭 恐傷晶片商 Read From: 世界新聞網# Stock
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著名財經雜誌貝倫周刊（Barron's）報導，眼見蘋果的平板電腦iPad熱賣，各大科技廠
前仆後繼搶進平板電腦市場，可能導致供給過剩，此現象最快今年稍後浮現。但受創最
深的可能不是平板電腦製造商，而是股價已經不便宜的平板電腦晶片製造商。
摩根史坦利（Morgan Stanley）上周宣告，今年將是「平板電腦年」。由於幾乎每家科
技廠都已宣布推出要和iPad一較高下的同類型產品，該公司的分析師預估，這類裝置將
占今年個人電腦（PC）出貨量的13%。
高科技策略師刊物發行人、也是貝倫圓桌會議（Barron's Roundtable）成員希契（
Fred Hickey），在他最新的研究報告中寫道，宣稱要銷售平板電腦的公司數量非常「
可笑」，將導致今年稍後出現「驚人的過剩」。
希契並非第一個唱衰平板電腦的人，派伯傑夫利公司（Piper Jaffray）分析師理察（
Gus Richard）也曾警告，晶片業今年稍後可能會發現面臨庫存修正的問題，因為並非
所有平板電腦都能賣得出去，更別提大賣。
上周花旗分析師楊格（Glen Yeung）調降平板電腦微處理器供應大廠英偉達（Nvidia）
的投資評等，部分原因是他認為市場對平板電腦的期待已經過高。
摩根史坦利預估，iPad今年出貨量可望達3000萬台，市場剩下2500萬台的胃納，則由摩
托羅拉行動、RIM、惠普和三星等分食，但不是每家都能獲利。
不過，受創最深的可能不是這些平板電腦製造商，而是晶片製造廠。他們的股價已經不
便宜：根據彭博資訊資料，英偉達的預估本益比為25倍，ARM更高達83倍。
但希契認為，現在還不到放空這些股票的時候。他認為那斯達克指數過去半年來的漲勢
，主要是受惠於聯準會（Fed）的二次量化寬鬆政策。這些晶片股要下跌，可能也會等
到此政策結束時。
希契不看好平板電腦還有另一個原因。他說，平板電腦只是「演化」，而非「革命」；
平板電腦沒有鍵盤，無法完成正事，「我不想帶了手機和筆電後，還得多帶一個裝置。」
不過，摩根史坦利的調查顯示，一般人上網時有75%的時間不是在看影片或聽歌，不然
就是在瀏覽網路，需要用到鍵盤的機會少之又少，所以希契的論點恐怕也無法完全站得
住腳。
前仆後繼搶進平板電腦市場，可能導致供給過剩，此現象最快今年稍後浮現。但受創最
深的可能不是平板電腦製造商，而是股價已經不便宜的平板電腦晶片製造商。
摩根史坦利（Morgan Stanley）上周宣告，今年將是「平板電腦年」。由於幾乎每家科
技廠都已宣布推出要和iPad一較高下的同類型產品，該公司的分析師預估，這類裝置將
占今年個人電腦（PC）出貨量的13%。
高科技策略師刊物發行人、也是貝倫圓桌會議（Barron's Roundtable）成員希契（
Fred Hickey），在他最新的研究報告中寫道，宣稱要銷售平板電腦的公司數量非常「
可笑」，將導致今年稍後出現「驚人的過剩」。
希契並非第一個唱衰平板電腦的人，派伯傑夫利公司（Piper Jaffray）分析師理察（
Gus Richard）也曾警告，晶片業今年稍後可能會發現面臨庫存修正的問題，因為並非
所有平板電腦都能賣得出去，更別提大賣。
上周花旗分析師楊格（Glen Yeung）調降平板電腦微處理器供應大廠英偉達（Nvidia）
的投資評等，部分原因是他認為市場對平板電腦的期待已經過高。
摩根史坦利預估，iPad今年出貨量可望達3000萬台，市場剩下2500萬台的胃納，則由摩
托羅拉行動、RIM、惠普和三星等分食，但不是每家都能獲利。
不過，受創最深的可能不是這些平板電腦製造商，而是晶片製造廠。他們的股價已經不
便宜：根據彭博資訊資料，英偉達的預估本益比為25倍，ARM更高達83倍。
但希契認為，現在還不到放空這些股票的時候。他認為那斯達克指數過去半年來的漲勢
，主要是受惠於聯準會（Fed）的二次量化寬鬆政策。這些晶片股要下跌，可能也會等
到此政策結束時。
希契不看好平板電腦還有另一個原因。他說，平板電腦只是「演化」，而非「革命」；
平板電腦沒有鍵盤，無法完成正事，「我不想帶了手機和筆電後，還得多帶一個裝置。」
不過，摩根史坦利的調查顯示，一般人上網時有75%的時間不是在看影片或聽歌，不然
就是在瀏覽網路，需要用到鍵盤的機會少之又少，所以希契的論點恐怕也無法完全站得
住腳。