探讨贴,下一个核弹是日元吗?# Stock
o*y
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传统的4个safe heaven,瑞郎,黄金,美债,日元,已经爆了2个。资金短时大量流入美
债,推高美元。Commodities货币大跌,一定程度上终止了对日元的套利交易,短时间
造成市场对日元供不应求。使得日元成为唯一一个可以自由兑换的,而对美元不贬值的
货币,同时也是十年来甚至最多的货币。
从09年开始,日元对美元的基本面有了根本的变化。曾经只有日元才是carry trade的
主要目标,但是09年美元利率也降到了接近0,使得美元日元同时成为套利目标。
目前USD/JPY在76左右已经小幅震荡1个半月,而EUR/USD贬了8%,AUD/USD贬了10%。这
也就意味着JPY对EUR和AUD也是大幅升值。对于日本这样一个出口导向的经济体打击是
及其严重的。尤其是连竞争对手韩元和东南亚其他出口国的货币也统统大贬,这更将加
重日本产品的价格劣势。
日本地震后要重建,本应该作为日元贬值的催化剂,但是由于金融市场的震荡,将打乱
或延缓这一趋势。
从美国的角度来看,目前需要一个强日元还是弱日元。日元太强,美国消费者买东西太
贵,美国资产被收购危险增高;日元太弱,美国出口受挑战。
从日本角度来看,日元越弱越好。日元流动性在日本越大越好。美债上涨,购买T-bill的意愿升高,推高美元。
从投机者角度看,现在是日元历史最高位,同时又是美国推高美元的阶段,USD/JPY的
底是否已到?
什么因素可以推高USD/JPY?大概有两个,1.BOJ大举干预,就像03-04年那样;2.美股
大跌破盘,就像08-09那样。
这个是目前金融市场所有趋势中唯一不太明朗的。
债,推高美元。Commodities货币大跌,一定程度上终止了对日元的套利交易,短时间
造成市场对日元供不应求。使得日元成为唯一一个可以自由兑换的,而对美元不贬值的
货币,同时也是十年来甚至最多的货币。
从09年开始,日元对美元的基本面有了根本的变化。曾经只有日元才是carry trade的
主要目标,但是09年美元利率也降到了接近0,使得美元日元同时成为套利目标。
目前USD/JPY在76左右已经小幅震荡1个半月,而EUR/USD贬了8%,AUD/USD贬了10%。这
也就意味着JPY对EUR和AUD也是大幅升值。对于日本这样一个出口导向的经济体打击是
及其严重的。尤其是连竞争对手韩元和东南亚其他出口国的货币也统统大贬,这更将加
重日本产品的价格劣势。
日本地震后要重建,本应该作为日元贬值的催化剂,但是由于金融市场的震荡,将打乱
或延缓这一趋势。
从美国的角度来看,目前需要一个强日元还是弱日元。日元太强,美国消费者买东西太
贵,美国资产被收购危险增高;日元太弱,美国出口受挑战。
从日本角度来看,日元越弱越好。日元流动性在日本越大越好。美债上涨,购买T-bill的意愿升高,推高美元。
从投机者角度看,现在是日元历史最高位,同时又是美国推高美元的阶段,USD/JPY的
底是否已到?
什么因素可以推高USD/JPY?大概有两个,1.BOJ大举干预,就像03-04年那样;2.美股
大跌破盘,就像08-09那样。
这个是目前金融市场所有趋势中唯一不太明朗的。