葡国勇步希腊后尘 欧债黑洞深不见底# Stock
z*m
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就在希腊问题火烧眉毛之际，葡萄牙再度映入眼帘，市场担忧其将成为希腊第二。
而该国局势的恶化必将打开欧债危机的新篇章，也不禁令人恐惧，欧债危机的恶性循环
何时才是头。分析师警告称，在经济极度萎靡的背景下，葡国前景着实堪忧。
周一(1月30日)，葡萄牙10年期国债收益率升至17%上方，2年期及5年期国债收益率
亦同时攀升；而主权信用违约掉期(CDS)费率也创下欧元面世以来的最高水平，足以凸
显市场对于该国出现主权债务违约的恐慌情绪。
标普(S&P)此前向欧元区15国集体开火，并将葡萄牙主权评级调降至“垃圾级”，
该国债券的吸引力进一步大大降低。并在可以预见的时间中，将该国关闭在资本市场的
大门外，令其履行偿债义务的任务更为艰巨。
市场担忧，葡萄牙是否会被迫向欧盟(EU)和国际货币基金组织(微博)(IMF)申请第
二轮援助，也担心，尽管葡萄牙债务占国内生产总值(GDP)比例为105%左右，远低于希
腊的水平，但不断恶化的局势是否会令葡萄牙再度上演希腊目前正在上演的“闹剧”—
—债务减记。
对此，葡萄牙总理科埃略(PedroPassos Coelho)表示，经欧盟与IMF研讨判断，葡
萄牙债务绝对是可持续的。在被问及葡萄牙债务是否存在减记风险时，科埃略斩钉截铁
地回答道：“绝无可能。”
关键经济指标全线告急 葡国恐难避免重蹈希腊覆辙
然而，葡萄牙几乎所有的关键性经济指标均表现不济，透露出令人悲观的信号。葡
萄牙央行(Bank ofPortugal)预计，该国今年GDP将萎缩3.1%，萎缩幅度为去年的两倍。
部分经济学家甚至认为，5%的经济萎缩幅度也不会令人感到惊讶。与此同时，失业
率如脱缰的野马般不断攀升，青年失业率高达近31%，位列欧元区第四高位。
与此同时，该国的企业及消费者信心亦持续恶化，令投资和消费蒙上阴影。
分析人士对于葡萄牙的局势不甚乐观，认为该国恐难免重蹈希腊的覆辙。
布朗兄弟哈里曼(BBH)首席货币策略师MarcChandler表示：“预计葡萄牙不仅会申
请第二轮援助，也会逐渐承认，该国有必要进行债务重组。”
法兴银行(SocieteGenerale)分析师MichalaMarcussen认为，欧元区领导人需要明
确承诺发生在希腊债券持有者身上的事情不会在葡萄牙债券重演，并且愿意提供资金，
此后方能安抚市场情绪，否则葡萄牙可能步希腊后尘。
而该国局势的恶化必将打开欧债危机的新篇章，也不禁令人恐惧，欧债危机的恶性循环
何时才是头。分析师警告称，在经济极度萎靡的背景下，葡国前景着实堪忧。
周一(1月30日)，葡萄牙10年期国债收益率升至17%上方，2年期及5年期国债收益率
亦同时攀升；而主权信用违约掉期(CDS)费率也创下欧元面世以来的最高水平，足以凸
显市场对于该国出现主权债务违约的恐慌情绪。
标普(S&P)此前向欧元区15国集体开火，并将葡萄牙主权评级调降至“垃圾级”，
该国债券的吸引力进一步大大降低。并在可以预见的时间中，将该国关闭在资本市场的
大门外，令其履行偿债义务的任务更为艰巨。
市场担忧，葡萄牙是否会被迫向欧盟(EU)和国际货币基金组织(微博)(IMF)申请第
二轮援助，也担心，尽管葡萄牙债务占国内生产总值(GDP)比例为105%左右，远低于希
腊的水平，但不断恶化的局势是否会令葡萄牙再度上演希腊目前正在上演的“闹剧”—
—债务减记。
对此，葡萄牙总理科埃略(PedroPassos Coelho)表示，经欧盟与IMF研讨判断，葡
萄牙债务绝对是可持续的。在被问及葡萄牙债务是否存在减记风险时，科埃略斩钉截铁
地回答道：“绝无可能。”
关键经济指标全线告急 葡国恐难避免重蹈希腊覆辙
然而，葡萄牙几乎所有的关键性经济指标均表现不济，透露出令人悲观的信号。葡
萄牙央行(Bank ofPortugal)预计，该国今年GDP将萎缩3.1%，萎缩幅度为去年的两倍。
部分经济学家甚至认为，5%的经济萎缩幅度也不会令人感到惊讶。与此同时，失业
率如脱缰的野马般不断攀升，青年失业率高达近31%，位列欧元区第四高位。
与此同时，该国的企业及消费者信心亦持续恶化，令投资和消费蒙上阴影。
分析人士对于葡萄牙的局势不甚乐观，认为该国恐难免重蹈希腊的覆辙。
布朗兄弟哈里曼(BBH)首席货币策略师MarcChandler表示：“预计葡萄牙不仅会申
请第二轮援助，也会逐渐承认，该国有必要进行债务重组。”
法兴银行(SocieteGenerale)分析师MichalaMarcussen认为，欧元区领导人需要明
确承诺发生在希腊债券持有者身上的事情不会在葡萄牙债券重演，并且愿意提供资金，
此后方能安抚市场情绪，否则葡萄牙可能步希腊后尘。