经济形势很差 股市涨上去也是泡沫 (转载)# Stock
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【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: oilguy (oilguy), 信区: Military
标 题: 经济形势很差 股市涨上去也是泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 18 13:41:09 2012, 美东)
2012年05月18日07:50上海证券报
去年年底的时候，大家普遍一致的意见是经济还可以，因为去年11月、12月份的数
据还不错。既然没有想象中那么差，市场就应该上涨，所以1月份探底之后就有了200多
点的行情。到3月份发现不对，经济没有那么好，但还想再看一看。不想还没有来得及
看，人大闭幕会上管理层明确表态称调控没有到位，所以有了3月份的调整。此时大家
认为宏观经济可能没有那么好，但也不认为会太坏。可是4月份以后，随着3月份数据以
及4月份数据的公布，我想大家越来越得到一个结论，或者得到一个感觉就是经济比预
期的要差。
关于经济我现在只相信三个数据，一个是发电量。发电量有一个弹性期，4月份发
电量只有3%的增幅，这是4年来最低的一个单月增幅。第二个是税收。现在税收下降了
，主要是由于流转税下降，表明进出口下降了，经济活动减慢了。还有一个是投资，因
为不管怎么说，中国现在不靠投资恐怕还做不到。目前房地产投资是以10%以上的速度
在往下滑，现在大家都不拿地了，意味着明年下半年开工量更低。既然经济形势比想象
中的要差，我们按照发电量、工业增加值进行模拟测算，经济增长应该7%都不到。当然
做一些平滑后可能有7.2%、7.3%，但已经触及调控底线了。
这个时候央行降低存款准备金率，但有人说一个月前降准可能有效果，现在降已经
没有效果了或者效果不明显。想想也对，有钱了我也不愿意生产，因为来自实体经济的
需求下降了。目前无论是投资、外贸还是内需，三驾马车大家需求都不旺。所以你给我
钱我也不一定想要，因为我不知道我生产出来的产品是不是卖得出去。这样的状况下，
单靠调整存准是不能解决问题的，还必须考虑财政支持。财政支持包括结构性减税、财
政投入等，现在看结构性减税各地方信心很大。而且如果现在不采取措施的话，恐怕上
半年都没有戏了。我们有一个宏观研究，觉得今年GDP全年将处于7.9%的低位运行状况
，因此，市场现在面临的是实体经济的疲软状况，股市政策如果没有经济基本面配合，
就算涨上来也只能是泡沫，而不是其他，这种情况下大家对后市都很冷淡。
发信人: oilguy (oilguy), 信区: Military
标 题: 经济形势很差 股市涨上去也是泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 18 13:41:09 2012, 美东)
2012年05月18日07:50上海证券报
去年年底的时候，大家普遍一致的意见是经济还可以，因为去年11月、12月份的数
据还不错。既然没有想象中那么差，市场就应该上涨，所以1月份探底之后就有了200多
点的行情。到3月份发现不对，经济没有那么好，但还想再看一看。不想还没有来得及
看，人大闭幕会上管理层明确表态称调控没有到位，所以有了3月份的调整。此时大家
认为宏观经济可能没有那么好，但也不认为会太坏。可是4月份以后，随着3月份数据以
及4月份数据的公布，我想大家越来越得到一个结论，或者得到一个感觉就是经济比预
期的要差。
关于经济我现在只相信三个数据，一个是发电量。发电量有一个弹性期，4月份发
电量只有3%的增幅，这是4年来最低的一个单月增幅。第二个是税收。现在税收下降了
，主要是由于流转税下降，表明进出口下降了，经济活动减慢了。还有一个是投资，因
为不管怎么说，中国现在不靠投资恐怕还做不到。目前房地产投资是以10%以上的速度
在往下滑，现在大家都不拿地了，意味着明年下半年开工量更低。既然经济形势比想象
中的要差，我们按照发电量、工业增加值进行模拟测算，经济增长应该7%都不到。当然
做一些平滑后可能有7.2%、7.3%，但已经触及调控底线了。
这个时候央行降低存款准备金率，但有人说一个月前降准可能有效果，现在降已经
没有效果了或者效果不明显。想想也对，有钱了我也不愿意生产，因为来自实体经济的
需求下降了。目前无论是投资、外贸还是内需，三驾马车大家需求都不旺。所以你给我
钱我也不一定想要，因为我不知道我生产出来的产品是不是卖得出去。这样的状况下，
单靠调整存准是不能解决问题的，还必须考虑财政支持。财政支持包括结构性减税、财
政投入等，现在看结构性减税各地方信心很大。而且如果现在不采取措施的话，恐怕上
半年都没有戏了。我们有一个宏观研究，觉得今年GDP全年将处于7.9%的低位运行状况
，因此，市场现在面临的是实体经济的疲软状况，股市政策如果没有经济基本面配合，
就算涨上来也只能是泡沫，而不是其他，这种情况下大家对后市都很冷淡。