fb：买后跑来了# Stock
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1 楼
美股评论：华尔街对Facebook心太软
读：MarketWatch专栏作家辛奈尔(John Shinal)撰文指出，由于不愿意冒险，也由于利
益的纠葛，华尔街分析师们为Facebook做出的财测已经彻底与实际情况脱节，而如果该
公司自己不发布自己的预期，则长期投资者只能陷于眼前一片漆黑的境地。
以下即辛奈尔的评论文章全文：
华尔街为扎克伯格(Mark Zuckerberg)提供的，简直是一个没有人看守的球门，如
果在这一情况下，Facebook的财报还要把球踢飞，看好这支股票的人们一定会超级抓狂
的。
不过，我想这样的局面当然是不会出现的，因为华尔街为Facebook(FB)做出的营收
增长预期实在是太保守，让人几乎不能相信他们正讨论的居然是一支社交媒体类股。
目前，华尔街预计这家硅谷公司的第二季度营收将为近12亿美元，较之去年同期的
8亿9500万美元增长30%。
如果最终的数字真是如此，那么就无异于承认，在他们身上发生了新上市公司当中
罕见的增长减速现象。要知道，今年第一季度当中，Facebook的营收较之去年同期的增
幅还有45%。
换言之，华尔街目前认为，Facebook的业务增长速度在第二季度将较第一季度缩水
三成之多，尽管这家公司的股票在推销给投资者的时候，可是被打扮成了一个成长故事
的象征。
如果我们再仔细了解一下之前的连续增长预期数字，我们就更能够感觉到华尔街当
前预期的荒唐。
在去年的第二季度，Facebook的营收较之前一季度增长22%，而今年，华尔街目前
预测第二季度将较第一季度增长10%，还不足去年的一半。
正如我们在之前的文章当中曾经谈到过的，股票分析师们是不喜欢冒险的，因为一
旦做出一个大胆的预测，最终却被证明是判断失误，对于他们的职业生涯是很不利的。
对于Facebook的普遍预期数字，说明的其实是目前追踪这支股票的数十位分析师的
一种思维方式。
这些人当中，尤其值得强调的就是那些曾经承销该公司IPO的投资银行的分析师们
，他们一旦为Facebook设定了一个后者未能达到的目标，那无异于是自己了断自己的分
析师生涯。毕竟，无论是他们自己，还是散户投资者都已经经不起这样的打击了，因为
自从5月间上市以来，社交网站的股价已经缩水了大约四分之一。
这并不是说，Facebook就百分之百能够轻松越过华尔街定好的横杆。正如我们不久
前谈到过的，谷歌(微博)的季报显示，伴随愈来愈多的用户是通过移动设备而非个人电
脑登录互联网，线上广告每次点击费用正在迅速下滑。
如何适应移动设备使用的大量增加，或许正是Facebook目前面临的最大挑战，因为
移动广告费用要大大低于传统的线上广告。
我个人没有任何Facebook股票相关的交易，既没有做多也没有做空。不过，如果一
定要我选择，我想他们盈利超越预期的可能性还是要大大超过不及预期的可能性的。
至于股票的价格会做出怎样的反应，则要看他们的盈利情况——目前的普遍预期是
每股净所得12美分——以及他们对未来表现的预期。
长期投资者当然是希望Facebook能够发布自己的财测，而不是像谷歌那样选择沉默。
因为，那些希望从华尔街得到靠谱财测的想法，注定是要失望的。(子衿)
读：MarketWatch专栏作家辛奈尔(John Shinal)撰文指出，由于不愿意冒险，也由于利
益的纠葛，华尔街分析师们为Facebook做出的财测已经彻底与实际情况脱节，而如果该
公司自己不发布自己的预期，则长期投资者只能陷于眼前一片漆黑的境地。
以下即辛奈尔的评论文章全文：
华尔街为扎克伯格(Mark Zuckerberg)提供的，简直是一个没有人看守的球门，如
果在这一情况下，Facebook的财报还要把球踢飞，看好这支股票的人们一定会超级抓狂
的。
不过，我想这样的局面当然是不会出现的，因为华尔街为Facebook(FB)做出的营收
增长预期实在是太保守，让人几乎不能相信他们正讨论的居然是一支社交媒体类股。
目前，华尔街预计这家硅谷公司的第二季度营收将为近12亿美元，较之去年同期的
8亿9500万美元增长30%。
如果最终的数字真是如此，那么就无异于承认，在他们身上发生了新上市公司当中
罕见的增长减速现象。要知道，今年第一季度当中，Facebook的营收较之去年同期的增
幅还有45%。
换言之，华尔街目前认为，Facebook的业务增长速度在第二季度将较第一季度缩水
三成之多，尽管这家公司的股票在推销给投资者的时候，可是被打扮成了一个成长故事
的象征。
如果我们再仔细了解一下之前的连续增长预期数字，我们就更能够感觉到华尔街当
前预期的荒唐。
在去年的第二季度，Facebook的营收较之前一季度增长22%，而今年，华尔街目前
预测第二季度将较第一季度增长10%，还不足去年的一半。
正如我们在之前的文章当中曾经谈到过的，股票分析师们是不喜欢冒险的，因为一
旦做出一个大胆的预测，最终却被证明是判断失误，对于他们的职业生涯是很不利的。
对于Facebook的普遍预期数字，说明的其实是目前追踪这支股票的数十位分析师的
一种思维方式。
这些人当中，尤其值得强调的就是那些曾经承销该公司IPO的投资银行的分析师们
，他们一旦为Facebook设定了一个后者未能达到的目标，那无异于是自己了断自己的分
析师生涯。毕竟，无论是他们自己，还是散户投资者都已经经不起这样的打击了，因为
自从5月间上市以来，社交网站的股价已经缩水了大约四分之一。
这并不是说，Facebook就百分之百能够轻松越过华尔街定好的横杆。正如我们不久
前谈到过的，谷歌(微博)的季报显示，伴随愈来愈多的用户是通过移动设备而非个人电
脑登录互联网，线上广告每次点击费用正在迅速下滑。
如何适应移动设备使用的大量增加，或许正是Facebook目前面临的最大挑战，因为
移动广告费用要大大低于传统的线上广告。
我个人没有任何Facebook股票相关的交易，既没有做多也没有做空。不过，如果一
定要我选择，我想他们盈利超越预期的可能性还是要大大超过不及预期的可能性的。
至于股票的价格会做出怎样的反应，则要看他们的盈利情况——目前的普遍预期是
每股净所得12美分——以及他们对未来表现的预期。
长期投资者当然是希望Facebook能够发布自己的财测，而不是像谷歌那样选择沉默。
因为，那些希望从华尔街得到靠谱财测的想法，注定是要失望的。(子衿)