9月美联储推出QE3的机会最大 (转载)# Stock
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【 以下文字转载自 Returnee 讨论区 】
发信人: markbench (markbench), 信区: Returnee
标 题: 9月美联储推出QE3的机会最大
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Aug 16 16:03:56 2012, 美东)
自从2008年金融海啸，美国经济几乎每年都是增长前高后低，上半年乐观，年中时经济
、就业、消费突然放缓。美联储在夏末秋初紧急出招，年底左右经济前景和市场情绪转
佳，今年可能也不例外。
6月以来，美国经济形势急转直下，就业增加明显减少。与美联储的公开市场委员
会6月开会时相比，美国经济环境出现了明显的恶化。
更重要的是，欧洲债务危机火头再起，不仅希腊违约风险未见减少，西班牙银行危
机已到烽火连天的地步。新兴国家增长动力下降，结构性矛盾突出。小布什政府在金融
危机后启动的财政措施于今年年底到期，如果没有延期，加税、减开支将无法避免，随
时可能将美国拉回衰退中。
企业看不透经济展望与需求前景，便选择推迟投资。没有新的投资，便没有新的就
业，消费情绪自然低落，明年美国经济堪忧。
面对增长乏力，美国的财政政策几乎没有进一步放松的空间，货币政策乃唯一的政
策武器(其政策效果如何还不得而知)。笔者认为，美联储祭出QE3不是会不会的问题，
而只是时间的问题。
关于QE3何时推出，市场普遍认为将在11月美国总统大选之后，甚至可能在明年上
半年。在大选前，美联储推出QE3，的确冒着政治风险，会被共和党指责为替奥巴马拉
票。不过本届美联储核心决策层的特点，就是看见问题随时出招，哪怕受到政治指责，
亦在所不辞。
笔者认为，9月13日联储例会时推出QE3或变相QE3的机会最大。这样可以观察一下
今后两个月的就业数据和消费情绪。
如果QE、QE2救不了经济，QE3对陷入泥淖的经济也难有奇效。不过，QE3对市场气
氛、资产价格还是有正面刺激作用的，只是边际效应递减。
伯南克要用实际行动证明，他的绰号“直升机Ben”名不虚传。
瑞士信贷董事总经理 陶冬
发信人: markbench (markbench), 信区: Returnee
标 题: 9月美联储推出QE3的机会最大
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Aug 16 16:03:56 2012, 美东)
自从2008年金融海啸，美国经济几乎每年都是增长前高后低，上半年乐观，年中时经济
、就业、消费突然放缓。美联储在夏末秋初紧急出招，年底左右经济前景和市场情绪转
佳，今年可能也不例外。
6月以来，美国经济形势急转直下，就业增加明显减少。与美联储的公开市场委员
会6月开会时相比，美国经济环境出现了明显的恶化。
更重要的是，欧洲债务危机火头再起，不仅希腊违约风险未见减少，西班牙银行危
机已到烽火连天的地步。新兴国家增长动力下降，结构性矛盾突出。小布什政府在金融
危机后启动的财政措施于今年年底到期，如果没有延期，加税、减开支将无法避免，随
时可能将美国拉回衰退中。
企业看不透经济展望与需求前景，便选择推迟投资。没有新的投资，便没有新的就
业，消费情绪自然低落，明年美国经济堪忧。
面对增长乏力，美国的财政政策几乎没有进一步放松的空间，货币政策乃唯一的政
策武器(其政策效果如何还不得而知)。笔者认为，美联储祭出QE3不是会不会的问题，
而只是时间的问题。
关于QE3何时推出，市场普遍认为将在11月美国总统大选之后，甚至可能在明年上
半年。在大选前，美联储推出QE3，的确冒着政治风险，会被共和党指责为替奥巴马拉
票。不过本届美联储核心决策层的特点，就是看见问题随时出招，哪怕受到政治指责，
亦在所不辞。
笔者认为，9月13日联储例会时推出QE3或变相QE3的机会最大。这样可以观察一下
今后两个月的就业数据和消费情绪。
如果QE、QE2救不了经济，QE3对陷入泥淖的经济也难有奇效。不过，QE3对市场气
氛、资产价格还是有正面刺激作用的，只是边际效应递减。
伯南克要用实际行动证明，他的绰号“直升机Ben”名不虚传。
瑞士信贷董事总经理 陶冬
