NUS有效突破了。The bottom was in.# Stock
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1 楼
如新目前估值合理，较52周最高价折让了接近50%。如新的估值简单来说就是“一个牛
市里面的熊市价”。12倍的PE对于一家正利润的高增长型的公司低的真的不能再低了。
如新管理层对outlook的下调是股价近期从high 80s滑落到lower 70s的唯一原因。然而
，买股票不是只买一个季度的盈利，买股票主要买的是未来的营运表现。
简单来说，假如我们认为如新的盈利只在今年会下跌1-2刀，那么股价应该最多从
higher 80s跌到lower 80s。市场的over-reaction是建立在“如新今年的outlook下调
意味着未来n年的增长都会停滞”这么一个假设上，所及股价才跌到了lower 70s。
那么这个假设成立吗？未必。如新的销售和利润都在增长，所谓的增长拐点还远远没有
到来。而且今年盈利的下调完全是因为中国业务的暂停所造成的（which is well
restored after the investigation)。
大户经常利用市场在解读ER report时常犯的一个bias在低价位吸货。这个bias就是
myopia anchoring。简单来说，就是我们在估计一串未来的现金流时，会不自觉的产生
短视的心理，给最近期的现金流更多的权重，导致我们经常过分解读最近期的一个季报。
综上所述，NUS向上的机会不容小看啊。不喜欢垃圾股，概念股，重钙股的朋友可以好
好研究一下。
市里面的熊市价”。12倍的PE对于一家正利润的高增长型的公司低的真的不能再低了。
如新管理层对outlook的下调是股价近期从high 80s滑落到lower 70s的唯一原因。然而
，买股票不是只买一个季度的盈利，买股票主要买的是未来的营运表现。
简单来说，假如我们认为如新的盈利只在今年会下跌1-2刀，那么股价应该最多从
higher 80s跌到lower 80s。市场的over-reaction是建立在“如新今年的outlook下调
意味着未来n年的增长都会停滞”这么一个假设上，所及股价才跌到了lower 70s。
那么这个假设成立吗？未必。如新的销售和利润都在增长，所谓的增长拐点还远远没有
到来。而且今年盈利的下调完全是因为中国业务的暂停所造成的（which is well
restored after the investigation)。
大户经常利用市场在解读ER report时常犯的一个bias在低价位吸货。这个bias就是
myopia anchoring。简单来说，就是我们在估计一串未来的现金流时，会不自觉的产生
短视的心理，给最近期的现金流更多的权重，导致我们经常过分解读最近期的一个季报。
综上所述，NUS向上的机会不容小看啊。不喜欢垃圾股，概念股，重钙股的朋友可以好
好研究一下。
