2015我关注的几个板块# Stock
i*y
1 楼
这几个都是我觉得比较好的板块，有些我持有，有些基于我个人仓位和风险偏好的原因
暂时不会持有，但仍是我看好的板块，在此和大家分享:)
首先还是要简单分析一下宏观，我判断今年美股整体可能是个小小牛市或者猪市(预期S
&P大概在0-5%之间，并且波动性会比较大，各种出乎意料的风险事件会比较多，但尚不
至于引起全球危机。通胀会维持低位，但是否会继续走低不好判断。
下面谈谈我个人看好的板块：
1.航空
一年半前我就开始持有航空，几星期前我出了（因为我担心过低的油价可能引起经济危
机，而如果油价快速反弹也不利于航空）；但是前不久我又在回调时买入了，理由是：
(1)我感觉这波油价下跌政治成分居多，从美联储的态度看不太可能也不允许演变成危
机(2)我认为油价今年大幅反弹可能性不大，很可能年中企稳轻微反弹至50或者60，这
是最有利于航空的情况
2.Biotech
我坚定不移持有ETF。这个版块盘面上就反映出很强，究其原因，我觉得这是一个攻防
俱佳的板块。即使大盘下跌，有钱人也仍然是越来越多，越来越关注自己健康，此为“
防”；在传统能源大幅下跌的背景下，原本被寄予厚望可能成为未来技术变革方向的新
能源新材料已经严重承压了，生物基因技术多少还能给投资者一些技术突破的可能和想
象，此为“攻”。唯一concern是共和党赢得两院后对obamacare的继续实施是否会有影
响，但毕竟民主党控制白宫至少还有两年时间，因此这个concern暂时可以不用过多考
虑。至于这个版块中的个股，我的背景做做经济学研究还凑合，对生物IT等高科技实在
是外行，所以ETF是我的选择。
3.油气类股票ETF
我判断今年油价会见底，但是V型还是U型不太好判断。我个人倾向于后者，并且即使反
弹也不太会太猛。所以无损耗型油气类股票ETF是比较安全的选择，而且也是对航空股
的对冲。
4.Cash
我把Cash也看成是一个版块，预期收益和波动性都为0。在前两年大牛市的时候，我很
少持有Cash，但是今年情况不同。震荡可能是主旋律，通胀又很低，所以必要时候在所
持仓位上需要比前两年更频繁的加减仓。
5.TLT和REITs
这两个东西放在一起讨论比较好。从经济学角度讲，市场利率主要由经济增速（长期）
和通胀（中期）决定，央行政策可能会对投资者心理有所影响，但中长期看不是决定因
素。从去年的情况来看也确实如此（全球通胀持续走低）。但今年是否通胀会继续走低
很难讲，欧央行QE后，美联储一旦加息后对投资者的影响也很难判断（因为没有历史参
照），所以我虽然看好但暂时不碰。如果确信今年通胀仍会走低（或至少维持低位）持
有一些也是不错的选择。
6.芯片半导体
总体而言是个好板块。但是这个板块技术壁垒太高，不懂技术的话容易买错公司。另外
我的直觉是这个板块竞争比较激烈，某个技术领先的公司一旦被其他公司超越，股票波
动会非常大。我本人背景所限实在研究不透这个板块里的公司，所以暂时只能不碰。
以上不是投资建议，YMYD
暂时不会持有，但仍是我看好的板块，在此和大家分享:)
首先还是要简单分析一下宏观，我判断今年美股整体可能是个小小牛市或者猪市(预期S
&P大概在0-5%之间，并且波动性会比较大，各种出乎意料的风险事件会比较多，但尚不
至于引起全球危机。通胀会维持低位，但是否会继续走低不好判断。
下面谈谈我个人看好的板块：
1.航空
一年半前我就开始持有航空，几星期前我出了（因为我担心过低的油价可能引起经济危
机，而如果油价快速反弹也不利于航空）；但是前不久我又在回调时买入了，理由是：
(1)我感觉这波油价下跌政治成分居多，从美联储的态度看不太可能也不允许演变成危
机(2)我认为油价今年大幅反弹可能性不大，很可能年中企稳轻微反弹至50或者60，这
是最有利于航空的情况
2.Biotech
我坚定不移持有ETF。这个版块盘面上就反映出很强，究其原因，我觉得这是一个攻防
俱佳的板块。即使大盘下跌，有钱人也仍然是越来越多，越来越关注自己健康，此为“
防”；在传统能源大幅下跌的背景下，原本被寄予厚望可能成为未来技术变革方向的新
能源新材料已经严重承压了，生物基因技术多少还能给投资者一些技术突破的可能和想
象，此为“攻”。唯一concern是共和党赢得两院后对obamacare的继续实施是否会有影
响，但毕竟民主党控制白宫至少还有两年时间，因此这个concern暂时可以不用过多考
虑。至于这个版块中的个股，我的背景做做经济学研究还凑合，对生物IT等高科技实在
是外行，所以ETF是我的选择。
3.油气类股票ETF
我判断今年油价会见底，但是V型还是U型不太好判断。我个人倾向于后者，并且即使反
弹也不太会太猛。所以无损耗型油气类股票ETF是比较安全的选择，而且也是对航空股
的对冲。
4.Cash
我把Cash也看成是一个版块，预期收益和波动性都为0。在前两年大牛市的时候，我很
少持有Cash，但是今年情况不同。震荡可能是主旋律，通胀又很低，所以必要时候在所
持仓位上需要比前两年更频繁的加减仓。
5.TLT和REITs
这两个东西放在一起讨论比较好。从经济学角度讲，市场利率主要由经济增速（长期）
和通胀（中期）决定，央行政策可能会对投资者心理有所影响，但中长期看不是决定因
素。从去年的情况来看也确实如此（全球通胀持续走低）。但今年是否通胀会继续走低
很难讲，欧央行QE后，美联储一旦加息后对投资者的影响也很难判断（因为没有历史参
照），所以我虽然看好但暂时不碰。如果确信今年通胀仍会走低（或至少维持低位）持
有一些也是不错的选择。
6.芯片半导体
总体而言是个好板块。但是这个板块技术壁垒太高，不懂技术的话容易买错公司。另外
我的直觉是这个板块竞争比较激烈，某个技术领先的公司一旦被其他公司超越，股票波
动会非常大。我本人背景所限实在研究不透这个板块里的公司，所以暂时只能不碰。
以上不是投资建议，YMYD
