美元涨和股市跌有什么关系 - 未名空间MITBBS历史存档

美元涨和股市跌有什么关系# Stock

c*m2015-03-10 07:03

1 楼

今天看到很多文章标题都是美元涨股市跌。
蝌蚪不懂之间有什么关系。求大牛指导
个人觉得股市跌的原因还是因为就业形势很好， job openning很多，于是大家担心联
邦立马会加息。
那么就又另一个问题，感觉今年迟早要加息，在加息的情况下，受打击最小的是什
么呢？是银行吗？ Healthcare 医保怎么样呢？
谢谢

m*32015-03-10 07:03

2 楼

同意，经济好-〉通胀-〉加息

S*n2015-03-10 07:03

3 楼

别信这些扯蛋理由，股市到顶就要跌。看看这一阵子上下晃得快。

【在 c******m 的大作中提到】

: 今天看到很多文章标题都是美元涨股市跌。
: 蝌蚪不懂之间有什么关系。求大牛指导
: 个人觉得股市跌的原因还是因为就业形势很好， job openning很多，于是大家担心联
: 邦立马会加息。
: 那么就又另一个问题，感觉今年迟早要加息，在加息的情况下，受打击最小的是什
: 么呢？是银行吗？ Healthcare 医保怎么样呢？
: 谢谢

a*n2015-03-10 07:03

4 楼

今年加息对美国经济伤害不大，但新兴市场要完蛋，参考历史上历次收羊毛经过。

m*32015-03-10 07:03

5 楼

对美国来讲，加息可以通知通膨，是正常的，但对新兴市场来说，减少了需求，是打击
，这么理解对巴？

【在 a***n 的大作中提到】

: 今年加息对美国经济伤害不大，但新兴市场要完蛋，参考历史上历次收羊毛经过。

a*n2015-03-10 07:03

6 楼

对新兴市场来说，是银根紧缩被釜底抽薪了……

T*U2015-03-10 07:03

7 楼

加息,银行应该获利最多,贷款利率这么低, 没啥赚头.

【在 c******m 的大作中提到】

p*32015-03-10 07:03

8 楼

美元涨了数年，美股同样跟涨，美元涨，股市跌，可能是美元涨到头，抛股变美元，美
元换欧元，美元回调，纳指创新高。

m*32015-03-10 07:03

9 楼

淫根紧缩这招狠啊。。。

【在 a***n 的大作中提到】

: 对新兴市场来说，是银根紧缩被釜底抽薪了……

c*a2015-03-10 07:03

10 楼

投资讲堂：美联储宣布加息将点中中国经济死穴
上一篇 / 下一篇 2009-09-16 16:51:43 / 个人分类：经济类文章
查看( 3786 ) / 评论( 1 ) / 评分( 0 / 0 )
今天我们说一个和A股投资貌似无关的话题：如果美联储在今年底前宣布加息会出
现什么情况？这种可能性有多大？
从表面上看，美联储宣布加息和中国并没有多大关系，美联储加息提高的只是美元
利率，应该不会对人民币和中国经济产生太大影响。这只是一厢情愿的表面现象而已，
事实上，美联储加息会对中国经济构成极大影响，甚至可以说可能关系到中国经济的生
与死——这一点都不夸张。几乎可以肯定的一点是美联储加息将捅破中国房市泡沫，让
共和国经济繁荣的大厦在瞬间倾覆。
长久以来，中国的人民币利率都刻意与美元保留着一段差距，约为2个百分点利率
差。目前美国联邦基金利率为0.25%，而人民币一年期存款利率为2.52%。这个利率差是
吸引外资进入中国投资的重要原因。中国之所以连续多年成为全球吸引海外投资第一大
目的地最重要的原因也是在于这个利率差。即使不考虑到人民币升值因素，单纯的利率
差就足以产生套利空间。由于中国资本项目下并没有开放，海外资金只有通过对实体经
济投资的方式谋取收益。当然，房市也是外资在中国的投资重点之一，中国房价之所以
能够如此畸高不下外资是一个重要托手。但根本原因还是在于人民币与美元之间的利率
差。有兴趣的读者可以自己去查一下近10年来数据，这个奇妙的利率差已经存在了不下
20年！
单纯的美联储加息并不足以消除这个利率差，因为如果人民币和美元同步同幅度加
息的话这个利率差就仍然能够存在。
不过，现在的问题是中国已经无法加息！因为加息将导致中国房市崩盘并可能引发
严重经济危机。可以毫不夸张的说，中国当前的货币政策已经被房市绑架——任何加息
的余地都没有了。关于加息与房市崩盘的关系我们已经在以往的博文中详细阐述，这里
就不再重复了。
参见：http://blog.ce.cn/index.php?uid-110334-action-viewspace-itemid-200614
事实上，人民币一年期存款利率提高到4%一年期贷款利率提高到5-6%就足以让中国
房市泡沫彻底破裂。一年期存款利率提高到4%就超过了官方设定的通货膨胀目标，也就
是说存款变得有利可图，一些投资者就没有必要为追求保值而被迫投资房地产了，这部
分资金就会从房市撤离。一年期贷款利率超过5%就会超过大部分房贷者的承受能力，大
面积断供就会出现，银行坏帐就会激增，金融危机就会爆发。所以说，超低利率已经成
为中国经济繁荣的关键，一旦中国被迫加息，所谓的经济繁荣就会成为昨日一梦。因此
，利率问题对中国经济是个极为敏感极为关键的问题。
这就是中国统计局如此不厌其烦地多次统计出负CPI的根本原因，只要官方数据还
在自欺欺人地宣称物价下跌，央行就可以名正言顺地推行超低利率甚至是负利率政策。
明白其中的奥妙我们就能理解中国官方为什么要一而再再而三地宣称中国没有物价上涨
压力了。中国政府之所以坚持这种掩耳盗铃式的政策最大的恐惧是担心房市崩盘。对于
一个稳定压倒一切的国家来说，房市崩盘可能引发难以预料的社会灾难。
但是，中国只能决定人民币利率却无法左右美元的利率。美联储是否决定加息并不
会考虑中国的需求。
目前可能促使美联储做出加息决定的因素主要有三个：一是美国经济复苏，美联储
认为已经没有必要继续坚持超低利率政策。二是全球性通货膨胀迫使美联储加息。三是
美元疲软和美国国债发行困难。对于前两点不难理解，对于后面第三条则需要解释一下
：如果美元持续疲软导致美国国债发行困难，例如出现美元国债发不出去的情况，或者
出现别国大幅减持美元国债的情况，美联储就不得不加息，因为它需要通过提高利率来
增加美元资产的吸引力。基于这一点，中国现在减持美元债券其实是不明智的。
如果美联储宣布加息会出现什么情况呢？有一点是肯定的：全球资金将从世界各地
流向美国，只要美元存款收益或借贷成本超过在其他所谓新兴市场上投资收益的话资金
流向就会出现逆转。这一点非常类似80年代末日本经济泡沫破裂时的情况，当时里根政
府转变了政策方向，改为奉行货币主义经济政策，美联储开始了一系列的加息，大量资
金从世界各地当然也包括日本涌向美国，日本经济繁荣的神话几乎一夜之间破灭。1997
年的亚洲金融危机也有类似的情况，大量资金突然从几个东南亚明星国家撤出，资金链
断裂，繁荣神话破灭。
中国的经济繁荣在很大程度上与泡沫破裂前的日本和金融危机前的东南亚非常类似
——都是资金推高资产价格造就的数字繁荣。之所以有如此多的廉价资金前来中国捧场
，根本原因就在于我们在文章开始时提到的人民币与美元的利率差——当然美联储和主
要工业国家推行的超低利率政策也很关键。
美联储加息将切断这个资金链条，廉价资金将不再廉价，届时大批资金就会从中国
撤离，一场曾经在世界经济舞台上多次上演的悲剧就会登场——这个悲剧已经被美国有
意无意地导演了多次。回顾世界经济战后几十年的发展历史，只要有国家能向美国发起
挑战这样看似偶然实则可能精心策划的悲剧就会上演。布雷顿森林体系是美国屡屡导演
成功的制胜法宝（我们会在以后的博文中介绍）
基于上面的分析，我们对中国经济前景并不乐观——甚至可以说很悲观：）
说说今天的市况：沪综指开于3027.51点，最高3028.56点，最低2960.59点，早盘
收于2999.71点，跌34.02点，跌幅1.12%，成交量1716.3亿元；深成指开于12396.50点
，最高12456.96点，最低12097.60点，早盘收于12294.88点，跌143.36点，跌幅0.43%
，成交量953.7亿元。
操作建议：如果能够解套的话建议积极清仓离场，即使不能解套也最好在国庆前一
天或国庆后一周尽量清仓。
机会和风险提醒：有迹象显示美联储可能在圣诞节前加息。

【在 m********3 的大作中提到】

: 对美国来讲，加息可以通知通膨，是正常的，但对新兴市场来说，减少了需求，是打击
: ，这么理解对巴？

c*m2015-03-10 07:03

11 楼

查了一下新兴市场的定义：
新興市場是指人均年收入處於中下等水平，資本市場不發達、股票市場價值只占GDP很
小部分，工業化程度不高的國家或地區
中国现在时第二大经济体了，还属于新兴市场吗？

【在 a***n 的大作中提到】

: 对新兴市场来说，是银根紧缩被釜底抽薪了……