说说UVXY - 未名空间MITBBS历史存档

T*u2016-01-16 08:01

1 楼

大盘回调，一时捞底的，割肉的，做空的大家忙成一团。是牛市回调还是熊市开始，这
些都不是关键，如何保护好自己的账户最要紧。常用的方法之一就是SPY put和VIX
derivatives，包括VIX option和ETF，UVXY，TVIX，XIV等等。
本人喜欢玩儿option，所以经常trade UVXY。其他的ETF有的没有option，有的价格太
低了。UVXY价格适中，option交易量大，spread小，是最合适的。UVXY最大的问题是损
耗，还有就是有的时候莫名奇妙。比如去年三四月份时某天大盘跌，它也跟着跌；当然
九月份是和大盘一起涨的时候也见过。
UVXY损耗的问题是做空的人的依据之一，但在股市大的回调的时候会出现
backwardation的情况，这时所谓的损耗反而变成了增值。所以在当前这个时候，逢低
买UVXY实际是个很好的策略。即使大盘强力反弹，如果很多人还是担心，UVXY跌不了多
少，也许会有大盘和UVXY双赢的局面。
另外说两句题外话，大家还是不要预测市场。Jesse Livermore已经说过了，没人能长
期的持续的预测市场。没必要抓股市的绝对底部和顶部来赚钱。

d*u2016-01-16 08:01

2 楼

不依赖于股市大方向判断的有效的投资或交易策略，远比各类牛市或是熊市的准确判断
要重要得多。

T*u2016-01-16 08:01

3 楼

Option操作里中性的操作有一些，比如staddle和ER卖condor或者option/option
spread，是那种方向判断错了也能赚钱。不依赖于自己的对大盘及个股的判断，因为自
己的判断成功率有限。

【在 d*******u 的大作中提到】

: 不依赖于股市大方向判断的有效的投资或交易策略，远比各类牛市或是熊市的准确判断
: 要重要得多。

l*o2016-01-16 08:01

4 楼

uvxy的损耗来自两部分，一是期货的contango，二是多倍etf的震荡损耗。两者叠加让
它变成最好的烧柴。
它跟踪vix，而vix虽然大多时候是和大盘反向变动，但理论上不一定。所以你说的情况
可能发生，也不一定是backwardation出现了。
要买uvxy的option，尤其是call，我是八百个不赞成。带来第三层时间损耗。也许你是
高手可以用它对冲仓位（真的必须用这种东西吗？），但相信大多数青蛙不应该碰它。

p*n2016-01-16 08:01

5 楼

吃中间段即可

T*u2016-01-16 08:01

6 楼

Vix future的价格在discount，所以backwardation没有问题。
震荡损耗会有。
股市暴跌时Voatility暴涨，time decay不是问题。
打个比方，现在UVXY的weekly atm call 大概6块，去年8.24大跌，同样的call要卖15
。IV大概从200%涨到300%+。ER的option比平时贵好多就是因为Implied Volatility比
平时高不少。
另外不知你有什么更好的办法来保护仓位？

【在 l***o 的大作中提到】

: uvxy的损耗来自两部分，一是期货的contango，二是多倍etf的震荡损耗。两者叠加让
: 它变成最好的烧柴。
: 它跟踪vix，而vix虽然大多时候是和大盘反向变动，但理论上不一定。所以你说的情况
: 可能发生，也不一定是backwardation出现了。
: 要买uvxy的option，尤其是call，我是八百个不赞成。带来第三层时间损耗。也许你是
: 高手可以用它对冲仓位（真的必须用这种东西吗？），但相信大多数青蛙不应该碰它。

l*o2016-01-16 08:01

7 楼

谢谢回复! 我的疑问是，如果为了hedge，为什么不直接上spy的option？spread也很小
. 我能想象的用uvxy的好处是在极端情况下uvxy变动极大，另外你提到的uvxy和spy同
向运动的可能。是这样吗？

15

【在 T******u 的大作中提到】

: Vix future的价格在discount，所以backwardation没有问题。
: 震荡损耗会有。
: 股市暴跌时Voatility暴涨，time decay不是问题。
: 打个比方，现在UVXY的weekly atm call 大概6块，去年8.24大跌，同样的call要卖15
: 。IV大概从200%涨到300%+。ER的option比平时贵好多就是因为Implied Volatility比
: 平时高不少。
: 另外不知你有什么更好的办法来保护仓位？

T*u2016-01-16 08:01

8 楼

非常好的问题！Larry Macmillan的option as a strategic investment书里专门讨论
过vix call和spy put的区别。VIX derivatives在market rally的时候依然能保持保护
的作用。VIX在低位比如说15，不管market怎么rally，很难跌到10以下，但一旦大盘回
调，很快就能shoot到20-30，甚至更高。SPY put就没这个好处。有人统计VIX和SPY反
向运动的总的correlation大概是75-80%，当然在股市大跌的时候correlate几乎是100%.
如果你担心UVXY这类ETF的损耗，现在买VIX call option也比较好。VIX现在的价格在
30左右了，适合option交易。

【在 l***o 的大作中提到】

: 谢谢回复! 我的疑问是，如果为了hedge，为什么不直接上spy的option？spread也很小
: . 我能想象的用uvxy的好处是在极端情况下uvxy变动极大，另外你提到的uvxy和spy同
: 向运动的可能。是这样吗？
:
: 15

T*u2016-01-16 08:01

9 楼

再说一遍，现在逢低买UVXY。VIX居高不下，即使大盘反弹，不少人还是看空或者保护
舱位的需要来买put 加上UVXY在backwardation，向下风险很小。

B*e2016-01-16 08:01

10 楼

补充一点，日内掉3.5%以上可以烧，问题在于不一定能借到，昨天中午借了半天也没借
到，但是烧动作一定要快。

T*u2016-01-16 08:01

11 楼

UVXY和大盘同时绿着

d*12016-01-16 08:01

12 楼

厉害！！

【在 T******u 的大作中提到】

: UVXY和大盘同时绿着

s*42016-01-16 08:01

13 楼

现在是时候short uvxy么？大牛

【在 T******u 的大作中提到】

: 大盘回调，一时捞底的，割肉的，做空的大家忙成一团。是牛市回调还是熊市开始，这
: 些都不是关键，如何保护好自己的账户最要紧。常用的方法之一就是SPY put和VIX
: derivatives，包括VIX option和ETF，UVXY，TVIX，XIV等等。
: 本人喜欢玩儿option，所以经常trade UVXY。其他的ETF有的没有option，有的价格太
: 低了。UVXY价格适中，option交易量大，spread小，是最合适的。UVXY最大的问题是损
: 耗，还有就是有的时候莫名奇妙。比如去年三四月份时某天大盘跌，它也跟着跌；当然
: 九月份是和大盘一起涨的时候也见过。
: UVXY损耗的问题是做空的人的依据之一，但在股市大的回调的时候会出现
: backwardation的情况，这时所谓的损耗反而变成了增值。所以在当前这个时候，逢低
: 买UVXY实际是个很好的策略。即使大盘强力反弹，如果很多人还是担心，UVXY跌不了多

w*22016-01-16 08:01

14 楼

非常不错

这些都不是关键，如何保护好自己的账户最要紧。常用的方法之一就是SPY put和
VIXderivatives，包括VIX option和ETF，UVXY，TVIX，XIV等等。

【在 T******u 的大作中提到】

: 大盘回调，一时捞底的，割肉的，做空的大家忙成一团。是牛市回调还是熊市开始，这
: 些都不是关键，如何保护好自己的账户最要紧。常用的方法之一就是SPY put和VIX
: derivatives，包括VIX option和ETF，UVXY，TVIX，XIV等等。
: 本人喜欢玩儿option，所以经常trade UVXY。其他的ETF有的没有option，有的价格太
: 低了。UVXY价格适中，option交易量大，spread小，是最合适的。UVXY最大的问题是损
: 耗，还有就是有的时候莫名奇妙。比如去年三四月份时某天大盘跌，它也跟着跌；当然
: 九月份是和大盘一起涨的时候也见过。
: UVXY损耗的问题是做空的人的依据之一，但在股市大的回调的时候会出现
: backwardation的情况，这时所谓的损耗反而变成了增值。所以在当前这个时候，逢低
: 买UVXY实际是个很好的策略。即使大盘强力反弹，如果很多人还是担心，UVXY跌不了多

d*i2016-01-16 08:01

15 楼

这个真心看不懂。
到底是哪个看涨，
入UVXY还是不入。

【在 T******u 的大作中提到】

: UVXY和大盘同时绿着

T*u2016-01-16 08:01

16 楼

我不short UVXY。如果真崩了，VIX要shoot到５０，UVXY就会上１００。买UVXY put，
一旦UVXY跌了，volatility降了，赚不了多少钱。借UVXY来short也不容易。
如果你对大盘后市看好，股票这么便宜，随便上call或买股票都行。

【在 s*********4 的大作中提到】

: 现在是时候short uvxy么？大牛

z*e2016-01-16 08:01

17 楼

不过一旦判断VIX高峰已过，就要果断卖掉UVXY/VXX，不可恋战，做VIX类需要稳准狠

【在 T******u 的大作中提到】

: 再说一遍，现在逢低买UVXY。VIX居高不下，即使大盘反弹，不少人还是看空或者保护
: 舱位的需要来买put 加上UVXY在backwardation，向下风险很小。

T*u2016-01-16 08:01

18 楼

大盘回调，一时捞底的，割肉的，做空的大家忙成一团。是牛市回调还是熊市开始，这
些都不是关键，如何保护好自己的账户最要紧。常用的方法之一就是SPY put和VIX
derivatives，包括VIX option和ETF，UVXY，TVIX，XIV等等。
本人喜欢玩儿option，所以经常trade UVXY。其他的ETF有的没有option，有的价格太
低了。UVXY价格适中，option交易量大，spread小，是最合适的。UVXY最大的问题是损
耗，还有就是有的时候莫名奇妙。比如去年三四月份时某天大盘跌，它也跟着跌；当然
九月份是和大盘一起涨的时候也见过。
UVXY损耗的问题是做空的人的依据之一，但在股市大的回调的时候会出现
backwardation的情况，这时所谓的损耗反而变成了增值。所以在当前这个时候，逢低
买UVXY实际是个很好的策略。即使大盘强力反弹，如果很多人还是担心，UVXY跌不了多
少，也许会有大盘和UVXY双赢的局面。
另外说两句题外话，大家还是不要预测市场。Jesse Livermore已经说过了，没人能长
期的持续的预测市场。没必要抓股市的绝对底部和顶部来赚钱。

d*u2016-01-16 08:01

19 楼

不依赖于股市大方向判断的有效的投资或交易策略，远比各类牛市或是熊市的准确判断
要重要得多。

T*u2016-01-16 08:01

20 楼

Option操作里中性的操作有一些，比如staddle和ER卖condor或者option/option
spread，是那种方向判断错了也能赚钱。不依赖于自己的对大盘及个股的判断，因为自
己的判断成功率有限。

【在 d*******u 的大作中提到】

: 不依赖于股市大方向判断的有效的投资或交易策略，远比各类牛市或是熊市的准确判断
: 要重要得多。

l*o2016-01-16 08:01

21 楼

uvxy的损耗来自两部分，一是期货的contango，二是多倍etf的震荡损耗。两者叠加让
它变成最好的烧柴。
它跟踪vix，而vix虽然大多时候是和大盘反向变动，但理论上不一定。所以你说的情况
可能发生，也不一定是backwardation出现了。
要买uvxy的option，尤其是call，我是八百个不赞成。带来第三层时间损耗。也许你是
高手可以用它对冲仓位（真的必须用这种东西吗？），但相信大多数青蛙不应该碰它。

p*n2016-01-16 08:01

22 楼

吃中间段即可

T*u2016-01-16 08:01

23 楼

Vix future的价格在discount，所以backwardation没有问题。
震荡损耗会有。
股市暴跌时Voatility暴涨，time decay不是问题。
打个比方，现在UVXY的weekly atm call 大概6块，去年8.24大跌，同样的call要卖15
。IV大概从200%涨到300%+。ER的option比平时贵好多就是因为Implied Volatility比
平时高不少。
另外不知你有什么更好的办法来保护仓位？

【在 l***o 的大作中提到】

: uvxy的损耗来自两部分，一是期货的contango，二是多倍etf的震荡损耗。两者叠加让
: 它变成最好的烧柴。
: 它跟踪vix，而vix虽然大多时候是和大盘反向变动，但理论上不一定。所以你说的情况
: 可能发生，也不一定是backwardation出现了。
: 要买uvxy的option，尤其是call，我是八百个不赞成。带来第三层时间损耗。也许你是
: 高手可以用它对冲仓位（真的必须用这种东西吗？），但相信大多数青蛙不应该碰它。

l*o2016-01-16 08:01

24 楼

谢谢回复! 我的疑问是，如果为了hedge，为什么不直接上spy的option？spread也很小
. 我能想象的用uvxy的好处是在极端情况下uvxy变动极大，另外你提到的uvxy和spy同
向运动的可能。是这样吗？

15

【在 T******u 的大作中提到】

: Vix future的价格在discount，所以backwardation没有问题。
: 震荡损耗会有。
: 股市暴跌时Voatility暴涨，time decay不是问题。
: 打个比方，现在UVXY的weekly atm call 大概6块，去年8.24大跌，同样的call要卖15
: 。IV大概从200%涨到300%+。ER的option比平时贵好多就是因为Implied Volatility比
: 平时高不少。
: 另外不知你有什么更好的办法来保护仓位？

T*u2016-01-16 08:01

25 楼

非常好的问题！Larry Macmillan的option as a strategic investment书里专门讨论
过vix call和spy put的区别。VIX derivatives在market rally的时候依然能保持保护
的作用。VIX在低位比如说15，不管market怎么rally，很难跌到10以下，但一旦大盘回
调，很快就能shoot到20-30，甚至更高。SPY put就没这个好处。有人统计VIX和SPY反
向运动的总的correlation大概是75-80%，当然在股市大跌的时候correlate几乎是100%.
如果你担心UVXY这类ETF的损耗，现在买VIX call option也比较好。VIX现在的价格在
30左右了，适合option交易。

【在 l***o 的大作中提到】

: 谢谢回复! 我的疑问是，如果为了hedge，为什么不直接上spy的option？spread也很小
: . 我能想象的用uvxy的好处是在极端情况下uvxy变动极大，另外你提到的uvxy和spy同
: 向运动的可能。是这样吗？
:
: 15

T*u2016-01-16 08:01

26 楼

再说一遍，现在逢低买UVXY。VIX居高不下，即使大盘反弹，不少人还是看空或者保护
舱位的需要来买put 加上UVXY在backwardation，向下风险很小。

B*e2016-01-16 08:01

27 楼

补充一点，日内掉3.5%以上可以烧，问题在于不一定能借到，昨天中午借了半天也没借
到，但是烧动作一定要快。

T*u2016-01-16 08:01

28 楼

UVXY和大盘同时绿着

d*12016-01-16 08:01

29 楼

厉害！！

【在 T******u 的大作中提到】

: UVXY和大盘同时绿着

s*42016-01-16 08:01

30 楼

现在是时候short uvxy么？大牛

【在 T******u 的大作中提到】

: 大盘回调，一时捞底的，割肉的，做空的大家忙成一团。是牛市回调还是熊市开始，这
: 些都不是关键，如何保护好自己的账户最要紧。常用的方法之一就是SPY put和VIX
: derivatives，包括VIX option和ETF，UVXY，TVIX，XIV等等。
: 本人喜欢玩儿option，所以经常trade UVXY。其他的ETF有的没有option，有的价格太
: 低了。UVXY价格适中，option交易量大，spread小，是最合适的。UVXY最大的问题是损
: 耗，还有就是有的时候莫名奇妙。比如去年三四月份时某天大盘跌，它也跟着跌；当然
: 九月份是和大盘一起涨的时候也见过。
: UVXY损耗的问题是做空的人的依据之一，但在股市大的回调的时候会出现
: backwardation的情况，这时所谓的损耗反而变成了增值。所以在当前这个时候，逢低
: 买UVXY实际是个很好的策略。即使大盘强力反弹，如果很多人还是担心，UVXY跌不了多

d*i2016-01-16 08:01

31 楼

这个真心看不懂。
到底是哪个看涨，
入UVXY还是不入。

【在 T******u 的大作中提到】

: UVXY和大盘同时绿着

T*u2016-01-16 08:01

32 楼

我不short UVXY。如果真崩了，VIX要shoot到５０，UVXY就会上１００。买UVXY put，
一旦UVXY跌了，volatility降了，赚不了多少钱。借UVXY来short也不容易。
如果你对大盘后市看好，股票这么便宜，随便上call或买股票都行。

【在 s*********4 的大作中提到】

: 现在是时候short uvxy么？大牛

z*e2016-01-16 08:01

33 楼

不过一旦判断VIX高峰已过，就要果断卖掉UVXY/VXX，不可恋战，做VIX类需要稳准狠

【在 T******u 的大作中提到】

: 再说一遍，现在逢低买UVXY。VIX居高不下，即使大盘反弹，不少人还是看空或者保护
: 舱位的需要来买put 加上UVXY在backwardation，向下风险很小。

b*12016-01-16 08:01

34 楼

mark

E*r2016-01-16 08:01

35 楼

与其成天精分去 time market
不如不停地 short 两月到期的 VXX OTM call spread
或者 short SVXY OTM put spread
躺着赚钱来的稳当