石油问题瞎想# Stock
s*i
1 楼
试图对最近的一系列现象一些想法，属于瞎想。
1.美国是打压石油的原动力，尽管本身的页岩会受冲击。
主要证据是放出伊朗这步大棋，油价2014年就开始下行，伊朗协议达成于去年八月。打
压石油的动机不明，但俄罗斯绝对不是主要目标。主要目标可能是OPEC等石油金主。但
具体要达成什么结果，或者说战略目标是啥？这个问题不搞清楚，石油的底就不好估计。
2.股市随油价暴跌的主要原因是石油美元撤资？
要说经济受油价影响，也是有利有弊啊，大面积暴跌，不太make sense。石油美元撤资
倒是个比较好的解释。过去几年石油暴涨，连带以石油美元为主的主权财富基金暴涨，
这些基金是可以投资高风险资产的。
油价暴跌，各国财政出现问题，需要变卖资产补亏空，沙特从去年就开始了，挪威从今
年开始，这些都是以百亿美元为单位的。
3.撤出的石油美元最终去了哪里？
这些国家的经济和新兴市场国家不同。石油美元最终会流到美国手里么？怎么回流的？
难道是通过新兴市场国家做跳板么？比如，沙特的从中国进口付美元给中国，从中国再
外逃到美国？
4.高开低走是出货，V形走法是有人在抄底，谁在抄底？如果是美国资金，那么是抄底
还是接盘？
我的看法：美国这次是要玩儿个大的。08-09年至今发行的美元，连本带利统统收回来
- 新兴市场国家的外储，石油国家的主权财富基金。但后者对美元资产的冲击可能很大
，美国算到了么？
如果以上假设成立，那么短期中期是大熊。石油2010-2011年开始超过100美元，这些国
家财富基金上涨，买美元资产，现在已经跌到2014年初的水平，也就是说，这两年的投
资都是负值了，如果这些投资被抛售，那就是realized loss了。
美国如何利益最大化？把油价往死里打？还是保持低油价，细水长流？
理论上，美国应该用回流的美元去抄底。至于美国自有基金的损失，是unrealized的，
等卖盘差不多了，买盘自然会把股价拉回来。
我认为保持低油价细水长流对美国更有利，一方面回流的资金和新进的资金（401k啥的
）需要时间和调整，另一方面本国基金不会因为恐慌而被抛售。如果是这样，那么美国
会保持油价足够低，并保持股市足够低。
如果是这样，那么问题就有意思了，目标就变成了在低油价下打压股市，标准就是股市
尽量低但又不能让股市崩盘，如果跌的狠了，就把油价松一松，抄底的多了，就把油价
紧一紧。
从石油国的角度来讲，卖资产是迫不得已，但如果能高价卖出，也还可以接受，所以说
，石油国不会希望美元资产崩盘。
那么希望股市崩盘？投机商，像索罗斯这样的，他们的目的不是抄底，而是做空赚钱，
因此他们会制造恐慌。但这些人的资金相对于美国股市的资产，不会影响大局，当然，
短期得逞也是可能的。
结论：股市的底决定了油价的底，而不是反过来（wishful thinking.)股市的底是不产
生恐慌，SP500跌10%? 20%? 短期内股市会是石油国逢高出货，跌的狠了，美国出来抄
底，然后再循环。
1.美国是打压石油的原动力，尽管本身的页岩会受冲击。
主要证据是放出伊朗这步大棋，油价2014年就开始下行，伊朗协议达成于去年八月。打
压石油的动机不明，但俄罗斯绝对不是主要目标。主要目标可能是OPEC等石油金主。但
具体要达成什么结果，或者说战略目标是啥？这个问题不搞清楚，石油的底就不好估计。
2.股市随油价暴跌的主要原因是石油美元撤资？
要说经济受油价影响，也是有利有弊啊，大面积暴跌，不太make sense。石油美元撤资
倒是个比较好的解释。过去几年石油暴涨，连带以石油美元为主的主权财富基金暴涨，
这些基金是可以投资高风险资产的。
油价暴跌，各国财政出现问题，需要变卖资产补亏空，沙特从去年就开始了，挪威从今
年开始，这些都是以百亿美元为单位的。
3.撤出的石油美元最终去了哪里？
这些国家的经济和新兴市场国家不同。石油美元最终会流到美国手里么？怎么回流的？
难道是通过新兴市场国家做跳板么？比如，沙特的从中国进口付美元给中国，从中国再
外逃到美国？
4.高开低走是出货，V形走法是有人在抄底，谁在抄底？如果是美国资金，那么是抄底
还是接盘？
我的看法：美国这次是要玩儿个大的。08-09年至今发行的美元，连本带利统统收回来
- 新兴市场国家的外储，石油国家的主权财富基金。但后者对美元资产的冲击可能很大
，美国算到了么？
如果以上假设成立，那么短期中期是大熊。石油2010-2011年开始超过100美元，这些国
家财富基金上涨，买美元资产，现在已经跌到2014年初的水平，也就是说，这两年的投
资都是负值了，如果这些投资被抛售，那就是realized loss了。
美国如何利益最大化？把油价往死里打？还是保持低油价，细水长流？
理论上，美国应该用回流的美元去抄底。至于美国自有基金的损失，是unrealized的，
等卖盘差不多了，买盘自然会把股价拉回来。
我认为保持低油价细水长流对美国更有利，一方面回流的资金和新进的资金（401k啥的
）需要时间和调整，另一方面本国基金不会因为恐慌而被抛售。如果是这样，那么美国
会保持油价足够低，并保持股市足够低。
如果是这样，那么问题就有意思了，目标就变成了在低油价下打压股市，标准就是股市
尽量低但又不能让股市崩盘，如果跌的狠了，就把油价松一松，抄底的多了，就把油价
紧一紧。
从石油国的角度来讲，卖资产是迫不得已，但如果能高价卖出，也还可以接受，所以说
，石油国不会希望美元资产崩盘。
那么希望股市崩盘？投机商，像索罗斯这样的，他们的目的不是抄底，而是做空赚钱，
因此他们会制造恐慌。但这些人的资金相对于美国股市的资产，不会影响大局，当然，
短期得逞也是可能的。
结论：股市的底决定了油价的底，而不是反过来（wishful thinking.)股市的底是不产
生恐慌，SP500跌10%? 20%? 短期内股市会是石油国逢高出货，跌的狠了，美国出来抄
底，然后再循环。