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[bssd]现在这个股市基本上没什么泡沫
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[bssd]现在这个股市基本上没什么泡沫# Stock
g*t
1 楼
SP的yield可以按earing/Price来计算。
10年和30年国债的yield有数据。
这两者之间的关系自从去年8月以来，锁定的相当好。
所以目前看，大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候，FED调节一下
国债利率就可以解决问题了。
去年初到8月份时候，确实数据是有问题的。或者是因为FED没有
及时调节yield rate造成的股债分离。
数据来源：
www.multpl.com
http://www.multpl.com/
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t*l
2 楼
这样分析也行？？……
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g*t
3 楼
为啥不行？
长期来看，股债平衡是肯定的。
你看看99年，80年代，08年的大图。
我的结论是，你现在烧一下大盘，拿个股的alpha,
一点问题也不会有。信不信由你。
大盘变化则比较奇妙，因为TLT/SP日内锁定的很好。
但是隔夜的market rate风险比较大。

【在 t***l 的大作中提到】
: 这样分析也行？？……
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t*l
4 楼
bssd是啥意思？
[在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到：]
:为啥不行？
:长期来看，股债平衡是肯定的。
:你看看99年，80年代，08年的大图。
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g*t
5 楼
bssd的意思是不上首页，头条，etc

【在 t***l 的大作中提到】
: bssd是啥意思？
: [在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到：]
: :为啥不行？
: :长期来看，股债平衡是肯定的。
: :你看看99年，80年代，08年的大图。
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o*l
6 楼
尼玛看一个数据就可以得出的结论
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g*t
7 楼
你以为需要多复杂？
我的看法很简单:
国债的yield和SP的yield严重背离的时候，
大家都进去捞一把，然后等股灾就可以了。

【在 o*********l 的大作中提到】
: 尼玛看一个数据就可以得出的结论
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F*s
8 楼
汗。我觉得挺复杂。

【在 g****t 的大作中提到】
: 你以为需要多复杂？
: 我的看法很简单:
: 国债的yield和SP的yield严重背离的时候，
: 大家都进去捞一把，然后等股灾就可以了。
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t*l
9 楼
多谢，大牛v5！
[在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到：]
:bssd的意思是不上首页，头条，etc
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t*l
10 楼
这也许就是教授讲的大屌至简，赞！
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w*w
11 楼
按lz的办法，2002年股市最低的时候，却是S&P earning/Price （到那时为止）历史最
高的时候，那就是应该卖的时候？
而在2000年初泡沫最大的时候，S&P earning/Price 只有前面的1/3，那就应该是买的
时候了？
还有2009年S&P PE是历史最高，股市却没什么事。
股市的定价基础是看future expectation，而不是看current PE。
看现在的PE，很多高成长股earning都是负值，因为它们把钱都花在发展和扩充上了。
http://www.multpl.com/
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g*t
12 楼
当然复杂。
描述的经验事实是一回事。
解释市场平衡背后的soundness,出了x个诺贝尔奖，花了60年
以上的时间。

【在 F****s 的大作中提到】
: 汗。我觉得挺复杂。
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g*t
13 楼
你压根没看懂我在说什么。
我说的是SP yield和bond yield之间的关系。
谁叫你单独看SP的yield了。
现在加息周期，政府动作频繁，政府动作是一票否决你别的信号的。
前几天国债利率走的那么快，你没看到？A股5年国债ETF昨天一晚跌了0.54%,
这是什么概念？这种时候只看SP的earning是没用的。
现在这情况，假如30年国债利率隔夜降个5%,你什么神票立即就
是埋坑里。定个毛的价。

【在 w***w 的大作中提到】
: 按lz的办法，2002年股市最低的时候，却是S&P earning/Price （到那时为止）历史最
: 高的时候，那就是应该卖的时候？
: 而在2000年初泡沫最大的时候，S&P earning/Price 只有前面的1/3，那就应该是买的
: 时候了？
: 还有2009年S&P PE是历史最高，股市却没什么事。
: 股市的定价基础是看future expectation，而不是看current PE。
: 看现在的PE，很多高成长股earning都是负值，因为它们把钱都花在发展和扩充上了。
: http://www.multpl.com/
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w*w
16 楼
我给的图是3个。
很多因素都和市场有关系。
在加息周期市场对加息特别敏感，但是影响市场的因素并非只有加息一个。
如果要看加息因素，只要看FED 的policy就行了。bond yield不过是反映FED政策而已。
市场某一阶段可以和某一数据相关，过几个月却会反过来。
靠几个月的correlation就敢确定市场？
前几年有一段时间市场和油价完全同步，走势图都是一模一样的。
还有几个月的时间和股市和euro完全同步。
这种同步说不定什么时候就变了。
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g*t
17 楼
我说的几句话是我一早上写了几十个小程序统计出来的重点结果。
你查查TLT,SP的bollinger band width,
看看去年4月和今年4月的区别。
根据目前为止的信息，我基本可以肯定，今年8月不会崩。
你爱信不信。

已。

【在 w***w 的大作中提到】
: 我给的图是3个。
: 很多因素都和市场有关系。
: 在加息周期市场对加息特别敏感，但是影响市场的因素并非只有加息一个。
: 如果要看加息因素，只要看FED 的policy就行了。bond yield不过是反映FED政策而已。
: 市场某一阶段可以和某一数据相关，过几个月却会反过来。
: 靠几个月的correlation就敢确定市场？
: 前几年有一段时间市场和油价完全同步，走势图都是一模一样的。
: 还有几个月的时间和股市和euro完全同步。
: 这种同步说不定什么时候就变了。
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g*t
18 楼
你要讨论，那具体说说股债平衡的逻辑有什么问题。
不要拿未来不可知论来抬杠。
那是另外一个层次的问题。
你看看我的旧帖：
无需担心过去的情况预测不到未来

已。

【在 w***w 的大作中提到】
: 我给的图是3个。
: 很多因素都和市场有关系。
: 在加息周期市场对加息特别敏感，但是影响市场的因素并非只有加息一个。
: 如果要看加息因素，只要看FED 的policy就行了。bond yield不过是反映FED政策而已。
: 市场某一阶段可以和某一数据相关，过几个月却会反过来。
: 靠几个月的correlation就敢确定市场？
: 前几年有一段时间市场和油价完全同步，走势图都是一模一样的。
: 还有几个月的时间和股市和euro完全同步。
: 这种同步说不定什么时候就变了。
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w*w
19 楼
什么叫崩？具体定义一下。
除非加息过于剧烈，否则历史上加息周期市场从来没有崩过。因为FED总是在经济增长
时加息。而经济增长本身就是对股市的利好。
我不用看都知道。哪里需要看什么bond yield。

【在 g****t 的大作中提到】
: 我说的几句话是我一早上写了几十个小程序统计出来的重点结果。
: 你查查TLT,SP的bollinger band width,
: 看看去年4月和今年4月的区别。
: 根据目前为止的信息，我基本可以肯定，今年8月不会崩。
: 你爱信不信。
:
: 已。
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g*t
20 楼
你不爱看bond yield那就不看好了。
祝你全知道，发大财。

【在 w***w 的大作中提到】
: 什么叫崩？具体定义一下。
: 除非加息过于剧烈，否则历史上加息周期市场从来没有崩过。因为FED总是在经济增长
: 时加息。而经济增长本身就是对股市的利好。
: 我不用看都知道。哪里需要看什么bond yield。
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w*w
21 楼
不是看不看bond yield的问题。
而是你这种方式判断股市太简单。
我也不是不可知论。
看我什么时候看跌的？
http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/36651937.html
我可以说这一轮跌势还没跌够。
但是这一轮跌完以后股市很快会见新高。
所以做长线的把这一轮跌势看做买进机会也未尝不可。

【在 g****t 的大作中提到】
: 你不爱看bond yield那就不看好了。
: 祝你全知道，发大财。
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g*t
22 楼
我解释过了。我讲的东西，是我一早上工作的结果。
各种回测，误差分析都做过了。光是PE,就试了好几种。
linear fitting也试了x种。bond除了看利率，ETF也看了好几种。
几小时下来，至少几百种组合情况的图，我都看过了。
你提的这些问题，not even wrong。
我看的不是大盘涨跌。看的是扣除大盘以后的泡沫。
结论就一个：对冲大盘以后，你可以吃alpha。这类策略目前还是安全的。
你到现在还没看懂我的话，还在看大盘涨跌。

【在 w***w 的大作中提到】
: 不是看不看bond yield的问题。
: 而是你这种方式判断股市太简单。
: 我也不是不可知论。
: 看我什么时候看跌的？
: http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/36651937.html
: 我可以说这一轮跌势还没跌够。
: 但是这一轮跌完以后股市很快会见新高。
: 所以做长线的把这一轮跌势看做买进机会也未尝不可。
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w*w
23 楼
你去金融版，看看那些人怎么回答你吧。
那些人整天就是搞你这种东西。无数的人试验过无数的东西。

【在 g****t 的大作中提到】
: 我解释过了。我讲的东西，是我一早上工作的结果。
: 各种回测，误差分析都做过了。光是PE,就试了好几种。
: linear fitting也试了x种。bond除了看利率，ETF也看了好几种。
: 几小时下来，至少几百种组合情况的图，我都看过了。
: 你提的这些问题，not even wrong。
: 我看的不是大盘涨跌。看的是扣除大盘以后的泡沫。
: 结论就一个：对冲大盘以后，你可以吃alpha。这类策略目前还是安全的。
: 你到现在还没看懂我的话，还在看大盘涨跌。
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I*S
24 楼
搞学术要去学术版。
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d*1
25 楼
我觉得还是有点泡沫的，失业率低下但是工资持平低工资的service sector增长，经济
体整体deflation下的泡沫，往往比inflation还要可怕，有价无市
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g*t
26 楼
股债平衡算是学术？
看PE是学术？

【在 I*****S 的大作中提到】
: 搞学术要去学术版。
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g*t
27 楼
Sp的earning目前还可以，如果和国债的yield相比的话。
另外这个大盘的价格也同时price in了油价不会再暴跌的预期。

【在 d********1 的大作中提到】
: 我觉得还是有点泡沫的，失业率低下但是工资持平低工资的service sector增长，经济
: 体整体deflation下的泡沫，往往比inflation还要可怕，有价无市
avatar
d*1
28 楼
感觉不是油价，欧洲银行们大大小小，看着像铁板上的鱼，烤还是不烤

【在 g****t 的大作中提到】
: Sp的earning目前还可以，如果和国债的yield相比的话。
: 另外这个大盘的价格也同时price in了油价不会再暴跌的预期。
avatar
g*t
29 楼
大家看清这个帖子的日期。
每天新情况，请自己计算和判断。

【在 g****t 的大作中提到】
: SP的yield可以按earing/Price来计算。
: 10年和30年国债的yield有数据。
: 这两者之间的关系自从去年8月以来，锁定的相当好。
: 所以目前看，大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候，FED调节一下
: 国债利率就可以解决问题了。
: 去年初到8月份时候，确实数据是有问题的。或者是因为FED没有
: 及时调节yield rate造成的股债分离。
: 数据来源：
: www.multpl.com
: http://www.multpl.com/
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g*e
30 楼
这说法，很有意思啊。

【在 g****t 的大作中提到】
: 你以为需要多复杂？
: 我的看法很简单:
: 国债的yield和SP的yield严重背离的时候，
: 大家都进去捞一把，然后等股灾就可以了。
avatar
g*t
31 楼
因为版主没选出来。这个贴置顶了这么久。
早知道会置顶这么久，我就不发帖了。
这是自己给自己挖坑跳啊。

【在 g****t 的大作中提到】
: SP的yield可以按earing/Price来计算。
: 10年和30年国债的yield有数据。
: 这两者之间的关系自从去年8月以来，锁定的相当好。
: 所以目前看，大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候，FED调节一下
: 国债利率就可以解决问题了。
: 去年初到8月份时候，确实数据是有问题的。或者是因为FED没有
: 及时调节yield rate造成的股债分离。
: 数据来源：
: www.multpl.com
: http://www.multpl.com/
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g*t
32 楼
4月25号大盘1929点。
人生如梦啊。
大家自己算BND yield和SP分红走势吧。
美股就是这点好，工作20小时出来的结论，
大多数情况下，就是比工作10小时出来的靠谱。
技术自动让社会更公平。

【在 g****t 的大作中提到】
: SP的yield可以按earing/Price来计算。
: 10年和30年国债的yield有数据。
: 这两者之间的关系自从去年8月以来，锁定的相当好。
: 所以目前看，大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候，FED调节一下
: 国债利率就可以解决问题了。
: 去年初到8月份时候，确实数据是有问题的。或者是因为FED没有
: 及时调节yield rate造成的股债分离。
: 数据来源：
: www.multpl.com
: http://www.multpl.com/
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F*s
33 楼
我觉得你需要个专业点的平台，听众都是金融科班的，至少态度上对原理不敢怠慢。
当然像股版这样的民间论坛一百年前也有，曾经叫做股票周末俱乐部，几个人上去发表
股票分析，一群人在下面听。

【在 g****t 的大作中提到】
: 4月25号大盘1929点。
: 人生如梦啊。
: 大家自己算BND yield和SP分红走势吧。
: 美股就是这点好，工作20小时出来的结论，
: 大多数情况下，就是比工作10小时出来的靠谱。
: 技术自动让社会更公平。
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g*t
34 楼
我多数是自己写写总结一下，
writing = think loudly，不为给谁看。
另外也保存一下，自己可以回头看。
像我几个月前写的不用担心未来现在什么的
那个贴，你让我现在写，很难再写出来了。
至于本版，我觉得不用你我操心。
有很多人都在操心。所以不久自己会互相乱咬的。
从这个角度来讲，老邢这个网站其实挺好的。

【在 F****s 的大作中提到】
: 我觉得你需要个专业点的平台，听众都是金融科班的，至少态度上对原理不敢怠慢。
: 当然像股版这样的民间论坛一百年前也有，曾经叫做股票周末俱乐部，几个人上去发表
: 股票分析，一群人在下面听。
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g*t
35 楼
8月结束了。还好没有崩。
当时因为没版主，所以这个贴被谁置顶了很长时间。
很幸运，我没有给大家带来副贡献。

【在 g****t 的大作中提到】
: 我说的几句话是我一早上写了几十个小程序统计出来的重点结果。
: 你查查TLT,SP的bollinger band width,
: 看看去年4月和今年4月的区别。
: 根据目前为止的信息，我基本可以肯定，今年8月不会崩。
: 你爱信不信。
:
: 已。
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o*s
36 楼
老大你牛，收徒弟么？

【在 g****t 的大作中提到】
: 8月结束了。还好没有崩。
: 当时因为没版主，所以这个贴被谁置顶了很长时间。
: 很幸运，我没有给大家带来副贡献。
avatar
g*t
37 楼
都是运气。
股市就是排队枪毙，万一明天耶伦被JamesWang 那啥了，
大盘不就崩了。想办法站稳就好。

【在 o*****s 的大作中提到】
: 老大你牛，收徒弟么？
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