争渡2018，还有几滩鸥鹭？# Stock
d*d
1 楼
飙升！用这个词来形容港股新年第一枪理所当然。去年博得全球股市升幅头彩的港股，
今年延续着这股牛劲，所谓“打金花”游戏里面说的“金后有精”恐怕也是这么个理。
香港恒生指数早盘就飙升500多点，直接突破了2017年的新高。从股市板块形态看
，涨幅最大的还是前期热门股。
香港炒房子，内地炒基建，金融蓝筹拉指数。2018第一天，两地市场资金就干了这
么件事：杀熊！恒生指数的表现比大部分股票都还好，收盘并创下香港股市的10年新高。
虽然内房板块今日涨幅巨大，不过在笔者看来，大部分内房股也就是个反弹行情，
你还真不要当成趋势重新起立（极个别）。
在2017年大放光彩的房地产港股企业，正在迎接中国内地最大规模的经济结构转型
。“房子是用来住的，不是拿来炒的”基本已经定调了未来几年，哄抬物价的手法已经
行不通了。再加上各地人口红利逐渐减少，趋势在稳定，而不是前些年的激增。
从各个方面反馈的信息看，纯地产股的估值在香港到底高不高，其实也不是策略分
析师说了算。新年开市第一天拿点钱出来博个彩头，恐怕是大多数信奉迷信的南方企业
老板最愿意做的事。2018年的香港内房股，更多的还是个股表现，板块集体跟庄，得有
足够的勇气与实力。
包括前期炒高的手机产业链个股，笔者也认为只是个反弹而已。可以这么说吧，与
IT圈朋友聊天说得最多的话就是：最近手机很难卖！！
回顾去年国产手机的变化，华为、OV和小米都实现了同步的增长，其中小米更是从
2015年的低谷再次回到巅峰，成功超越苹果成为国内第四的销量成绩。不过从利润来看
，iPhone手机无疑是第一。
整个2017年，智能手机出货增长都在下滑，但下跌趋势并未见底。数据显示，在
2016年，全球智能手机总出货为14.7亿台，但依然保持了2.3%的同比增长，而在2017年
第二季度，这一出货量已仅有3.416亿部，同比下滑1.3%。
据相关媒体报道，苹果将把第一季度iPhone X的销量目标下调至3000万部，低于此
前的5000万部。瑞信发表报告表示，预计2018年上半年国内智能手机供应链将面临挑战
，但下半年可有新机会。
行业大环境不乐观，尽管整个行业趋势在下行，但出货量越来越集中于几家头部厂
商，每年头部厂商新机的出货量依然在高度增长，甚至定下了20%的增长目标，这意味
当整个行业面临下降周期而且争夺存量市场变得空前激烈的时候。
既然手机终端变得如此艰难，恐怕上游配件供应商的股价也需要相当谨慎，去年那
种翻倍行情，恐怕在2018年需要打个问号。
至于热门科技股中芯国际（12.62， -0.90， -6.66%）今天为啥大跌，那还不是因
为“紫光系”的拜托。不过中芯国际前阶段上涨的时候，并没有跟上紫光系的暴力拉升
，相信股价很容易形成阶段稳定。
而悄悄的上涨，打枪的不要！这个板块在哪儿呢？答案似乎已经明朗：资源股！
17年末安信齐丁的报告说得比较中肯：全球定价有色品种对应的权益资产存在错误
定价，有望迎来重大重估机遇！说实话，笔者关注伦敦LME的金属板块一年多，还真没
有发现AH的资源类公司在2017年被拉出来爆炒。补库周期正在出现，海外经济持续强劲
改善，趁现在价格还算合理，2018年谁能保证南下港股通资金，不疯不成魔呢？
今年延续着这股牛劲，所谓“打金花”游戏里面说的“金后有精”恐怕也是这么个理。
香港恒生指数早盘就飙升500多点，直接突破了2017年的新高。从股市板块形态看
，涨幅最大的还是前期热门股。
香港炒房子，内地炒基建，金融蓝筹拉指数。2018第一天，两地市场资金就干了这
么件事：杀熊！恒生指数的表现比大部分股票都还好，收盘并创下香港股市的10年新高。
虽然内房板块今日涨幅巨大，不过在笔者看来，大部分内房股也就是个反弹行情，
你还真不要当成趋势重新起立（极个别）。
在2017年大放光彩的房地产港股企业，正在迎接中国内地最大规模的经济结构转型
。“房子是用来住的，不是拿来炒的”基本已经定调了未来几年，哄抬物价的手法已经
行不通了。再加上各地人口红利逐渐减少，趋势在稳定，而不是前些年的激增。
从各个方面反馈的信息看，纯地产股的估值在香港到底高不高，其实也不是策略分
析师说了算。新年开市第一天拿点钱出来博个彩头，恐怕是大多数信奉迷信的南方企业
老板最愿意做的事。2018年的香港内房股，更多的还是个股表现，板块集体跟庄，得有
足够的勇气与实力。
包括前期炒高的手机产业链个股，笔者也认为只是个反弹而已。可以这么说吧，与
IT圈朋友聊天说得最多的话就是：最近手机很难卖！！
回顾去年国产手机的变化，华为、OV和小米都实现了同步的增长，其中小米更是从
2015年的低谷再次回到巅峰，成功超越苹果成为国内第四的销量成绩。不过从利润来看
，iPhone手机无疑是第一。
整个2017年，智能手机出货增长都在下滑，但下跌趋势并未见底。数据显示，在
2016年，全球智能手机总出货为14.7亿台，但依然保持了2.3%的同比增长，而在2017年
第二季度，这一出货量已仅有3.416亿部，同比下滑1.3%。
据相关媒体报道，苹果将把第一季度iPhone X的销量目标下调至3000万部，低于此
前的5000万部。瑞信发表报告表示，预计2018年上半年国内智能手机供应链将面临挑战
，但下半年可有新机会。
行业大环境不乐观，尽管整个行业趋势在下行，但出货量越来越集中于几家头部厂
商，每年头部厂商新机的出货量依然在高度增长，甚至定下了20%的增长目标，这意味
当整个行业面临下降周期而且争夺存量市场变得空前激烈的时候。
既然手机终端变得如此艰难，恐怕上游配件供应商的股价也需要相当谨慎，去年那
种翻倍行情，恐怕在2018年需要打个问号。
至于热门科技股中芯国际（12.62， -0.90， -6.66%）今天为啥大跌，那还不是因
为“紫光系”的拜托。不过中芯国际前阶段上涨的时候，并没有跟上紫光系的暴力拉升
，相信股价很容易形成阶段稳定。
而悄悄的上涨，打枪的不要！这个板块在哪儿呢？答案似乎已经明朗：资源股！
17年末安信齐丁的报告说得比较中肯：全球定价有色品种对应的权益资产存在错误
定价，有望迎来重大重估机遇！说实话，笔者关注伦敦LME的金属板块一年多，还真没
有发现AH的资源类公司在2017年被拉出来爆炒。补库周期正在出现，海外经济持续强劲
改善，趁现在价格还算合理，2018年谁能保证南下港股通资金，不疯不成魔呢？