E*r
2 楼
一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
target、以及market condition来定。
(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆开
得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
需要 buying power reduction 为上限。
target、以及market condition来定。
(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆开
得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
需要 buying power reduction 为上限。
T*4
3 楼
你的这个方法比较有意思。是不是有一半的钱是现金?不过你要有各种期权组合的话,
就不一样了。
[在 Ektar (Ektar) 的大作中提到:]
:一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
:target、以及market condition来定。
:(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆
开得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
:当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
:需要 buying power reduction 为上限。
就不一样了。
[在 Ektar (Ektar) 的大作中提到:]
:一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
:target、以及market condition来定。
:(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆
开得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
:当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
:需要 buying power reduction 为上限。
m*7
4 楼
感谢彪哥回复!看来我还是保守了些,主要还是对市场有所畏惧,比起天天涨,我倒希
望时不时有个小回调。目前我觉得纳指虽然这周飙涨,但还是比道指安全。
我越来越觉得仓位比起选股更重要一些,尤其是做股票。做期权可能还稍微好一点。
market
【在 E***r 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
: target、以及market condition来定。
: (vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆开
: 得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
: 当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
: condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
: 需要 buying power reduction 为上限。
望时不时有个小回调。目前我觉得纳指虽然这周飙涨,但还是比道指安全。
我越来越觉得仓位比起选股更重要一些,尤其是做股票。做期权可能还稍微好一点。
market
【在 E***r 的大作中提到】
![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
: target、以及market condition来定。
: (vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆开
: 得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
: 当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
: condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
: 需要 buying power reduction 为上限。
E*r
5 楼
各种组合都有,去年交易数过多,把自己绕进去了,很花精力,也帮 broker 打了不少
工。今年打算简化一下了。
我觉得仓位控制不能光看 buying power 百分数,因为不同的产品提供的 leverage 是
不一样的,比如一个 ES 合约就可以用几千刀 margin 撬动十几万的 notional value
,也有些人在开通了 portfolio margin 之后常常出现以为自己没有 over-leveraged
的幻觉。账号被爆的往往都是这些人。
【在 T*******4 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 你的这个方法比较有意思。是不是有一半的钱是现金?不过你要有各种期权组合的话,
: 就不一样了。
: [在 Ektar (Ektar) 的大作中提到:]
: :一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
: :target、以及market condition来定。
: :(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆
: 开得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
: :当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
: condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
: :需要 buying power reduction 为上限。
工。今年打算简化一下了。
我觉得仓位控制不能光看 buying power 百分数,因为不同的产品提供的 leverage 是
不一样的,比如一个 ES 合约就可以用几千刀 margin 撬动十几万的 notional value
,也有些人在开通了 portfolio margin 之后常常出现以为自己没有 over-leveraged
的幻觉。账号被爆的往往都是这些人。
【在 T*******4 的大作中提到】
![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 你的这个方法比较有意思。是不是有一半的钱是现金?不过你要有各种期权组合的话,
: 就不一样了。
: [在 Ektar (Ektar) 的大作中提到:]
: :一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
: :target、以及market condition来定。
: :(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient,有时会给人错觉,杠杆
: 开得过大了而不自知,对股价和IV的变化都过于敏感。
: :当然 spread 的好处是 defined risk,可以计算 max loss。我各人在目前的 market
: condition 下,以最坏情况下(比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况)腰斩账户所
: :需要 buying power reduction 为上限。
E*r
6 楼
不管是做股票还是期权,我觉得一是对冲 tail risks,排除被 wiped out 的可能。
二是 downside protection,比如 SPX 一周内回调 10%,自己的账户会不会被腰斩?
腰斩了自己 OK 不 OK?(我是不 OK 的,但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯基
……) 承受不了就要做相应的保护。
有些 brokers(比如我跟你推荐的 tastyworks)会根据每支股票与 SPY 的相关系数给
出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve,可以方便地估测当大盘回调若干
百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
【在 m*********7 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 感谢彪哥回复!看来我还是保守了些,主要还是对市场有所畏惧,比起天天涨,我倒希
: 望时不时有个小回调。目前我觉得纳指虽然这周飙涨,但还是比道指安全。
: 我越来越觉得仓位比起选股更重要一些,尤其是做股票。做期权可能还稍微好一点。
:
: market
二是 downside protection,比如 SPX 一周内回调 10%,自己的账户会不会被腰斩?
腰斩了自己 OK 不 OK?(我是不 OK 的,但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯基
……) 承受不了就要做相应的保护。
有些 brokers(比如我跟你推荐的 tastyworks)会根据每支股票与 SPY 的相关系数给
出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve,可以方便地估测当大盘回调若干
百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
【在 m*********7 的大作中提到】
![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 感谢彪哥回复!看来我还是保守了些,主要还是对市场有所畏惧,比起天天涨,我倒希
: 望时不时有个小回调。目前我觉得纳指虽然这周飙涨,但还是比道指安全。
: 我越来越觉得仓位比起选股更重要一些,尤其是做股票。做期权可能还稍微好一点。
:
: market
T*4
7 楼
你对冲一般采取什么策略?一直有保护,还是等大盘碰到阻力再说?感觉在大牛市里搞
对冲很难。现在就扔了几个spy的put calendar在那,随着大盘的大幅上涨,天天都亏
钱。
[在 Ektar (Ektar) 的大作中提到:]
:不管是做股票还是期权,我觉得一是对冲 tail risks,排除被 wiped out 的可能。
:二是 downside protection,比如 SPX 一周内回调 10%,自己的账户会不会被腰斩?
:腰斩了自己 OK 不 OK?(我是不 OK 的,但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯
基……) 承受不了就要做相应的保护。
:有些 brokers(比如我跟你推荐的 tastyworks)会根据每支股票与 SPY 的相关系数
给出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve,可以方便地估测当大盘回调若
干百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
对冲很难。现在就扔了几个spy的put calendar在那,随着大盘的大幅上涨,天天都亏
钱。
[在 Ektar (Ektar) 的大作中提到:]
:不管是做股票还是期权,我觉得一是对冲 tail risks,排除被 wiped out 的可能。
:二是 downside protection,比如 SPX 一周内回调 10%,自己的账户会不会被腰斩?
:腰斩了自己 OK 不 OK?(我是不 OK 的,但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯
基……) 承受不了就要做相应的保护。
:有些 brokers(比如我跟你推荐的 tastyworks)会根据每支股票与 SPY 的相关系数
给出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve,可以方便地估测当大盘回调若
干百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
m*7
8 楼
说的是,我也属于承受不了上下翻飞的类型,所以做的时候一直很强调portfolio的回
撤幅度,况且做期权的收益曲线本身就容易比较难看。
你说的beta weighted payoff curve确实是我最喜欢的一个功能,这也算是他们新平台
相比于tos的一个突破吧,tos只能看到beta weighted delta。但我的限制在于平时只
能用手机,所以mobile app对我很关键,这一点上我个人感觉tos超越其它boker几个数
量级,这也导致我最终没有把主要资金放进tt。
【在 E***r 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 不管是做股票还是期权,我觉得一是对冲 tail risks,排除被 wiped out 的可能。
: 二是 downside protection,比如 SPX 一周内回调 10%,自己的账户会不会被腰斩?
: 腰斩了自己 OK 不 OK?(我是不 OK 的,但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯基
: ……) 承受不了就要做相应的保护。
: 有些 brokers(比如我跟你推荐的 tastyworks)会根据每支股票与 SPY 的相关系数给
: 出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve,可以方便地估测当大盘回调若干
: 百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
撤幅度,况且做期权的收益曲线本身就容易比较难看。
你说的beta weighted payoff curve确实是我最喜欢的一个功能,这也算是他们新平台
相比于tos的一个突破吧,tos只能看到beta weighted delta。但我的限制在于平时只
能用手机,所以mobile app对我很关键,这一点上我个人感觉tos超越其它boker几个数
量级,这也导致我最终没有把主要资金放进tt。
【在 E***r 的大作中提到】
![](/moin_static193/solenoid/img/up.png)
: 不管是做股票还是期权,我觉得一是对冲 tail risks,排除被 wiped out 的可能。
: 二是 downside protection,比如 SPX 一周内回调 10%,自己的账户会不会被腰斩?
: 腰斩了自己 OK 不 OK?(我是不 OK 的,但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯基
: ……) 承受不了就要做相应的保护。
: 有些 brokers(比如我跟你推荐的 tastyworks)会根据每支股票与 SPY 的相关系数给
: 出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve,可以方便地估测当大盘回调若干
: 百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
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