Re: 我找到qihuuqihuu (胡说胡话)了。他在菌斑 - 未名空间MITBBS历史存档

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Re: 我找到qihuuqihuu (胡说胡话)了。他在菌斑

Re: 我找到qihuuqihuu (胡说胡话)了。他在菌斑# Stock

m*o2018-02-18 08:02

1 楼

【以下文字转载自 Military 讨论区】
发信人: qihuuqihuu (胡说胡话), 信区: Military
标题: 中国增持美债亏大本了
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Feb 18 09:29:41 2018, 美东)
中国央行二零一七年增持了美债一千多亿，总量大约一万二千亿美债。
去年以来美债价格一路下滑，今年继续加速下跌，估计美债价格跌了百分之十左右。
意味着中国央行持有的一万两千亿美债账面浮亏了一千多亿美金，接近八千亿人民币。
最糟糕的事情是川普强行通过了减税和基建计划，美国税收大减，开支大增，预算赤字
猛增，美新债发行量今年大增至一万亿，预计美债价格还要下跌。
美元越来越弱，世界各国纷纷抛售赔钱货美债，尤其是美债第二大持有国日本不仅仅加
速出
售美债，也根本不愿意再认购新美债，理由就是不愿赔钱。
美国通胀看涨，失业率新低，工资增长加速，进出口价格上升，物价上涨，经济在减税
基建弱美元刺激下继续增长，意味着美联储加息预期升高，而且加息有加快步伐的趋势
，意味着美债利率还要继续上升，美债价格进一步下降。
人民币升值预期还在上升，人民币越升，相对来说，美元就跌，美债价格也跌，中国央
行持有的美债账面浮亏就越大。
如若中国央行继续购买美新债，买的越多，账面浮亏越大。
美债已经突破了二十万亿的大关，每年还要增加一万亿美债，川普就是一个彻头彻尾的
赖账大王，美国短中期完全没有减少或偿还债务的能力。
美国正在对中国发动全面战争，美国军费已经高达鸡的屁百分之五的战争状态花费，美
国不是已经公开宣布中国是最大敌手之一了吗。
一旦发生中美之间的直接或间接战争冲突，美国完全可能冻结中国债务偿还。
总之，中国持有的美债亏本大啦，而且后患无穷。

f*e2018-02-18 08:02

2 楼

菌斑虽烂但也是有好文章的

g*92018-02-18 08:02

3 楼

"美国通胀看涨，失业率新低，工资增长加速，进出口价格上升，物价上涨，经济在减
税基建弱美元刺激下继续增长，意味着美联储加息预期升高，而且加息有加快步伐的趋
势"
------利息一涨，大盘高位，几乎死定了，所以要做好股市随时彻底崩盘的准备。这里
几个大青蛙还在牛烘烘的喊牛，盲人摸象说的就是他们。
有一点疑问的就是缩表进行中，通胀能起来么？不过即使没通胀，光缩表也得把利息
托起来。这个需要丞相这种资深人士解答。

【在 m********o 的大作中提到】

: 【以下文字转载自 Military 讨论区】
: 发信人: qihuuqihuu (胡说胡话), 信区: Military
: 标题: 中国增持美债亏大本了
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Feb 18 09:29:41 2018, 美东)
: 中国央行二零一七年增持了美债一千多亿，总量大约一万二千亿美债。
: 去年以来美债价格一路下滑，今年继续加速下跌，估计美债价格跌了百分之十左右。
: 意味着中国央行持有的一万两千亿美债账面浮亏了一千多亿美金，接近八千亿人民币。
: 最糟糕的事情是川普强行通过了减税和基建计划，美国税收大减，开支大增，预算赤字
: 猛增，美新债发行量今年大增至一万亿，预计美债价格还要下跌。
: 美元越来越弱，世界各国纷纷抛售赔钱货美债，尤其是美债第二大持有国日本不仅仅加

m*72018-02-18 08:02

4 楼

我确实学过点皮毛，但根本不是什么资深人士，只是随便说说我的观点。
这些问题确实是潜在风险，但谁又能真正解答这些问题的走向呢？在这个阶段就大肆看
空真的有扎实的根据么？
市场方面我是觉得等真正见顶也不迟，08年那时候也是有出货机会的。

【在 g*********9 的大作中提到】

: "美国通胀看涨，失业率新低，工资增长加速，进出口价格上升，物价上涨，经济在减
: 税基建弱美元刺激下继续增长，意味着美联储加息预期升高，而且加息有加快步伐的趋
: 势"
: ------利息一涨，大盘高位，几乎死定了，所以要做好股市随时彻底崩盘的准备。这里
: 几个大青蛙还在牛烘烘的喊牛，盲人摸象说的就是他们。
: 有一点疑问的就是缩表进行中，通胀能起来么？不过即使没通胀，光缩表也得把利息
: 托起来。这个需要丞相这种资深人士解答。

g*92018-02-18 08:02

5 楼

只要是防范，现在机构玩的都是看市场动向，不好就撤。比market timing, 散户肯定
干不过机构。现在大盘是严重高估，利息如果涨一个百分点，那些discount model的结
果会差好大。当然，心里因素也很重要，我估计经济得先有点小痒，大家一慌，游戏结
束。

【在 m*********7 的大作中提到】

: 我确实学过点皮毛，但根本不是什么资深人士，只是随便说说我的观点。
: 这些问题确实是潜在风险，但谁又能真正解答这些问题的走向呢？在这个阶段就大肆看
: 空真的有扎实的根据么？
: 市场方面我是觉得等真正见顶也不迟，08年那时候也是有出货机会的。

m*72018-02-18 08:02

6 楼

作为分母折现率肯定是一个敏感因素，但分子也有很多可调的参数，一般来说模型肯定
对sales和cogs的增长率也很敏感，机构想怎么拍脑袋都可以。而且减税又会增大分子
整体也就是自由现金流，所以最终折现现金流模型给出的估值如何都说不好。
从乘数模型看PE确实是历史高点，但同样如果增长速度跟得上也是可以justify高PE的
。比如FB五年PEG连1都不到，很难说它PE高就是高估了。
无论如何你的担心是有道理的，或许这次反弹之后真就进入中期调整了，但我还是倾向
走一步看一步，把握好仓位可进可退。

【在 g*********9 的大作中提到】

: 只要是防范，现在机构玩的都是看市场动向，不好就撤。比market timing, 散户肯定
: 干不过机构。现在大盘是严重高估，利息如果涨一个百分点，那些discount model的结
: 果会差好大。当然，心里因素也很重要，我估计经济得先有点小痒，大家一慌，游戏结
: 束。

g*92018-02-18 08:02

7 楼

分析得很到位。我用discount dividend model算也是高。现在失业率是历史最近，再
低不可能。公司的profit margin已经在历史高位，能维持就不错。consumer debt也在
历史高位，而且受利息影响，公司早就不投资，只是buyback stock.infrastructure
plan会短期内促进增长，问题是不能维持增长。此外，只有减税，或者那些领食物颧
的都去干活了。还有一个就是通胀上来了，也会催进增长。最终要的是，即使增长上来
了，也只能维持现在价位。看吧，我觉得下次要出问题，会崩得很恐怖，安全一定要放
第一位。

【在 m*********7 的大作中提到】

: 作为分母折现率肯定是一个敏感因素，但分子也有很多可调的参数，一般来说模型肯定
: 对sales和cogs的增长率也很敏感，机构想怎么拍脑袋都可以。而且减税又会增大分子
: 整体也就是自由现金流，所以最终折现现金流模型给出的估值如何都说不好。
: 从乘数模型看PE确实是历史高点，但同样如果增长速度跟得上也是可以justify高PE的
: 。比如FB五年PEG连1都不到，很难说它PE高就是高估了。
: 无论如何你的担心是有道理的，或许这次反弹之后真就进入中期调整了，但我还是倾向
: 走一步看一步，把握好仓位可进可退。