费雪效应(Fisher Effect)# Stock
d*l
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如果央行提高货币供应量，那么在短期和中期中，对利率和产出分别会有什么影响?
在短期：货币供给增加，会使名义利率下降，但是短期中价格和通货膨胀预期都不
变，所以会导致真实[资本存量]增加，进而导致产出增加。
在中期：产出会回到自然率水平。由于通货膨胀率等于货币供给增长率减去产出增
长率，既然在中期真实产出增长率为0，所以通货膨胀率就直接等于货币供给增长率。
根据IS方程，如果其他条件都不变，那么在中期，真实利率也将回到自然率的水平。由
于名义利率等于真实利率+通货膨胀率，既然真实利率不变，以及通货膨胀率等于货币
供给增长率，所以名义利率的上升幅度就直接等于货币供给的增长率。
总结如下：如果货币供给扩张10%，那么在短期名义利率会下降，产出会增加；而
在中期，真实产出不变，名义利率和价格水平都将上涨10%。
在中期，名义利率的上升幅度和通货膨胀率完全相等，这个结论就称为费雪效应或
者费雪假设(Fisher Hypothesis)。
根据实证检验，通货膨胀的增长最终会表现在名义利率的上升上，虽然这个过程所
需要的时间比较长。
http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%B4%B9%E9%9B%AA%E6%95%88%E5%BA%94
在短期：货币供给增加，会使名义利率下降，但是短期中价格和通货膨胀预期都不
变，所以会导致真实[资本存量]增加，进而导致产出增加。
在中期：产出会回到自然率水平。由于通货膨胀率等于货币供给增长率减去产出增
长率，既然在中期真实产出增长率为0，所以通货膨胀率就直接等于货币供给增长率。
根据IS方程，如果其他条件都不变，那么在中期，真实利率也将回到自然率的水平。由
于名义利率等于真实利率+通货膨胀率，既然真实利率不变，以及通货膨胀率等于货币
供给增长率，所以名义利率的上升幅度就直接等于货币供给的增长率。
总结如下：如果货币供给扩张10%，那么在短期名义利率会下降，产出会增加；而
在中期，真实产出不变，名义利率和价格水平都将上涨10%。
在中期，名义利率的上升幅度和通货膨胀率完全相等，这个结论就称为费雪效应或
者费雪假设(Fisher Hypothesis)。
根据实证检验，通货膨胀的增长最终会表现在名义利率的上升上，虽然这个过程所
需要的时间比较长。
http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%B4%B9%E9%9B%AA%E6%95%88%E5%BA%94
