人民币国际化已经象一锅乱炖被媒体神话了，我来挑一挑里面的骨头# WaterWorld - 未名水世界
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1 楼
现在人民币国际化已经被媒体吹成神药了，似乎国内什么问题都能靠人民币国际化
解决，这个观点和瞎子摸象差不多，摸到了象鼻子就觉得大象是长棍型的。
先谈啥叫国际化，中国和毛子互换货币，使用本币交易，这个层次的国际化和成为
贸易货币储备货币还有很大的距离，否则你也可以说卢布国际化，港币国际化，印尼币
国际化，这不是一样嘛。两个国家双边货币交换，用本币交易，从积极的方面讲，摆脱
对美元依赖，消极的方面讲，增加货币风险。世界为啥要用美元交易？是因为美元是一
个长期稳定的币种。和毛子交换货币，卢布转眼暴跌，本来假定双边汇率下，一桶石油
价值X卢布换Y人民币可以换10双鞋子，现在人民币稳定，毛子用Y人民币还是拿到了10
双鞋子，你拿X卢布也拿到了一桶石油，按央行说法，没有汇率风险，但问题是现在一
桶油已经不需要10双鞋子去换了，本来你把10双鞋子卖了，换回来一桶油，还有几十刀
的美元顺差，现在你就换了一桶油，美元没了。本币结算在摆脱美元的同时，其实也意
味着美元的收入没了。
对于有些穷国，没外汇了，超市里卫生纸都卖空了，对他来说，收不收美元不是重
点，重点是哪来的钱去买东西，问美国拿得用黄金去换，问中国拿，可以用本币换，他
能不高兴？ 如果你问他要美元，他什么也买不起，中国反正也产能过剩，最坏的情况
也就是白送，运气好将来还能换石油，还能竖立老大威名。就算白送，好歹也消化一点
产能，外贸数字也好看了，所以这也不算亏，这也是一种类型的货币互换。
双边货币互换其实是有利有弊，和实力对等的发达国家互换，减少美元使用总体利
大于弊，和穷国互换，实际上就是中国输出商品换取穷国的白条而已，而且老大后来白
条也免了不少，这是后话。
无论怎样，双边货币互换，和真正的人民币国际化，是不一样的。很多人想像中的
人民币国际化是人民币开始收铸币税，也就是其他国家相互之间开始用人民币交易，并
且其他国家储备人民币。我们假定这个梦想一夜之间达成了，人民币在国际上代替了今
天的美元，我们可以看一下是不是就能包治百病。
首先，人民币成为国际使用货币，这意味着人民币成为中国输出的商品。人民币既
然是商品，其他国家想要，当然要拿东西来换，你不能拿本币来换，中国要一堆印尼币
干什么，你见过美国储备一大堆印尼币和巴西币吗？ 你得拿货物来换我的白条，不能
打个白条来换我的货物。 其他国家怎么才能用货物换到人民币，就必须对中国有高额
的贸易顺差，不然他换个毛啊。中国也就必须对全世界有高额的贸易逆差，象现在的美
国一样，这是必须的，所以人民币必须大幅度升值，出口必须大幅度下降，进口必须大
幅度增长。这就是实际收铸币税的情况，这个情况能治中国产能过剩，内需不足的病吗
？是不是和很多人想像的不一样？
其次，人民币成为储备货币，其他国家把人民币拿去后，如果少量，可以放在中国
银行，如果巨量，就必须提供一个金融市场让中国以外的人民币也可以参与投资，不然
他储备起来干什么？人民币的金融市场总不能交易美国资产，你得放开国内的资本市场
让他们来投，开放国内资本市场，中国一直不敢做的事，人民币国际化后就敢了？到时
候的外资势力可是N倍于现在。而且人民币国际化后，汇率必须自由兑换，否则别人想
用人民币换其他货币怎么办？难道印尼人想把人民币换成澳币得找中国央行，完全市场
化的汇率能否承受？
现在媒体上对人民币国际化的呼声基本上就象是一锅乱炖，只要开锅了就三呼万岁
，包治百病，完全不用看里面有点什么。人民币国际化不是治病良药，相反，只有体健
如牛经得起折腾的体系才能玩得起。
解决，这个观点和瞎子摸象差不多，摸到了象鼻子就觉得大象是长棍型的。
先谈啥叫国际化，中国和毛子互换货币，使用本币交易，这个层次的国际化和成为
贸易货币储备货币还有很大的距离，否则你也可以说卢布国际化，港币国际化，印尼币
国际化，这不是一样嘛。两个国家双边货币交换，用本币交易，从积极的方面讲，摆脱
对美元依赖，消极的方面讲，增加货币风险。世界为啥要用美元交易？是因为美元是一
个长期稳定的币种。和毛子交换货币，卢布转眼暴跌，本来假定双边汇率下，一桶石油
价值X卢布换Y人民币可以换10双鞋子，现在人民币稳定，毛子用Y人民币还是拿到了10
双鞋子，你拿X卢布也拿到了一桶石油，按央行说法，没有汇率风险，但问题是现在一
桶油已经不需要10双鞋子去换了，本来你把10双鞋子卖了，换回来一桶油，还有几十刀
的美元顺差，现在你就换了一桶油，美元没了。本币结算在摆脱美元的同时，其实也意
味着美元的收入没了。
对于有些穷国，没外汇了，超市里卫生纸都卖空了，对他来说，收不收美元不是重
点，重点是哪来的钱去买东西，问美国拿得用黄金去换，问中国拿，可以用本币换，他
能不高兴？ 如果你问他要美元，他什么也买不起，中国反正也产能过剩，最坏的情况
也就是白送，运气好将来还能换石油，还能竖立老大威名。就算白送，好歹也消化一点
产能，外贸数字也好看了，所以这也不算亏，这也是一种类型的货币互换。
双边货币互换其实是有利有弊，和实力对等的发达国家互换，减少美元使用总体利
大于弊，和穷国互换，实际上就是中国输出商品换取穷国的白条而已，而且老大后来白
条也免了不少，这是后话。
无论怎样，双边货币互换，和真正的人民币国际化，是不一样的。很多人想像中的
人民币国际化是人民币开始收铸币税，也就是其他国家相互之间开始用人民币交易，并
且其他国家储备人民币。我们假定这个梦想一夜之间达成了，人民币在国际上代替了今
天的美元，我们可以看一下是不是就能包治百病。
首先，人民币成为国际使用货币，这意味着人民币成为中国输出的商品。人民币既
然是商品，其他国家想要，当然要拿东西来换，你不能拿本币来换，中国要一堆印尼币
干什么，你见过美国储备一大堆印尼币和巴西币吗？ 你得拿货物来换我的白条，不能
打个白条来换我的货物。 其他国家怎么才能用货物换到人民币，就必须对中国有高额
的贸易顺差，不然他换个毛啊。中国也就必须对全世界有高额的贸易逆差，象现在的美
国一样，这是必须的，所以人民币必须大幅度升值，出口必须大幅度下降，进口必须大
幅度增长。这就是实际收铸币税的情况，这个情况能治中国产能过剩，内需不足的病吗
？是不是和很多人想像的不一样？
其次，人民币成为储备货币，其他国家把人民币拿去后，如果少量，可以放在中国
银行，如果巨量，就必须提供一个金融市场让中国以外的人民币也可以参与投资，不然
他储备起来干什么？人民币的金融市场总不能交易美国资产，你得放开国内的资本市场
让他们来投，开放国内资本市场，中国一直不敢做的事，人民币国际化后就敢了？到时
候的外资势力可是N倍于现在。而且人民币国际化后，汇率必须自由兑换，否则别人想
用人民币换其他货币怎么办？难道印尼人想把人民币换成澳币得找中国央行，完全市场
化的汇率能否承受？
现在媒体上对人民币国际化的呼声基本上就象是一锅乱炖，只要开锅了就三呼万岁
，包治百病，完全不用看里面有点什么。人民币国际化不是治病良药，相反，只有体健
如牛经得起折腾的体系才能玩得起。