监管层调查后立论：A股未有整体性泡沫# ChinaStock - 证券中国
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http://www.sina.com.cn 2007年05月15日 09:52 21世纪经济报道
北京报道 本报记者 方原
近日，记者了解到，由中国证券业协会、两大交易所联合调研的《证券市场估
值与资产泡沫考察报告》成型。这份内部报告将成为监管层对当前股市风险评估的
重要参考。
《报告》认为，目前中国股市估值整体处于高位区，正在逐步形成结构性泡沫
，但并没有市场所担心的整体性泡沫。
有关方面建议，对于结构性泡沫，应当采取结构性调整政策，扩大股市供给，
包括优质的境外上市企业回归、整体上市、降低中小企业上市门槛、建立多层次资
本市场等。
估值处于高位
记者了解到，从3月中旬开始，中国证券业协会联合两家证券交易所，进行了有
关“证券市场估值与资产泡沫问题”专题分析与调研。“为了切实防范市场风险，
促进行业发展，我们需要对当前股市的整体估值水平，是否存在泡沫以及后市如何
发展等问题，进行了深入探讨。也听取了行业内对相关问题的意见和建议。”证券
业协会有关课题组的负责人表示。
上述人士告诉记者，此次调研与考察的内容包括“证券市场泡沫的理论分析”
、“境外证券市场防范泡沫的经验教训”、“对当前
北京报道 本报记者 方原
近日，记者了解到，由中国证券业协会、两大交易所联合调研的《证券市场估
值与资产泡沫考察报告》成型。这份内部报告将成为监管层对当前股市风险评估的
重要参考。
《报告》认为，目前中国股市估值整体处于高位区，正在逐步形成结构性泡沫
，但并没有市场所担心的整体性泡沫。
有关方面建议，对于结构性泡沫，应当采取结构性调整政策，扩大股市供给，
包括优质的境外上市企业回归、整体上市、降低中小企业上市门槛、建立多层次资
本市场等。
估值处于高位
记者了解到，从3月中旬开始，中国证券业协会联合两家证券交易所，进行了有
关“证券市场估值与资产泡沫问题”专题分析与调研。“为了切实防范市场风险，
促进行业发展，我们需要对当前股市的整体估值水平，是否存在泡沫以及后市如何
发展等问题，进行了深入探讨。也听取了行业内对相关问题的意见和建议。”证券
业协会有关课题组的负责人表示。
上述人士告诉记者，此次调研与考察的内容包括“证券市场泡沫的理论分析”
、“境外证券市场防范泡沫的经验教训”、“对当前