中国股市最困难的时期即将过去-韩志国# ChinaStock - 证券中国
k*u
1 楼
很受尊敬的学者
2007-07-11 02:12:23
“5.30”以来的中国股市可谓充满了血雨腥风。经过一个多月重大利空的集中释放
和股票价格的反复调整，这一轮牛市以来最困难的时期即将过去，只要特别国债的发行
方式不出现重大变化，股市就会逐步走出盘整并且会重拾升势，股价指数的再创新高也
就不是什么遥不可及的事情。
我们做出股市最困难的时期即将过去的判断，主要是基于三个方面的原因：
第一，中国股市的基本面依然向好。作为这轮牛市形成的最基本原因---人民币升
值的长期趋势不但没有改变，而且还呈现出加速的趋势。从2007年6月11 日至7月10日
，人民币兑换美元的汇率就从7.6645上涨到7.5805,涨幅约为1.1%。人民币升值将导致
整个市场的资产重估，使得以人民币计价的整个中国股市的资产全面升值，并对银行、
房地产等相关板块形成长期和持续的利好效应。根据我们的测算，人民币升值的趋势大
致还会持续5年时间，每年的升值幅度不会低于5%。在这样的基本面下，股市在现阶段
由牛市转成熊市的可能性就基本上可以排除。再加上中国经济的成长依然强劲，股市发
展所依托的经济环境
2007-07-11 02:12:23
“5.30”以来的中国股市可谓充满了血雨腥风。经过一个多月重大利空的集中释放
和股票价格的反复调整，这一轮牛市以来最困难的时期即将过去，只要特别国债的发行
方式不出现重大变化，股市就会逐步走出盘整并且会重拾升势，股价指数的再创新高也
就不是什么遥不可及的事情。
我们做出股市最困难的时期即将过去的判断，主要是基于三个方面的原因：
第一，中国股市的基本面依然向好。作为这轮牛市形成的最基本原因---人民币升
值的长期趋势不但没有改变，而且还呈现出加速的趋势。从2007年6月11 日至7月10日
，人民币兑换美元的汇率就从7.6645上涨到7.5805,涨幅约为1.1%。人民币升值将导致
整个市场的资产重估，使得以人民币计价的整个中国股市的资产全面升值，并对银行、
房地产等相关板块形成长期和持续的利好效应。根据我们的测算，人民币升值的趋势大
致还会持续5年时间，每年的升值幅度不会低于5%。在这样的基本面下，股市在现阶段
由牛市转成熊市的可能性就基本上可以排除。再加上中国经济的成长依然强劲，股市发
展所依托的经济环境