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为什么CHU（中国联通）这么便宜啊？ (转载)

为什么CHU（中国联通）这么便宜啊？ (转载)# EmergingNetworking - 热门网络技术

g*d2007-09-25 07:09

1 楼

【以下文字转载自 Stock 讨论区】
发信人: good (哈哈), 信区: Stock
标题: 为什么CHU（中国联通）这么便宜啊？
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Sep 25 03:42:37 2007)
稍微漂了一眼他的2007-06的季报，真是很便宜啊。我知道可能的原因象：
1. 他有可能被拆分，前景难料，
2. GSM和CDMA两个网络的维护成本高，造成他的margin低，
3. Rev和用户的growth低；5% vs CHL's 21%
4. Debt高，financial structure不佳
可还是太低了吧。
151 million subscribers，
63B RMB的debt - 9B RMB cash = 54B RMB = $7.2B;
12.8 Billion shares，￥9.00/sh，Cap=RMB 115B = $15B
So EV = $22B,
每个用户才合$146啊！！Vodafon买李嘉诚的和讯，是每个用户$1000算得啊。CHL是每
个用户是$863，算是合理.

z*r2007-09-25 07:09

2 楼

厉害，分析的这么透彻，应该去gartner等公司干，哈哈

【在 g**d 的大作中提到】

: 【以下文字转载自 Stock 讨论区】
: 发信人: good (哈哈), 信区: Stock
: 标题: 为什么CHU（中国联通）这么便宜啊？
: 发信站: BBS 未名空间站 (Tue Sep 25 03:42:37 2007)
: 稍微漂了一眼他的2007-06的季报，真是很便宜啊。我知道可能的原因象：
: 1. 他有可能被拆分，前景难料，
: 2. GSM和CDMA两个网络的维护成本高，造成他的margin低，
: 3. Rev和用户的growth低；5% vs CHL's 21%
: 4. Debt高，financial structure不佳
: 可还是太低了吧。

m*t2007-09-25 07:09

3 楼

good 自己股票就够了，哪也不用去啊
要是可以买得通知大家一声

【在 z**r 的大作中提到】

: 厉害，分析的这么透彻，应该去gartner等公司干，哈哈

g*d2007-09-25 07:09

4 楼

过奖了，我研究股票是因为，技术上实在是干不过你们了，逼得我要换跑道:-)
我觉得可以买CHU+CN+CHA，三个一起买，这个CHU少说有$20B的locked value，一旦被
分了，全会unlocked的，得益最大的会是CN，因为他的盘子小，而且固话业务在走下坡
路，但是有可能拆分没有他。所以一起买，比较保险。
可惜，看晚了，这两天，CHA已经涨了10%+了，CN／CHU也很好。
唯一的问题，什么时间会拆分。现在有消息说是奥运会后，那就他妈的烦了。

【在 m**t 的大作中提到】

:
: good 自己股票就够了，哪也不用去啊
: 要是可以买得通知大家一声

m*t2007-09-25 07:09

5 楼

watched it for a couple days, CHL runs like crazy but not the CHU, I think
CHU suffers the same problem like Sprint Nextel, the churn, dual network and
short of coverages/service options as a result of dual technologies can
cost a fortune, it may make sense to divide the company. I wonder if they
have dual networks in same region or for one region it is only one
technology?

【在 g**d 的大作中提到】

: 过奖了，我研究股票是因为，技术上实在是干不过你们了，逼得我要换跑道:-)
: 我觉得可以买CHU+CN+CHA，三个一起买，这个CHU少说有$20B的locked value，一旦被
: 分了，全会unlocked的，得益最大的会是CN，因为他的盘子小，而且固话业务在走下坡
: 路，但是有可能拆分没有他。所以一起买，比较保险。
: 可惜，看晚了，这两天，CHA已经涨了10%+了，CN／CHU也很好。
: 唯一的问题，什么时间会拆分。现在有消息说是奥运会后，那就他妈的烦了。

z*r2007-09-25 07:09

6 楼

有道理，不过可以学习sprint把整个nextel网弄成政府专卖，肯定大大赚钱

and

【在 m**t 的大作中提到】

:
: watched it for a couple days, CHL runs like crazy but not the CHU, I think
: CHU suffers the same problem like Sprint Nextel, the churn, dual network and
: short of coverages/service options as a result of dual technologies can
: cost a fortune, it may make sense to divide the company. I wonder if they
: have dual networks in same region or for one region it is only one
: technology?

m*t2007-09-25 07:09

7 楼

好像还没卖吧，难道有官方消息？

【在 z**r 的大作中提到】

: 有道理，不过可以学习sprint把整个nextel网弄成政府专卖，肯定大大赚钱
:
: and

z*r2007-09-25 07:09

8 楼

不卖好像，就是一个政府专网

【在 m**t 的大作中提到】

:
: 好像还没卖吧，难道有官方消息？

p*h2007-09-25 07:09

9 楼

不一样，要是cdma成了政府专网，岂不是受制于高通这么一家外国公司
美国的情况不同

【在 z**r 的大作中提到】

: 有道理，不过可以学习sprint把整个nextel网弄成政府专卖，肯定大大赚钱
:
: and

z*r2007-09-25 07:09

10 楼

升级啊，弄成td好了

【在 p******h 的大作中提到】

: 不一样，要是cdma成了政府专网，岂不是受制于高通这么一家外国公司
: 美国的情况不同

p*h2007-09-25 07:09

11 楼

td的牌照还没发吧，够能拖的

【在 z**r 的大作中提到】

: 升级啊，弄成td好了

g*d2007-09-25 07:09

12 楼

查了查网上的新闻，五花八门的。主要是中电信买联通的CDMA网，联通留GSM网和网通
合并。中电信的CEO说，如果买到CDMA网，第二天就会在A股上市，筹集资金建网。
这两天是网通涨得凶，可能因为是其他三个都是52 week high，所以补涨。
如果这个消息出来，对中移动的影响最大，因为多出来CHA这么强的竞争对手，还有以
前的CHU，少了一个网，竞争力会更强。所以我觉得CHL会比较弱点，是坏消息。