美次债危机后摩根士丹利的全球投资战略(2) zz# Investment - 投资
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标 题: 美次债危机后摩根士丹利的全球投资战略(2) zz
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Sep 1 11:08:22 2007), 转信
2007.08.30 16:53】 来源：世华财讯 作者：周玉峰(编译)
5.危机是否趋于终结
美联储的减息举措是个转折点。这可能将是终结这场金融危机的开端。次级抵押债
危机将对经济带来某些实质性的损害，但风险必将终结，强劲的全球经济将从此次金融
市场的打击中复苏。
由于消费者财富减少、托宾q效应、资本成本上升以及投资者信心普遍受打击等因素
的影响，美国经济增长下行风险明显，但幅度不大。而在美国之外，美国消费疲软、资
本流入缓和及油价下跌将是主要的考虑因素。对于中国及澳大利亚等国家而言，美国经
济增长下滑可能是有利因素。但对于印度、土耳其、南非及新西兰等国家来说，国际风
险资本流动降低会引发政策变动。当然，各国央行停止货币紧缩政策或采取宽松政策的
幅度将起重要的缓解之效。
全球经济脱钩存在可能性。美国可能重
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标 题: 美次债危机后摩根士丹利的全球投资战略(2) zz
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Sep 1 11:08:22 2007), 转信
2007.08.30 16:53】 来源：世华财讯 作者：周玉峰(编译)
5.危机是否趋于终结
美联储的减息举措是个转折点。这可能将是终结这场金融危机的开端。次级抵押债
危机将对经济带来某些实质性的损害，但风险必将终结，强劲的全球经济将从此次金融
市场的打击中复苏。
由于消费者财富减少、托宾q效应、资本成本上升以及投资者信心普遍受打击等因素
的影响，美国经济增长下行风险明显，但幅度不大。而在美国之外，美国消费疲软、资
本流入缓和及油价下跌将是主要的考虑因素。对于中国及澳大利亚等国家而言，美国经
济增长下滑可能是有利因素。但对于印度、土耳其、南非及新西兰等国家来说，国际风
险资本流动降低会引发政策变动。当然，各国央行停止货币紧缩政策或采取宽松政策的
幅度将起重要的缓解之效。
全球经济脱钩存在可能性。美国可能重